基本條件明確 審核時(shí)限壓縮 新三板轉(zhuǎn)板上市辦法發(fā)布實(shí)施

    2月26日，滬深交易所分別發(fā)布實(shí)施全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市辦法。全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布掛牌公司轉(zhuǎn)板上市監(jiān)管指引。這標(biāo)志著，新三板掛牌公司向科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板上市即將啟航。

    此前，滬深交易所已就轉(zhuǎn)板上市辦法公開(kāi)征求意見(jiàn)，此次進(jìn)一步完善轉(zhuǎn)板上市辦法相關(guān)條款：一是將轉(zhuǎn)板公司及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)時(shí)間延長(zhǎng)至三個(gè)月；二是明確成交量指標(biāo)條件計(jì)算范圍，僅包含通過(guò)精選層競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票交易量；三是借鑒首發(fā)審核規(guī)則相關(guān)規(guī)定，明確轉(zhuǎn)板上市申請(qǐng)不予受理的具體情形；四是明確實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情形不計(jì)入交易所審核時(shí)限、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)時(shí)間。

    五個(gè)基本條件

    轉(zhuǎn)板上市辦法明確，轉(zhuǎn)板的基本前提是轉(zhuǎn)板公司應(yīng)在精選層連續(xù)掛牌一年以上，且最近一年內(nèi)不存在全國(guó)股轉(zhuǎn)公司規(guī)定的應(yīng)當(dāng)調(diào)出精選層的情形。

    同時(shí)，轉(zhuǎn)板公司應(yīng)符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)辦法規(guī)定的定位，符合轉(zhuǎn)板上市辦法規(guī)定的合規(guī)性要求、股東人數(shù)、累計(jì)成交量、公眾股東持股比例、市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)等要求。

    具體來(lái)看，包括五個(gè)基本條件：符合科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板規(guī)定的發(fā)行條件；總股本不低于3000萬(wàn)元；市值及財(cái)務(wù)指標(biāo)符合規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)；轉(zhuǎn)板公司或者其控股股東、實(shí)際控制人不存在最近三年受到證監(jiān)會(huì)行政處罰，因涉嫌違法違規(guī)被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，尚未有明確結(jié)論意見(jiàn)，或者最近12個(gè)月受到全國(guó)股轉(zhuǎn)公司公開(kāi)譴責(zé)等情形；公眾股東持股比例達(dá)到轉(zhuǎn)板公司股份總數(shù)的25%以上或者轉(zhuǎn)板公司股本總額超過(guò)4億元的，公眾股東持股的比例為10%以上。

    另外兩個(gè)指標(biāo)為：股東人數(shù)不少于1000人；董事會(huì)審議通過(guò)轉(zhuǎn)板上市相關(guān)事宜決議公告日前連續(xù)60個(gè)交易日（不包括股票停牌日）通過(guò)精選層競(jìng)價(jià)交易方式實(shí)現(xiàn)的股票累計(jì)成交量不低于1000萬(wàn)股。

    市場(chǎng)人士表示，新三板精選層于去年7月27日開(kāi)市，這意味著最快今年7月底可以有精選層公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)板。數(shù)據(jù)顯示，截至2月26日，精選層共有51家公司掛牌。

    做好制度銜接

    與發(fā)行新股不同的是，由于轉(zhuǎn)板上市不涉及新股發(fā)行，無(wú)需履行注冊(cè)程序，且轉(zhuǎn)板公司已接受持續(xù)監(jiān)管，具有規(guī)范運(yùn)行基礎(chǔ)。滬深交易所均表示，轉(zhuǎn)板上市審核時(shí)限由首次公開(kāi)發(fā)行的3個(gè)月壓縮為2個(gè)月，轉(zhuǎn)板上市決定有效期縮短至6個(gè)月。

    在審核內(nèi)容上，滬深交易所重點(diǎn)關(guān)注轉(zhuǎn)板公司是否符合轉(zhuǎn)板上市條件、信息披露是否符合要求等方面。轉(zhuǎn)板公司及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)時(shí)間為3個(gè)月，實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)情形不計(jì)入交易所審核時(shí)限、發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)時(shí)間。

    同時(shí)，轉(zhuǎn)板上市辦法也在股份限售、交易制度方面做出規(guī)定，做好銜接，明確轉(zhuǎn)板公司控股股東、實(shí)際控制人及董監(jiān)高所持股份上市后的限售期為12個(gè)月，控股股東、實(shí)際控制人限售期滿(mǎn)后6個(gè)月內(nèi)減持的，不得導(dǎo)致公司控制權(quán)發(fā)生變更；核心技術(shù)人員、未盈利企業(yè)的限售及減持安排與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則保持一致。此外，申請(qǐng)轉(zhuǎn)板上市時(shí)有限售條件的股份，轉(zhuǎn)板上市時(shí)限售期尚未屆滿(mǎn)的，轉(zhuǎn)板上市后剩余限售期內(nèi)繼續(xù)限售。

    交易制度方面，轉(zhuǎn)板公司轉(zhuǎn)板上市首日的開(kāi)盤(pán)參考價(jià)格原則上為其股票在全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)最后一個(gè)有成交交易日的收盤(pán)價(jià)，且轉(zhuǎn)板公司股票轉(zhuǎn)板上市后的交易、融資融券、股票質(zhì)押回購(gòu)及約定購(gòu)回交易、投資者適當(dāng)性管理等相關(guān)事宜與科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制下首發(fā)上市的股票保持一致。

    提高直接融資比重

    在轉(zhuǎn)板上市辦法發(fā)布之際，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司亦發(fā)布實(shí)施監(jiān)管指引，在實(shí)操層面具體明確轉(zhuǎn)板上市審議事項(xiàng)及披露要求、內(nèi)幕信息知情人報(bào)備核查、股票停復(fù)牌及終止掛牌等有關(guān)要求，是關(guān)于掛牌公司轉(zhuǎn)板上市信息披露和業(yè)務(wù)辦理的細(xì)化規(guī)定。

    業(yè)內(nèi)人士表示，暢通轉(zhuǎn)板機(jī)制，形成錯(cuò)位發(fā)展、功能互補(bǔ)、有機(jī)聯(lián)系的多層次市場(chǎng)體系，有助于提高直接融資比重。

    全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，下一步，將持續(xù)完善轉(zhuǎn)板上市相關(guān)監(jiān)管安排，與滬深交易所等各方強(qiáng)化溝通、密切協(xié)作，妥善解決好轉(zhuǎn)板上市過(guò)程中出現(xiàn)的新情況新問(wèn)題。

    上交所表示，將進(jìn)一步細(xì)化轉(zhuǎn)板上市各項(xiàng)配套制度，推進(jìn)轉(zhuǎn)板上市平穩(wěn)實(shí)施，提高直接融資包容度和覆蓋面，增強(qiáng)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力。

    深交所表示，將扎實(shí)推進(jìn)轉(zhuǎn)板上市涉及的配套業(yè)務(wù)規(guī)則、技術(shù)系統(tǒng)等各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，認(rèn)真做好相關(guān)受理、審核、上市及監(jiān)管銜接等。