下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放 通威股份：高純晶硅價(jià)格上揚(yáng)

    通威股份8月7日晚披露半年報(bào)。上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入187.39億元，同比增長(zhǎng)16.21%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)10.1億元，同比下降30.35%。截至報(bào)告期末，公司已形成高純晶硅產(chǎn)能8萬(wàn)噸，太陽(yáng)能電池產(chǎn)能27.5GW。其中，高效單晶電池24.5GW。

    通威股份透露，隨著下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，高純晶硅供應(yīng)愈發(fā)緊張，價(jià)格明顯上揚(yáng)。目前公司高純晶硅月產(chǎn)量已超過(guò)8000噸，產(chǎn)能持續(xù)提升。

    終端需求延遲釋放

    半年報(bào)顯示，上半年光伏行業(yè)面臨復(fù)產(chǎn)用工緊缺、物流效率低下、原輔材料供應(yīng)緊張等壓力和挑戰(zhàn)。由于光伏終端需求延遲，導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)庫(kù)存有所積壓。落后產(chǎn)能加速出清，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。據(jù)PVInfoLink數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月底，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)主流產(chǎn)品價(jià)格較年初下跌15%-20%。

    上半年，通威股份高純晶硅持續(xù)滿負(fù)荷生產(chǎn)，產(chǎn)能利用率達(dá)116%，單晶料占比達(dá)90.86%，平均生產(chǎn)成本為3.95萬(wàn)元/噸。其中，新產(chǎn)能平均生產(chǎn)成本為3.65萬(wàn)元/噸。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)高純晶硅銷(xiāo)量4.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)97.04%。在單晶料和多晶料均價(jià)同比分別下降14.4%和41.2%的情況下，公司高純晶硅產(chǎn)品平均毛利率達(dá)到27.7%，保持較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

    近期，隨著下游硅片企業(yè)新增產(chǎn)能釋放，高純晶硅供應(yīng)愈發(fā)緊張，價(jià)格明顯上揚(yáng)。通威股份表示，將順應(yīng)市場(chǎng)需求，繼續(xù)保持滿負(fù)荷生產(chǎn)。公司在建的樂(lè)山二期和保山一期項(xiàng)目合計(jì)超過(guò)8萬(wàn)噸產(chǎn)能預(yù)計(jì)將于2021年建成投產(chǎn)，將進(jìn)一步擴(kuò)大公司高純晶硅的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

    根據(jù)通威股份《高純晶硅和太陽(yáng)能電池業(yè)務(wù)2020年-2023年發(fā)展規(guī)劃》，公司計(jì)劃高純晶硅業(yè)務(wù)2020年實(shí)現(xiàn)累計(jì)產(chǎn)能8萬(wàn)噸，2021年為11.5萬(wàn)噸-15萬(wàn)噸，2022年為15萬(wàn)噸-22萬(wàn)噸，2023年為22萬(wàn)噸-29萬(wàn)噸。

    電池片提價(jià)

    上半年，受疫情影響光伏終端需求延遲釋放，太陽(yáng)能電池市場(chǎng)價(jià)格同比下降30%左右。報(bào)告期內(nèi)，公司太陽(yáng)能電池及組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)量7.75GW，同比增長(zhǎng)33.75%，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入58.43億元，同比增長(zhǎng)0.22%。公司表示，隨著行業(yè)需求逐步回暖，目前太陽(yáng)能電池主流產(chǎn)品價(jià)格已較上半年低點(diǎn)提升10%以上。

    中國(guó)證券報(bào)記者注意到，通威股份旗下通威太陽(yáng)能發(fā)布的8月電池片定價(jià)公告顯示，多晶電池和單晶PERC電池全面提價(jià)。其中，多晶電池（金剛線157）提價(jià)至0.54元/瓦，與7月價(jià)格相比上漲8%；單晶PERC電池（單/雙面156.75）提價(jià)至0.87元/瓦，與7月價(jià)格相比上漲11.54%。單晶PERC電池（單/雙面158.75）和單晶PERC電池（單/雙面166）提價(jià)至0.89元/瓦，與7月價(jià)格相比均上漲11.25%。

    報(bào)告期內(nèi)，公司眉山一期7.5GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目已投產(chǎn)，可兼容生產(chǎn)21X及以下所有尺寸電池產(chǎn)品，目前正在產(chǎn)能爬坡中。同時(shí)，公司啟動(dòng)了眉山二期7.5GW及金堂一期7.5GW高效太陽(yáng)能電池項(xiàng)目，預(yù)計(jì)2021年內(nèi)投產(chǎn)。屆時(shí)公司太陽(yáng)能電池產(chǎn)能規(guī)模將超過(guò)40GW。

    光伏發(fā)電業(yè)務(wù)方面，截至報(bào)告期末，公司已在江蘇泗洪、江蘇如東、江蘇揚(yáng)中等地開(kāi)發(fā)建設(shè)了“漁光一體”基地，共計(jì)建成以“漁光一體”為主的光伏電站44座，累計(jì)裝機(jī)并網(wǎng)規(guī)模2127MW，上半年累計(jì)實(shí)現(xiàn)發(fā)電9.71億度。目前公司在建光伏項(xiàng)目的綜合成本已下降至3.5元/W以內(nèi)。隨著設(shè)計(jì)方案的進(jìn)一步優(yōu)化和技術(shù)進(jìn)步，公司成本將進(jìn)一步下降。

    農(nóng)業(yè)業(yè)務(wù)板塊方面，上半年公司實(shí)現(xiàn)飼料及相關(guān)業(yè)務(wù)收入84.87億元，同比增長(zhǎng)19.25%，實(shí)現(xiàn)飼料銷(xiāo)量233.29萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)14.95%。

    市值突破千億大關(guān)

    近期通威股份股價(jià)大幅上漲，市值一舉突破千億元大關(guān)。

    國(guó)泰君安指出，硅料環(huán)節(jié)漲價(jià)預(yù)期開(kāi)啟，通威股份作為全球龍頭將充分受益。硅料環(huán)節(jié)自2017年12月以來(lái)價(jià)格連降10個(gè)季度，價(jià)格長(zhǎng)期低于高成本產(chǎn)能的現(xiàn)金成本，導(dǎo)致高成本產(chǎn)能清退，最典型為韓國(guó)OCI產(chǎn)能關(guān)停、德國(guó)瓦克降負(fù)荷生產(chǎn)。今年6月以來(lái)，隨著高成本產(chǎn)能的清退，硅料供給逐漸緊張，硅料新建低成本產(chǎn)能已經(jīng)投放完畢，未來(lái)新產(chǎn)能釋放要等到2022年初，未來(lái)18個(gè)月硅料環(huán)節(jié)無(wú)新增供給，硅料價(jià)格持續(xù)上漲趨勢(shì)明顯。通威股份作為全球領(lǐng)軍的硅料企業(yè)，年產(chǎn)有望達(dá)到9萬(wàn)噸，將充分受益硅料景氣上行。

    國(guó)泰君安認(rèn)為，電池片環(huán)節(jié)技術(shù)迭代，大硅片電池可享受超額收益。大尺寸電池成本更低，封裝功率更高，能夠給電站帶來(lái)更高收益。通威股份在大電池領(lǐng)域處于行業(yè)領(lǐng)先地位，成都四期、眉山一期均生產(chǎn)166等大尺寸電池，預(yù)計(jì)產(chǎn)能達(dá)8GW-9GW，將顯著增厚公司盈利能力。

    東吳證券同樣看好通威股份的成長(zhǎng)性，并指出公司單晶料比例高達(dá)95%以上，處于行業(yè)絕對(duì)領(lǐng)先地位。未來(lái)電池技術(shù)變革或引發(fā)N型滲透率加速提升，穩(wěn)定并高比例供應(yīng)N型料的硅料廠家將收獲超額收益。預(yù)計(jì)2020年末公司將實(shí)現(xiàn)43%的N型料供應(yīng)能力。隨著新產(chǎn)能逐步爬坡，N型料比例逐步提升，預(yù)計(jì)在2021年達(dá)到80%。此外，公司向電子級(jí)多晶硅進(jìn)軍。