深市兩家房企成功發(fā)行公司債 資本市場持續(xù)助力房企健康發(fā)展

    本報(bào)記者 田鵬

    11月28日，華潤置地控股有限公司和招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股股份有限公司等2家公司公開發(fā)行公司債券披露發(fā)布結(jié)果，據(jù)悉，2家公司通過深交所債券市場發(fā)行債券，合計(jì)募集資金58.4億元。

    東方金誠高級分析師馮琳對《證券日報(bào)》記者表示，與銀行貸款相比，房企可以通過債券融資與資本市場實(shí)現(xiàn)對接，從而大大拓寬籌資對象范圍，增加企業(yè)籌資規(guī)模，降低融資成本；與股權(quán)融資相比，債券融資的優(yōu)勢在于可以發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿作用，且不會造成公司控制權(quán)的分散。

    多舉措并行拓寬房企融資渠道

    今年以來，不論是國家層面，積極號召各部門持續(xù)出臺一系列房地產(chǎn)調(diào)整優(yōu)化政策措施，以適應(yīng)我國房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化的新形勢，還是從地方層面，堅(jiān)持因城施策、精準(zhǔn)施策、一城一策，推陳出新提升房地產(chǎn)政策精準(zhǔn)度。對于房地產(chǎn)市場的關(guān)注一直都是當(dāng)前國家和各地重點(diǎn)工作內(nèi)容之一。

    在這個(gè)過程中，資本市場作為其中不可或缺的一環(huán)，為房地產(chǎn)市場回暖輸出著源源不斷的支持。

    據(jù)華潤置地和招商蛇口等2家公司發(fā)行信息顯示，華潤置地?cái)M發(fā)行公司債不超過20億元，發(fā)行價(jià)格為每張100元，總認(rèn)購倍數(shù)1.18倍；招商蛇口擬發(fā)行公司債不超過38.4億元，發(fā)行價(jià)格為每張100元，總認(rèn)購倍數(shù)1.11倍，兩家發(fā)行人最終發(fā)行規(guī)模與預(yù)計(jì)發(fā)行規(guī)模一致，顯示出市場反響較為積極。此外，兩只債券分別為5年期、3年期，期限相對較長，能夠更好支持發(fā)行人中長期資金需求。

    此外，深市首批獲批的兩單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，也為盤活商業(yè)不動產(chǎn)打開了廣闊的空間。11月26日，證監(jiān)會以及深交所官網(wǎng)信息顯示，華夏華潤商業(yè)資產(chǎn)封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金和中金印力消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施封閉式基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金正式獲得中國證監(jiān)會準(zhǔn)予注冊的批復(fù)，成為深市首批獲批的兩單消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs。

    市場人士表示，以消費(fèi)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目發(fā)行REITs，將有助于盤活商業(yè)不動產(chǎn)存量項(xiàng)目，打通重資產(chǎn)商業(yè)的退出路徑，提升購物中心的運(yùn)營效率，吸引資金參與投資增強(qiáng)流動性。

    “這也意味著商業(yè)運(yùn)營規(guī)模較大、擁有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)較多的企業(yè)更有可能發(fā)行消費(fèi)類基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，能夠參與公募REITs市場的房企也會越來越多。”市場人士表示，基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs屬于權(quán)益融資，幫助企業(yè)獲取資金的同時(shí)，還能通過募集資金對存量債務(wù)進(jìn)行置換的方式，極大降低基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目及企業(yè)的整體資產(chǎn)負(fù)債率。

    行業(yè)回暖信號持續(xù)顯現(xiàn)

    正是得益于今年以來一系列房地產(chǎn)領(lǐng)域調(diào)整優(yōu)化政策措施逐漸落地顯效，疊加“三支箭”齊力共振，我國房地產(chǎn)市場邊際改善信號正在加速顯現(xiàn)。

    從宏觀層面來看，據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的1月份至10月份全國房地產(chǎn)市場基本情況數(shù)據(jù)顯示，10月份房地產(chǎn)開發(fā)景氣指數(shù)為93.40，下跌幅度逐漸縮小，態(tài)勢趨穩(wěn)。從銷售來看，10月份銷售金額同比降幅繼續(xù)收窄。市場庫存則進(jìn)一步增長。10月末，商品房待售面積64835萬平方米，同比增長18.1%。其中，住宅待售面積增長19.7%。

    中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜對《證券日報(bào)》記者表示，11月份以來，各地需求端政策繼續(xù)優(yōu)化。另外，中央及監(jiān)管部門多次提及加快“三大工程”建設(shè)，配套措施有望加快落地，供需兩端政策發(fā)力，有利于促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)運(yùn)行。

    從微觀層面來看，房企盈利韌性凸顯、庫存去化成效顯著、主動性降負(fù)債效果突出等積極信號也在出現(xiàn)。

    以深市為例，在債務(wù)杠桿方面，深市房企債務(wù)水平正呈現(xiàn)出持續(xù)降低的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，截至9月30日，深市28家房企的現(xiàn)金短債比大于1，48家房企帶息債務(wù)規(guī)模為12386.95億元，較2022年底下降4%，房地產(chǎn)公司主動性降負(fù)債效果顯現(xiàn)；同時(shí)，房地產(chǎn)公司平均資產(chǎn)負(fù)債率為57.28%，較上年同期下降2.48個(gè)百分點(diǎn)，剔除預(yù)收款后的平均資產(chǎn)負(fù)債率為42.50%，較2022年底下降1.73個(gè)百分點(diǎn)。

    談及未來房地產(chǎn)行業(yè)走向，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部黨組書記、部長倪虹表示，當(dāng)前，我國房地產(chǎn)市場正處在轉(zhuǎn)型期，雖然遇到了一些困難，但未來的持續(xù)發(fā)展仍然有堅(jiān)實(shí)的支撐。

（編輯 才山丹）