工業(yè)“母雞”景氣度持續(xù)上升 11只業(yè)績預喜股或迎估值修復機會

    本報記者 趙子強 見習記者 任世碧

    2月14日召開的國務院常務會議強調，推進制造業(yè)強鏈補鏈，加快新型基礎設施等建設，擴大有效投資；加大工業(yè)、服務業(yè)所得稅減免力度，今年對中小微企業(yè)新購置價值500萬元以上設備器具，折舊為3年的可一次性稅前扣除，折舊為4年、5年、10年的可減半扣除；延長制造業(yè)中小微企業(yè)緩稅政策。

    2月份以來，作為新基建領域的工業(yè)母機板塊異動明顯，期間累計上漲4.48%，跑贏上證指數（期間累計漲3.17%）。其中，華辰裝備期間累計漲幅居首，達到25.70%，華東數控、恒鋒工具、青海華鼎、恒而達、南興股份、創(chuàng)世紀等6只概念股期間累計漲幅也均逾10%。

    對此，接受《證券日報》記者采訪的私募排排網研究員孫恩祥表示，“此舉對中小微企業(yè)加大設備采購力度有明顯的刺激作用，因此有望帶動工業(yè)母機的市場需求增長。一方面，受益于制造業(yè)的逐步復蘇拉動，工業(yè)母機行業(yè)呈現出供不應求的局面，利好工業(yè)母機行業(yè)景氣度的持續(xù)提升；另一方面，我國工業(yè)母機行業(yè)企業(yè)整體來看大而不強，未來必將迎來高端化轉型，同時產業(yè)集中度也會提升，行業(yè)中有技術優(yōu)勢的企業(yè)會迎來更大發(fā)展機會。”

    “對中小微企業(yè)新購置設備器具的折舊稅前扣除，有望降低和延緩中小微企業(yè)購置設備類固定資產的稅收繳納，對中小微企業(yè)的現金流有一定的支持和改善的作用，有望推動中小微企業(yè)適度增加設備器具購置的支出，對相應加工制造設備類公司的需求方面起到一定的刺激作用，有利于中小微企業(yè)設備器具購置中占比較大的工業(yè)母機行業(yè)景氣度的繼續(xù)恢復。”川財證券行業(yè)首席分析師孫燦對記者表示。

    事實上，近期政策不斷加碼，進一步助力行業(yè)加速發(fā)展。2021年12月份，工信部、國家發(fā)改委、科技部等15部門聯(lián)合印發(fā)的《“十四五”機器人產業(yè)發(fā)展規(guī)劃》明確提出，力爭到2025年，我國成為全球機器人技術創(chuàng)新策源地、高端制造集聚地和集成應用新高地；機器人產業(yè)營業(yè)收入年均增長超過20%；制造業(yè)機器人密度實現翻番。

    2021年4月份發(fā)布的《“十四五”智能制造發(fā)展規(guī)劃》征求意見稿也對工業(yè)母機的發(fā)展表示支持。分析人士表示，隨著中國制造業(yè)加速轉型以及精密模具、航空航天、軌道交通、生物醫(yī)藥等新興產業(yè)迅速崛起，由于其生產制造過程高度依賴數控機床等智能制造裝備，將成為數控機床行業(yè)新的增長點。

    據國家統(tǒng)計局發(fā)布數據顯示，2021年全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)機器人產量累計達366044套，同比增長44.9%。據高工機器人產業(yè)研究所（GGII）發(fā)布的《2021年工業(yè)機器人產業(yè)十大數據》顯示，預計2022年的中國工業(yè)機器人市場銷量增速在20%—25%左右。

    孫燦進一步補充道，“2020年疫情開始后，國內由于較好的疫情管控，實際上進一步成為全世界的制造業(yè)供應中心，伴隨制造業(yè)訂單向中國的定向聚集，中國制造業(yè)景氣度持續(xù)改善。而國內存量機床數量巨大，存量更新以及新增升級需求（國產化、智能化，中高端化需求提升），國內工業(yè)母機行業(yè)景氣度從2021年大幅提升，各類基礎機床設備產銷量大幅增長。”

    可以看到，工業(yè)母機行業(yè)上市公司業(yè)績表現較好。同花順數據顯示，截至目前，已有32家工業(yè)母機行業(yè)上市公司披露了2021年年度業(yè)績預告，22家公司業(yè)績預喜，占比近七成。其中，上機數控、海天精工、華辰裝備、昊志機電、維宏股份、歐科億、科德數控、大族激光等8家公司2021年全年凈利潤均有望同比翻番。

    值得一提的是，盡管2月份以來工業(yè)母機板塊有所反彈，但板塊年內回撤幅度仍高達近10%，當前板塊動態(tài)估值39.09倍，機板塊估值處于歷史較低水平。其中，上述22只業(yè)績預喜股中，有11只業(yè)績預喜股最新動態(tài)市盈率低于這一水平，占比五成。其中，山東威達、上機數控、昊志機電、國盛智科、萬訊自控等5只概念股最新估值均不足30倍。

    對于板塊的投資機會，孫燦認為，“短期來看，工業(yè)母機板塊從前期高點調整最大已有30%—40%，時間持續(xù)2個月—3個月，而近期市場存在明顯的避險情緒，回避前期超漲，積極配置前期超跌的相應板塊和熱點。在當前市場環(huán)境下，工業(yè)母機板塊有望迎來估值修復機會。”

    金鼎資產董事長龍灝對記者表示，“工業(yè)母機板塊在政策的支持下，隨著上市公司業(yè)績的不斷提升，部分細分龍頭企業(yè)具有有較大的發(fā)展空間。作為世界頭號制造業(yè)大國，制造行業(yè)中的設備數控率與發(fā)達國家存在較大差距，說明我國制造業(yè)發(fā)展對高端機床旺盛的需求，特別是那些具有便捷性，智能性的特點，在零配件及高精度與可靠性方面具有一定優(yōu)勢的上市機床制造企業(yè)值得關注的。”

（編輯 上官夢露 策劃 張穎）