精銳教育并購后遺癥凸顯 持續(xù)虧損5位高管先后離職

    本報(bào)記者 李春蓮

    疫情之下，在線教育行業(yè)迎來了春天，但線下機(jī)構(gòu)卻全部停擺，有的機(jī)構(gòu)關(guān)門倒閉，有的不得不轉(zhuǎn)戰(zhàn)線上，加速線上線下的融合。

    日前，精銳教育發(fā)布的最新財(cái)報(bào)顯示，受營銷費(fèi)用增長拖累以及加大在線業(yè)務(wù)投入，2020財(cái)年第一季度虧損近9000萬元。

    盡管業(yè)績不樂觀，但受疫情影響，精銳教育的線上之路恐怕要提速了。

    21世紀(jì)教育研究院副院長熊丙奇向《證券日報(bào)》記者表示，在當(dāng)前疫情防控的形勢下，線下培訓(xùn)機(jī)構(gòu)都已經(jīng)暫停業(yè)務(wù)，為了能夠生存下去，只能轉(zhuǎn)線上，但線下轉(zhuǎn)線上確實(shí)沒有那么容易。

    需要一提的是，原本專注于高端市場的精銳教育，自2018年上市后就開啟了“買買買”的并購模式，試圖來擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。

    市場人士認(rèn)為，線下業(yè)務(wù)不明朗，線上業(yè)務(wù)優(yōu)勢也不明顯。對于一家處于轉(zhuǎn)型期尚未盈利的教育企業(yè)，面臨著激烈的競爭，盲目做大教育產(chǎn)業(yè)鏈并不是一個明智的決定。

    營銷費(fèi)用拖累業(yè)績

    仍在摸索線下線上融合

    近日，精銳教育發(fā)布了2020財(cái)年第一季度（截至2019年11月30日）的業(yè)績報(bào)告，報(bào)告顯示，期內(nèi)營收為7.97億元，同比增長23.2%。歸母凈利為-8993.3萬元，去年同期為虧損1630.7萬元。

    報(bào)告還顯示，該季度銷售和營銷費(fèi)用同比增長17.1%，達(dá)到1949億元。增長的原因主要是為了吸引學(xué)生人數(shù)增長，從而加大了銷售和營銷活動的支出，并豐富了原有的營銷渠道。而收入成本上，同比增長了33.6%，增加了教師補(bǔ)償，以吸引更高質(zhì)量的教師來支持精銳在線的業(yè)務(wù)。假期的廣告投放和師資儲備成本沒有帶來相應(yīng)的營收，是本季度虧損的主要原因。

    此前，精銳教育CEO張熙對媒體表示，精銳之前線下的獲客成本是不能超過銷售額的10%，現(xiàn)在在線的平均獲客成本是1500元左右，客單均價約2萬元。

    需要注意的是，截至2019年11月30日，精銳教育在全國35個城市運(yùn)營有430個學(xué)習(xí)中心。精銳教育的線上業(yè)務(wù)也仍舊處于摸索階段。

    根據(jù)張熙近日的表態(tài)，精銳教育在疫情倒逼之下，選擇allinOMO（線上線下融合）模式，押注在線板塊的增長。

    長遠(yuǎn)來看，線上線下融合是必然趨勢，但要做到真正融合卻并沒有那么容易。熊丙奇向《證券日報(bào)》記者表示，線下轉(zhuǎn)線上主要是想留下以前線下的資源，不要讓學(xué)生退費(fèi)，但這個過程中，能不能保證質(zhì)量這是一個問題。此外，家長是否還愿意孩子繼續(xù)在這樣的平臺學(xué)習(xí)，是另外一個問題，目前很多地方已經(jīng)出現(xiàn)退費(fèi)的情況。

    伴魚英語有關(guān)人士也向《證券日報(bào)》記者表示，疫情確實(shí)給在線教育帶來了大量的流量，但流量來了之后，如何留存和轉(zhuǎn)化是大家面臨的共同考驗(yàn)和挑戰(zhàn)，一場全方位提升精細(xì)運(yùn)營和內(nèi)容布局的酣戰(zhàn)已經(jīng)打響。

    五位高管先后離職

    并購擴(kuò)張后遺癥凸顯

    早在2018年上市之初，起家于上海的精銳教育一直在忙著“買買買”，希望通過大舉并購來擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖。

    3月6日，精銳教育宣布將收購溢米教育科技有限公司的某些技術(shù)和業(yè)務(wù)，以提高其在線教學(xué)的質(zhì)量和客戶體驗(yàn)。

    張熙對外表示，收購溢米的技術(shù)和產(chǎn)品將有助于進(jìn)一步改善客戶體驗(yàn)和在線服務(wù)的質(zhì)量。一對一在線教育的需求將繼續(xù)加速，這一收購有助于為公司的OMO業(yè)務(wù)鋪平奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

    不難發(fā)現(xiàn)的是，精銳教育的上述收購還是意在發(fā)力線上業(yè)務(wù)。但從其這幾年的收購來看，為了布局教育全產(chǎn)業(yè)鏈，其多項(xiàng)收購舉動讓市場直呼看不懂。

    2018年初，精銳教育收購小小地球，8月收購天津的華英教育，同年10月，以7億元的高價收購巨人教育；2019年，又投資了私塾家和家學(xué)天地。

    有券商分析師認(rèn)為，精銳教育的并購是為了做大教育生態(tài)鏈，但從并購標(biāo)的來看，業(yè)務(wù)條線卻有些雜亂，沒有聚焦。精銳教育之所以不斷并購，在一定程度上說明其對自己的一對一高端模式?jīng)]有信心。

    張熙在2018年也曾承認(rèn)，1對1授課在國內(nèi)的市場份額僅有2.4%。

    據(jù)了解，一對一模式售價高，對老師的要求也高，而一名有經(jīng)驗(yàn)的老師，培養(yǎng)周期很長，但老師的流動性又非常高?！蹲C券日報(bào)》記者翻閱知乎等論壇時發(fā)現(xiàn)，不少人對精銳教育自稱的資深老師提出質(zhì)疑。

    而目前的一對一教學(xué)市場競爭非常激烈，近幾年，掌門一對一異軍突起，而學(xué)而思等不少大機(jī)構(gòu)也在發(fā)力一對一市場。值得一提的是，在精銳教育轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵時期，高層變動頻繁，目前已經(jīng)有5位高管先后離職。

    自去年高級副總裁ZhuxiuDong和CFO李東離職后，1月31日，精銳教育宣布，原高級副總裁柯金書被任命為首席教育官；同日，獨(dú)立董事張敏也因個人原因辭去職務(wù)，由合一資本創(chuàng)始合伙人、光影工場影業(yè)董事長許亮接任。

    2月11日，精銳教育發(fā)布公告稱，公司負(fù)責(zé)幼兒教育高級副總裁孟曉強(qiáng)和技術(shù)研發(fā)中心副總裁馬牧原，因個人原因離職，二者均于2014年加入精銳教育。