增強韌性 夯實多層次資本市場根基

    科創(chuàng)板拓展資本市場豐富性

    “科創(chuàng)板旨在補齊資本市場服務科技創(chuàng)新短板，是對現(xiàn)有發(fā)行制度和資本市場生態(tài)格局的重大改革和大膽嘗試。”全國人大代表、湖北證監(jiān)局黨委書記、局長李秉恒認為，對于完善多層次資本市場體系、提升資本市場服務實體經濟能力具有重要意義。

    全國政協(xié)常務委員、瑞華會計師事務所管理合伙人張連起認為，科創(chuàng)板是落實創(chuàng)新驅動和科技強國的重大舉措，是建設多層次資本市場的制度安排，也是釋放經濟新動能、對接創(chuàng)新需求的重要抓手。

    “科創(chuàng)板是資本市場重大制度創(chuàng)新，也是完善我國多層次資本市場的重大舉措。”全國人大代表、立信會計師事務所首席合伙人兼董事長朱建弟表示，我國在關鍵時期設立科創(chuàng)板并試點注冊制，彰顯了政府加快經濟轉型和經濟結構調整的信心。

    天風證券認為，科創(chuàng)板的設立對于完善多層次資本市場體系，滿足大量中小型企業(yè)特別是創(chuàng)新型企業(yè)的融資需求有非常正面的積極影響。

    統(tǒng)籌推進基礎制度改革

    此前，證監(jiān)會主席易會滿表示，科創(chuàng)板和現(xiàn)有的主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板以及新三板都是多層次資本市場體系的重要組成部分。科創(chuàng)板主要在發(fā)行、上市、信息披露、交易、退市等方面做了非常多的制度創(chuàng)新，在很多方面有很大的突破?？苿?chuàng)板不是一個簡單的“板”的增加，它的核心在于制度創(chuàng)新、在于改革，同時又進一步支持科創(chuàng)。證監(jiān)會會認真評估推出科創(chuàng)板以后改革創(chuàng)新的效果，并統(tǒng)籌推進創(chuàng)業(yè)板和新三板的改革，更好地為經濟高質量發(fā)展提供服務。

    全國人大代表、長興制藥董事長陳保華認為，目前新三板市場暫無資產支持證券品種，但其有利于降低企業(yè)融資成本、盤活企業(yè)存量資產、拓寬融資渠道，是構建多層次資本市場、提高直接融資比例的有效工具，與新三板市場具有一定的契合度。新三板就資產支持證券的掛牌、轉讓推出相關業(yè)務配套規(guī)則不存在法律障礙，建議盡快出臺新三板市場資產支持證券品種。

    建設更強大資本市場

    “股票市場、債券市場等直接融資方面需要做更多工作，要建設一個更強大的資本市場。”中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清表示，應該發(fā)展多層次資本市場，包括大型交易所、區(qū)域性股權市場、私募基金、風險投資基金等，這在國外已經被證明是很好的投資渠道，可以更好地支持風險比較大、創(chuàng)新能力強，同時失敗可能性也比較大的企業(yè)。

    中國銀河證券首席經濟學家、研究院院長劉鋒認為，發(fā)展現(xiàn)代資本市場已經成為服務實體經濟、促進經濟結構優(yōu)化與要素資源優(yōu)化配置的關鍵。金融供給側結構性改革就是要通過改革實現(xiàn)金融資源的市場化高效配置，要以金融體系結構調整優(yōu)化為重點，優(yōu)化融資結構和金融機構體系、市場體系、產品體系，為實體經濟發(fā)展提供更高質量、更有效率的金融服務，建設一個規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場。

    全國政協(xié)委員、證監(jiān)會原主席肖鋼認為，從資本市場演化的歷史來看，還是要把基礎做好，多層次資本市場的重要性就在于，它能滿足多元化的投融資需求。

    對于如何將多層次資本市場的基礎做大，肖鋼表示，這涉及多方面。第一，私募市場是多層次資本市場的重要方面。私募市場這幾年發(fā)揮了重要作用，但當前也遇到一些困難。未來在支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)方面，私募股權投資將發(fā)揮重大作用。

    第二，新三板市場也是一個定位于支持創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型企業(yè)的市場，這幾年發(fā)揮了積極作用，但當前遇到一些困難。如何破解這個難題，是未來需要研究解決的問題。

    第三，地方性、區(qū)域性市場經過清理整頓，這幾年走上正軌，原來的金融亂象已得到有效治理。如何進一步發(fā)揮區(qū)域性股權市場的作用，特別是把它變成支持中小微企業(yè)的一個政策綜合運用平臺，成為培育中小企業(yè)的園地，還有文章可做。