職業(yè)年金投資即將全面啟動 千億元增量資金“候場”

    本報見習記者 吳曉璐

    繼9月份10地職業(yè)年金項目啟動投資運營之后，近期又有兩地啟動。截至10月30日，包括中央國家機關(guān)事業(yè)單位、31個省區(qū)市以及新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團在內(nèi)的全國33個職業(yè)年金項目中，已有12個職業(yè)年金項目啟動投資運作。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，絕大部分省份的職業(yè)年金今年底或明年上半年將相繼投入運作。

    我國的養(yǎng)老金被劃分為“三大支柱”，其中職業(yè)年金屬于補充養(yǎng)老保險，是第二支柱。對于資本市場來說，職業(yè)年金是一類重要的長期資金。

    “職業(yè)年金在責任主體、繳費對象、參保性質(zhì)、繳費標準、提取條件等方面與社保、企業(yè)年金有著一定的區(qū)別，但最大的區(qū)別在于它是針對機關(guān)事業(yè)單位的強制性補充養(yǎng)老保險，且有政府財政保底投入，這也是其能夠作為長線資本的原因所在。”盤古智庫高級研究員盤和林對《證券日報》記者表示。

    盤和林認為，對于職業(yè)年金來說，安全性是首要考慮因素。因此，職業(yè)年金的入市，將一定程度上引導投資者進行理性、保守投資。職業(yè)年金入市將為市場注入新鮮血液，有效緩解市場流動性問題。另外，其入市也將進一步增強機構(gòu)投資者在股市的權(quán)重和影響，改善市場整體的信息質(zhì)量，穩(wěn)定市場表現(xiàn)。

    職業(yè)年金的投資范圍和比例限制，與企業(yè)年金幾乎完全相同，以保值增值為主要投資目標，投資股票、股票基金等權(quán)益類資產(chǎn)比例合計不得高于30%。

    “職業(yè)年金配置股票的實際比例，還要看管理人的投資運作，職業(yè)年金是長期資金的一種來源，投資類似于社保基金，偏向長期投資和價值投資，選擇股票也會偏向高分紅的藍籌股，還有一些成長股。”前海開源基金首席經(jīng)濟學家、執(zhí)行總經(jīng)理楊德龍對《證券日報》記者表示。

    業(yè)內(nèi)人士稱，目前已歸集的職業(yè)年金基金結(jié)余或超過7000億元，已非常接近城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險的資金結(jié)余。據(jù)華泰證券測算，截至2018年年底，職業(yè)年金總規(guī)模達到6323億元，未來兩年職業(yè)年金年增量在4300億元左右。

    “參照保險公司的投資比例，目前權(quán)益類配置比例在15%左右。”楊德龍表示，按照7000多億元的資金投資到賬計算的話，預(yù)計會有千億元的資金入市。

    10月30日，財政部在關(guān)于政協(xié)十三屆全國委員會第二次會議姜洋委員的提案答復函中指出，將醞釀更多支持和引導長期資金進入股市的政策，啟動企業(yè)年金、職業(yè)年金個人投資選擇權(quán)試點。有關(guān)部門正結(jié)合擴大年金投資范圍、完善企業(yè)年金集合計劃等研究工作，推動提高年金基金的資產(chǎn)配置適配性，同時不斷推動投資者教育和保護，進一步完善運作機制和信息披露制度等。隨著市場逐漸成熟及個人投資者經(jīng)驗逐步豐富，將會有越來越多的年金計劃給予個人投資選擇權(quán)。

    “長線資金限制的不斷放開，一方面來自于資本市場的不斷發(fā)展，另一方面來自于監(jiān)管的不斷完善。因此，為了給長期資金持續(xù)入市繼續(xù)創(chuàng)造良好的條件，未來監(jiān)管還會繼續(xù)跟進，特別是一些具有針對性的明細政策規(guī)定的出臺。”盤和林表示，“要放職業(yè)年金入市，就一定要制定好市場規(guī)則，做到收益與安全的平衡。”