私募股權(quán)基金分道制二期試點落地 明確三種類別不予開展

    本報記者 王寧

    《證券日報》記者最新獲悉，12月6日，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會發(fā)布了《關(guān)于開展私募股權(quán)基金分道制二期試點工作的通知》（以下簡稱“《通知》”），《通知》指出，分道制試點將在一期標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，從多維度調(diào)整管理人納入標(biāo)準(zhǔn)，對分道制名單主體做進一步擴充；將符合條件的創(chuàng)投基金管理人、國家級私募基金管理人等納入分道制名單。

    據(jù)了解，在納入本期分道制試點名單的私募股權(quán)基金管理人，提交的基金備案申請，將進入自動辦理業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)“先備案、后抽查”，但提交基金備案日期距募集完成日超過20工作日、存在結(jié)構(gòu)化安排、投資方向涉及房地產(chǎn)領(lǐng)域的除外。

    僅有部分管理人收到通知 

    據(jù)悉，只有部分私募股權(quán)、創(chuàng)業(yè)投資基金管理人收到了此次通知，很多管理人并未收到。有業(yè)內(nèi)人士對此分析認(rèn)為：收到通知的管理人有可能就是被納入試點名單的機構(gòu)。

    記者發(fā)現(xiàn)，分道制二期安排的核心內(nèi)包括了幾方面：一是明確分道制試點私募股權(quán)基金管理人納入標(biāo)準(zhǔn)，包括了本次分道制試點將在一期標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，從多維度調(diào)整管理人納入標(biāo)準(zhǔn)，對分道制名單主體做進一步擴充。例如繼續(xù)沿用信用信息報告分?jǐn)?shù)作為管理人納入分道制名單的標(biāo)準(zhǔn)，即在剔除合規(guī)類指標(biāo)存在問題的私募基金管理人后，將全行業(yè)信用信息報告中80%以上非合規(guī)類指標(biāo)在60分位數(shù)以上的私募基金管理人納入分道制名單；將符合條件的創(chuàng)投基金管理人、國家級私募基金管理人等納入分道制名單。

    二是納入試點名單后，部分基金備案自動辦理。納入本期分道制試點名單的私募股權(quán)基金管理人，提交的基金備案申請，將進入自動辦理業(yè)務(wù)范圍，實現(xiàn)“先備案、后抽查”。但提交基金備案日期距募集完成日超過20工作日、存在結(jié)構(gòu)化安排、投資方向涉及房地產(chǎn)領(lǐng)域的除外。

    三是自動辦理基金備案后，將進行抽查。通過分道制即提即備的私募基金，在備案通過后將被抽查，協(xié)會后期適時視私募基金管理人信息填報質(zhì)量逐步降低抽查比例。抽查功能模塊主要分為“抽查產(chǎn)品列表”和“抽查任務(wù)變更”兩部分。

    據(jù)了解，在抽查過程中，如發(fā)現(xiàn)被抽查產(chǎn)品存在填報問題，協(xié)會將向私募基金管理人反饋產(chǎn)品抽查意見。私募基金管理人可在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)綜合報送平臺（AMBERS系統(tǒng)）“產(chǎn)品備案模塊-抽查產(chǎn)品列表”頁面中查看相關(guān)產(chǎn)品的抽查反饋意見。私募基金管理人在接收抽查反饋意見后，可通過點擊“抽查產(chǎn)品列表-發(fā)起變更”或“產(chǎn)品重大變更-抽查任務(wù)變更”（二選一）方式發(fā)起變更，糾正、補充及修改產(chǎn)品的相關(guān)字段及附件。

    業(yè)內(nèi)認(rèn)為有必要加強信用管理體制

    自2020年2月份起，中基協(xié)對持續(xù)合規(guī)運行、信用狀況良好的私募基金管理人，試行采取“分道制抽查制”方式辦理私募基金產(chǎn)品備案。簡而言之，在“分道制抽查制”下，中基協(xié)將根據(jù)私募機構(gòu)的信用狀況，篩選持續(xù)合規(guī)、的私募機構(gòu)，并對其產(chǎn)品備案申請予以快速通過。

    中基協(xié)表示，自2020年2月7日開展的私募基金產(chǎn)品備案分道制試點工作，有效提高了產(chǎn)品備案效率，降低備案環(huán)節(jié)資金沉淀成本，獲得行業(yè)高度認(rèn)可。本次開展分道制二期試點工作，旨在進一步提高行業(yè)獲得感，做好“扶優(yōu)限劣”。

    母基金研究中心認(rèn)為，私募股權(quán)基金分道制二期試點的開展，對提升私募股權(quán)基金產(chǎn)品的備案登記的效率非常有利，也有利于扶優(yōu)限劣，提升行業(yè)獲得感，私募“優(yōu)等生”備案產(chǎn)品有望“快人一步”。

    有業(yè)內(nèi)人士表示，在市場不斷擴張的情況下，私募基金行業(yè)最大的挑戰(zhàn)是缺乏成熟的市場化信用體系。而市場化信用既包括準(zhǔn)入時的股東信用，也包括行為中的過程信用，后者更為重要。有鑒于此，更加有必要統(tǒng)籌加強全行業(yè)層面的信用管理體制。作為我國私募基金行業(yè)自律管理體制的重要載體，私募基金登記備案制度也是私募基金管理人持續(xù)記錄信用，積累信用的重要制度創(chuàng)新。

    中基協(xié)此前表示，“分道制抽查制”改革的試點其目的是為進一步完善私募基金行業(yè)全流程動態(tài)信用管理機制，引導(dǎo)管理人更加重視專業(yè)誠信經(jīng)營與信用積累，提升信用良好機構(gòu)的備案效率，從而落實扶優(yōu)限劣政策導(dǎo)向。

    以下為中基協(xié)《關(guān)于開展私募股權(quán)基金分道制二期試點工作的通知》原文：

（編輯 孫倩）