一天46只基金限購！年末基金“閉門謝客潮”洶涌 投資者該怎么看？

    2021年進入倒計時，公募基金紛紛開啟“閉門謝客”模式。僅12月9日當天，就有46只（A/C分開統(tǒng)計）基金不約而同開始暫?；蛳拗拼箢~申購。

    12月至今，共有271只（A/C分開統(tǒng)計）基金宣布暫?；蛳拗拼箢~申購，其中超過2/3為固收類基金。值得注意的是，雖然“閉門謝客”的權益類基金整體數(shù)量少于固收類基金，但知名基金經(jīng)理旗下產(chǎn)品和“奪冠熱門”的績優(yōu)基金扎堆現(xiàn)身限購榜單。

    基金經(jīng)理“閉門謝客”

    在近期的市場中，知名基金經(jīng)理主動“閉門謝客”頻頻出現(xiàn)。

    12月2日，趙蓓管理的工銀瑞信前沿醫(yī)療發(fā)布公告稱，12月3日起暫停大額申購，限制申購金額為50萬元。

    12月1日，中歐基金老將周蔚文管理的中歐新趨勢限制大額申購，限制申購金額為100萬元。

    11月30日，富國基金發(fā)布公告稱，為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金持有人的利益，富國研究優(yōu)選滬港深靈活配置混合于12月1日起限制大額申購，限制申購金額為100萬元。

    更早之前就暫停了大額申購的基金，如華安文體健康主題、金鷹民族新興、大成國企改革等至今仍未開放。其中，由“劃線藝術家”劉暢暢管理的華安文體健康主題的單日每個基金賬戶的累計申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資的金額不超過5000元。金鷹民族新興將產(chǎn)品單日單個基金賬戶累計申購（含轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定投）基金份額的最高金額限制為5萬元，大成國企改革將單個賬戶申購（含定期定額申購）和轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入累計金額限制為1萬元。

    崔宸龍管理的“翻倍基”前海開源新經(jīng)濟，早在7月底就調(diào)整大額申購、定期定額投資及轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務限額至5萬元，至今仍保持限購狀態(tài)。同樣的，寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)至今仍將申購、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入及定期定額投資業(yè)務的金額上限限制為5000元。

    限購傳遞信號

    從限制原因來看，多數(shù)基金在公告中表示“為了保證基金的平穩(wěn)運作，保護基金份額持有人利益”。

    業(yè)內(nèi)人士指出，年末基金限購往往出于主動調(diào)控基金規(guī)模考慮。通過限購將基金規(guī)模限制在較為合適的范圍內(nèi)，尤其是一些業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異的基金，避免資金短時間內(nèi)大量涌入而攤薄收益率，能在一定程度上起到保護投資者利益的作用。

    不過，在不少投資者看來，基金密集大額限購尤其是很多明星基金紛紛限購時，很容易對后市表現(xiàn)感到擔憂，認為基金限購是擇時信號。

    業(yè)內(nèi)人士表示，由于當前市場存在結(jié)構(gòu)性波動，投資者有這樣的看法很正常。部分板塊估值高企時，重金布局其中的公募基金采取限購措施，一方面可以阻止資金過度涌入，防止進一步推高估值的效果，另一方面也方便基金經(jīng)理更從容地調(diào)倉布局。

    某基金公司市場部負責人表示，投資者有這種擔憂也是正常的?；鹣拶徔赡苁且驗榛鸾?jīng)理已經(jīng)意識到持倉標的估值較高，未來風險會越來越高，從而通過主動調(diào)控基金規(guī)模來避免基民過度參與。此外，從當前市場表現(xiàn)來看，接下來市場大概率會延續(xù)震蕩行情，波動性較大，規(guī)模快速擴大確實不利于獲取超額收益。

    部分債基限購保收益

    在權益產(chǎn)品“閉門謝客”的同時，不少債券型基金也暫停資金大額申購，限購門檻多位于100萬以上。

    多位業(yè)內(nèi)人士表示，大量資金進入債基會影響年末業(yè)績排名、攤薄持有人利益，在投資上也會面臨建倉難的困境。

    某公募固收總監(jiān)對中國證券報·中證金牛座記者直言，力保年末基金業(yè)績排名或是債基限購的重要原因。到了年末，很多債基收益已經(jīng)做得差不多了，限制大額申購主要是為了防止機構(gòu)資金攤薄收益，保住排名優(yōu)勢，特別是有凈值考核的理財賬戶，一般不再接納新的資金。

    此外，也有市場消息人士透露，較多債基大額限購可能與委外產(chǎn)品有關。委外定制債基通常都是合作發(fā)行的定制產(chǎn)品，基金規(guī)模比較小。這類產(chǎn)品持有人結(jié)構(gòu)一般比較穩(wěn)定，并不想太多資金參與，以免攤薄持有人的收益。