用“綠色”畫筆勾勒環(huán)保藍(lán)圖 五大細(xì)分領(lǐng)域投資機會顯現(xiàn)

    本報記者 吳珊

    今年是“十四五”開局之年，環(huán)保產(chǎn)業(yè)迎著政策利好開啟了新征程。近期，各省份的《政府工作報告》都出現(xiàn)了不少生態(tài)環(huán)保元素，如北京表示，加強細(xì)顆粒物、臭氧、溫室氣體協(xié)同控制，突出碳排放強度和總量“雙控”，明確碳中和時間表、路線圖。上海提出2021年環(huán)保投入相當(dāng)于全市生產(chǎn)總值的比例保持在3%左右，同時強調(diào)“聚焦深入打好污染防治攻堅戰(zhàn)”“啟動第八輪環(huán)保三年行動計劃”。

    面對巨大空間的市場空間，環(huán)保領(lǐng)域頭部企業(yè)也紛紛表態(tài)，將積極把握產(chǎn)業(yè)風(fēng)口，一場巨大的資本盛宴漸行漸近。

    2月26日，沉寂許久的環(huán)保板塊逆市崛起，板塊內(nèi)117只個股實現(xiàn)不同程度的上漲，占板塊內(nèi)可交易個股數(shù)比例為61.90%。大湖股份、遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保、中材節(jié)能、*ST節(jié)能、*ST飛馬、天元股份等6只個股聯(lián)袂漲停，中創(chuàng)環(huán)保、中國天楹、德林海、旺能環(huán)境、科融環(huán)境、南網(wǎng)能源等6只個股漲幅也均在6%以上。

    華輝創(chuàng)富投資總經(jīng)理袁華明在接受《證券日報》記者采訪時表示，2020年的結(jié)構(gòu)性牛市中環(huán)保板塊的表現(xiàn)比較差，但也使得板塊的估值處于歷史底部區(qū)域?；久嫱怀?、估值有吸引力，加上環(huán)保板塊的防御特征，近期市場震蕩環(huán)境中環(huán)保板塊具備成為部分避險資金選擇的條件和可能性。但是由于環(huán)保企業(yè)成長性和進(jìn)攻能力偏弱，市場上攻時板塊的機會反而不突出。所以整體看，環(huán)保板塊階段性機會更多一些，但長期趨勢性機會并不突出。

    事實上，看好環(huán)保行業(yè)投資機會的機構(gòu)不在上述，2月份以來，包括東吳證券、天風(fēng)證券等在內(nèi)的多家券商發(fā)布逾百份研報力挺環(huán)保行業(yè)投資機會，其中，上海證券表示，“十四五”期間環(huán)保仍是重要任務(wù)之一，關(guān)注環(huán)保行業(yè)需求持續(xù)釋放。當(dāng)前環(huán)保板塊估值仍在低位，安全邊際較高，看好未來需求釋放環(huán)保行業(yè)業(yè)績改善、政策持續(xù)推進(jìn)景氣度上行帶來的投資機會。

    的確，除股價外，環(huán)保行業(yè)的業(yè)績表現(xiàn)也同樣可圈可點?！蹲C券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至2月26日，共有103家環(huán)保行業(yè)上市公司披露2020年年報或業(yè)績預(yù)告，實現(xiàn)或有望實現(xiàn)凈利潤同比增長的公司達(dá)到53家，占比超五成。

    從凈利潤同比最大增幅來看，有16家環(huán)保公司預(yù)計2020年凈利潤同比翻番，恒通股份、聚光科技、東方園林、三維工程等4家公司均預(yù)計2020年凈利潤同比增幅超400%，分別為，4673.00%、1256.33%、477.98%、409.28%。此外，長虹華意、怡球資源、東安動力、東湖高新、三峽水利、錢江水利、金力泰等7家公司也均預(yù)計2020年凈利潤同比增幅在200%以上。

    首創(chuàng)證券表示，“十四五”開局之年，環(huán)保行業(yè)步入提質(zhì)增效的高質(zhì)量發(fā)展階段。擴張速度、利潤表增速不是唯一的評價標(biāo)準(zhǔn)，盈利質(zhì)量同樣重要，尤其是運營類資產(chǎn)ROE的提升將是關(guān)注點?；A(chǔ)設(shè)施公募REITs的推出將豐富環(huán)保投資標(biāo)的，并對環(huán)保運營資產(chǎn)的治理優(yōu)化和提質(zhì)增效提供了重要契機，有望形成更多的投資機會。

    對于環(huán)保領(lǐng)域細(xì)分賽道的投資機會，私募排排網(wǎng)研究員葉遠(yuǎn)聲在接受《證券日報》記者采訪時表示，因為二級市場對環(huán)保行業(yè)的信心不足，導(dǎo)致給予環(huán)保行業(yè)的估值水平較低，未來隨著環(huán)保需求的持續(xù)釋放，環(huán)保行業(yè)業(yè)績得到改善，環(huán)保行業(yè)的投資性價比會逐漸凸顯出來。其中，新能源環(huán)保裝備、市政污水處理、垃圾焚燒等三大領(lǐng)域均有望受益于綠色低碳循環(huán)發(fā)展經(jīng)濟體系的建立，建議關(guān)注其中治理結(jié)構(gòu)優(yōu)良、經(jīng)營穩(wěn)健的公司，未來利潤有望實現(xiàn)較快增長。

    持有類似觀點的袁華明也告訴記者，國內(nèi)城市化率在穩(wěn)步提升，環(huán)保在“十四五”期間仍然是政策重點推動產(chǎn)業(yè)，環(huán)保行業(yè)的整體需求空間會持續(xù)釋放，行業(yè)集中度提升的趨勢也有利于上市頭部企業(yè)的經(jīng)營表現(xiàn)。下周開始是兩會窗口期，短期來看環(huán)保板塊表現(xiàn)會受到政策面的推動，垃圾焚燒、再生資源、電動化等三大領(lǐng)域政策指引明確的方向上機會應(yīng)該更多一些。

    表：2020年凈利潤同比增幅有望翻番的環(huán)保股一覽

    制表：吳珊

（編輯 孫倩 策劃 張穎）