鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)前三季度業(yè)績分化 下游電池企業(yè)保持韌性增長

    本報記者 陳瀟

    截至10月31日，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，以申銀萬國行業(yè)分類來看，A股市場已有102家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)發(fā)布三季度報告，涉及鋰礦，鋰電池，鋰電池化學(xué)品等一系列上市公司。

    整體來看，鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)業(yè)績存在一定分化，下游電池企業(yè)業(yè)績保持韌性增長，但上游礦企由于碳酸鋰價格調(diào)整，業(yè)績?nèi)栽谥桩?dāng)中。

    具體來看，上述102家上市公司當(dāng)中，寧德時代前三季度實現(xiàn)凈利潤總額位居榜首。財報數(shù)據(jù)顯示，寧德時代前三季度營業(yè)收入為922.78億元，歸母凈利潤為131.36億元，同比增長25.97%，毛利率遠(yuǎn)超預(yù)期沖破30%，相比第二季度上行4.6%，創(chuàng)造歷史新高。

    不僅僅是寧德時代，億緯鋰能，欣旺達(dá)等電池企業(yè)業(yè)績也均表現(xiàn)不俗。其中，欣旺達(dá)前三季度實現(xiàn)歸母凈利潤12.12億元，同比增長50.84%；扣非凈利潤11.63億元，同比近乎翻倍。

    值得一提的是，電池廠在產(chǎn)業(yè)鏈中盈利優(yōu)勢正在凸顯，同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，102家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)合計盈利超461億元，上述三家電池企業(yè)盈利達(dá)404億元，占據(jù)整個102家公司盈利的87%。

    “當(dāng)前，下游電池企業(yè)集中度較高，頭部電池廠對材料廠的議價能力正逐步加強，部分材料企業(yè)為了維持訂單，存在讓利的情況。”上海鋼聯(lián)新能源研究員鄭曉強向《證券日報》記者表示。

    從中游的材料廠商來看，選擇發(fā)力新材料是不少龍頭企業(yè)當(dāng)下平抑業(yè)績波動的方向。

    例如，鋰電池正極材料前驅(qū)體企業(yè)中偉股份在持續(xù)發(fā)力鎳新材料產(chǎn)品的研發(fā)。10月29日晚間，中偉股份發(fā)布2024年三季報顯示，公司前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入301.63億元，同比增長15.17%，主要得益于鎳產(chǎn)品等核心業(yè)務(wù)銷售的提升。

    從鋰礦原料端來看，由于碳酸鋰價格的持續(xù)調(diào)整，相應(yīng)的礦企業(yè)績?nèi)匀怀袎?，不乏虧損。

    其中，永興材料在礦企中盈利能力較強。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，永興材料實現(xiàn)營業(yè)收入62.31億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤9.71億元。包括雅化集團等在內(nèi)的不少礦企乃至部分正極廠商亦在探索通過碳酸鋰期貨套期保值，保障業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展。

    業(yè)界的基本共識是，鋰價已難回“巔峰”，但未來下跌空間十分有限。“經(jīng)過近兩年的下跌，碳酸鋰絕對價格已經(jīng)來到較低水平，部分高成本項目面臨的成本壓力也在增大，供給側(cè)產(chǎn)能釋放的高峰期已經(jīng)結(jié)束，碳酸鋰總體已經(jīng)來到周期底部區(qū)域，預(yù)計還會在底部區(qū)域運行6個月到12個月。”中信建投期貨分析師張維鑫向《證券日報》記者表示，需求側(cè)，新能源汽車、儲能等預(yù)計依然能保持一個較高增速，這也有助于礦端價格的加速修復(fù)。

    “目前來看，完全自產(chǎn)，成本可控的礦企仍能保持穩(wěn)定盈利，但部分礦企與海外礦山簽訂的長協(xié)受價格波動影響較大，鋰礦企業(yè)業(yè)績基本處于周期底部，正在持續(xù)筑底震蕩。”鄭曉強如是稱。

（編輯 喬川川）