基金年度冠軍爭奪戰(zhàn)激烈 重倉股異動或攪局排名

    熱門候選基金核心重倉股的異動，正在攪局年度冠軍基金的爭奪戰(zhàn)。

    重倉股的異動通常避免與對手基金一榮俱榮、一損俱損，因此，持倉股票與對手基金風(fēng)格迥異的基金產(chǎn)品，在業(yè)績排名關(guān)鍵階段，重倉的冷門股、獨門股異動頻繁。記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，目前具有爭奪年度冠軍基金的七強基金從持倉上大致分成兩大陣營，四只基金重倉新能源，三只基金以傳統(tǒng)低估值品種為主。12月8日，以傳統(tǒng)品種為核心持倉的三只基金，出現(xiàn)顯著的重倉股異動，多只核心股封于漲停。

    重倉股異動

    講究“人無我有”

    Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月8日，基金經(jīng)理崔宸龍管理的前海開源公用事業(yè)、前海開源新經(jīng)濟基金暫列全市場第一、第二；肖肖、陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金排名第三；此外，楊宇管理的長城行業(yè)輪動基金、韓廣哲管理的金鷹民族新興基金以及唐曉斌、楊冬管理的廣發(fā)多因子混合基金、韓創(chuàng)管理的大成國企改革基金亦緊追不舍。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，每年業(yè)績排名的最后三個星期內(nèi)，往往出現(xiàn)十強基金的重倉股異動，而重倉股的異動往往發(fā)生在持倉特點具有較大差異的基金上。

    記者根據(jù)已披露的持倉信息發(fā)現(xiàn)，業(yè)績暫列第一、第二的崔宸龍，暫列第四的楊宇，以及暫列第五的韓廣哲，此三位基金經(jīng)理的持倉賽道主要集中在新能源上。在不考慮基金經(jīng)理實際持倉發(fā)生重大變化的情況下，上述三位基金經(jīng)理的凈值走勢在最后三個星期內(nèi)，大概率將是一損俱損、一榮俱榮。

    “在持倉類似的情況下，挑戰(zhàn)冠軍基金經(jīng)理的難度較大。”華南地區(qū)有基金人士認(rèn)為，重倉股的異動大多發(fā)生在與對手盤基金經(jīng)理重點持倉不同的品種上，“人無我有”才能確?；饦I(yè)績排名上的變化。

    哪些基金有望挑戰(zhàn)冠軍

    那么，向冠軍基金發(fā)起挑戰(zhàn)的基金產(chǎn)品可能是誰？

    數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，暫列第三的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金、排名第六的廣發(fā)多因子基金、排名第七的大成國企改革基金，在核心品種上的持倉顯著區(qū)別于崔宸龍、楊宇、韓廣哲管理的基金。三季報信息顯示，肖肖、陳金偉管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的核心股票包括了較多的醫(yī)療器械、電子、化工、電力等品種。暫列第六的廣發(fā)多因子主要持倉對象則是金融、地產(chǎn)。暫列第七的大成國企改革基金的持倉對象是化工和金融。

    顯然，七強基金的持倉陣營，實際分成兩大派別。一類以新能源為主，一類以傳統(tǒng)的醫(yī)療器械、化工、金融、電子為主。

    12月8日相關(guān)基金重倉股出現(xiàn)的異動，已經(jīng)說明了這一點。當(dāng)日，排名第三的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金，在12月8日出現(xiàn)兩只重倉股的顯著異動。

    上述基金的第一大重倉股奕瑞科技、第三大重倉股和而泰12月8日股價漲幅分別為8%、10%。奕瑞科技、和而泰的行業(yè)屬性分別是口腔探測器、家電電子配件，這種行業(yè)屬性也迥異于重倉新能源的基金。

    上述重倉股的異動意味著，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)基金由于其持倉股票，迥異于目前暫列第一的基金，若其核心品種在最后三個星期內(nèi)繼續(xù)保持強勢，則具備了爭奪年度冠軍基金的可能。

    此外，數(shù)十只強勢基金周榜業(yè)績紛紛回撤的背景下，暫列第六的廣發(fā)多因子混合基金最近一周的驚人表現(xiàn)，也顯示了它與其他強勢基金的持倉區(qū)別。

    Wind數(shù)據(jù)顯示，在全部的十強基金中，廣發(fā)多因子等3只基金在最近一周獲得正收益。根據(jù)廣發(fā)多因子基金披露的持倉信息看，截至第三季度末，其十大重倉股中未持有新能源股票，主要重倉對象為金融、地產(chǎn)、食品化學(xué)、煤炭。

    此外，以石油化學(xué)為核心重倉股的大成國企改革基金，該基金的第二大重倉股廣匯能源在12月8日一度封于漲停板，廣匯能源收盤漲約9.86%。此外，該基金包括第一大重倉股在內(nèi)的多只化工類股票當(dāng)日漲幅接近或超5%。

    年終獎遞延發(fā)放

    可淡化排名沖動

    值得一提的是，七強基金中另一陣營所持倉的家電電子、食品化學(xué)以及金融地產(chǎn)等核心品種的異動，在相當(dāng)程度上受益于降準(zhǔn)帶來的直接刺激。

    諾德基金基金經(jīng)理謝屹認(rèn)為，降準(zhǔn)后表現(xiàn)相對強勢的是偏周期的板塊，在消費里面就是消費建材、家電家具等顯著超越了市場，這些也是更直接受益于信貸政策的邊際寬松的行業(yè)。目前看到熱點開始擴散，從房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈擴展到了整個可選消費，以及消費電子這一開啟自身新一輪產(chǎn)品周期、創(chuàng)新周期的賽道。同時樂觀情緒還擴散到了必選消費板塊，包括食品等日常消費必需品，前期的集中提價以及業(yè)績增長的預(yù)期開始逐步兌現(xiàn)到股價上。

    “年底重倉股的異動更多的是跨年行情下，市場熱點開始從前期強勢板塊分散出去。”華南地區(qū)一位基金人士認(rèn)為，如果業(yè)績排名靠前，且核心持倉中還包括一些前期市場表現(xiàn)不足的行業(yè)個股，則可能受益于市場熱點的擴散，在此背景下，在短線資金的追捧下，這類品種可能會出現(xiàn)異動。

    業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在多年前的基金業(yè)績排名爭奪戰(zhàn)中，重倉股的異動較大能量來自熱門基金所在公司的調(diào)倉，即當(dāng)某只基金具有爭奪冠軍基金的潛力時，所在基金公司減持對手基金重倉的核心品種，增倉對手盤不持倉或持倉少、而本公司旗下熱門基金持倉較多的品種，使得本公司旗下熱門基金具有爭奪冠軍的可能。

    也正因為行業(yè)早期的不成熟現(xiàn)象，證監(jiān)會曾發(fā)布相關(guān)規(guī)定，禁止投資管理人員為基金業(yè)績排名而實施拉抬尾市、打壓股價等行為。

    “現(xiàn)在基金經(jīng)理年終獎大都按照遞延發(fā)放的策略，當(dāng)年的年度業(yè)績排名情況只能占到年終獎的一部分，三年業(yè)績才能拿到大頭。”華南地區(qū)一家基金公司市場部人士告訴記者，行業(yè)早期的重倉股異動大多因為年度業(yè)績排名能夠很大程度上影響基金經(jīng)理的年終獎，現(xiàn)在情況早已不同，異動更多是熱點的切換。