證監(jiān)會：支持證券基金行業(yè)實施多樣化長效激勵約束機制

    券商和基金公司人士表示，頭部機構(gòu)此前已按薪酬管理指引實施，部分細節(jié)需進一步完善

    本報記者 吳曉璐

    針對近日關(guān)于中國證監(jiān)會要求外資投行報告高管薪酬細節(jié)，并提出不要給高管過高薪酬的報道，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人于6月14日答記者問時予以澄清稱，上述報道為不實消息，證監(jiān)會及相關(guān)證監(jiān)局、行業(yè)協(xié)會未召開過相關(guān)會議。

    同時，上述部門負責人表示，支持證券基金行業(yè)探索實施多樣化長效激勵約束機制，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標的考核比重。

    今年5月份和6月份，中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會分別發(fā)布薪酬管理指引?！蹲C券日報》記者采訪多名券商和基金公司人士獲悉，此前頭部券商已按照薪酬管理指引要求實施，部分中小券商需要進一步完善；頭部基金公司的薪酬制度基本與薪酬管理指引方向一致，跟投機制等部分細節(jié)將根據(jù)要求進一步完善。

    防范過度激勵引發(fā)金融風險

    上述部門負責人表示，薪酬制度是公司治理的重要內(nèi)容，構(gòu)建科學合理的薪酬制度是保持行業(yè)核心競爭力的基礎(chǔ)，也是保持行業(yè)穩(wěn)健可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)。全球監(jiān)管部門對薪酬激勵相關(guān)制度近年來比較關(guān)注，目的是為了防范過度投機、過度激勵引發(fā)的金融風險。

    據(jù)悉，歐美等國和國際組織先后制定了金融行業(yè)薪酬管理相關(guān)制度和規(guī)則，如金融穩(wěn)定論壇（FSF）出臺《穩(wěn)健薪酬做法原則》、歐盟出臺《第四號資本要求指令》、美聯(lián)儲發(fā)布《金融企業(yè)薪酬政策監(jiān)管方案》，對金融從業(yè)人員薪酬實施監(jiān)管，避免高管為取得高薪而采取過度投機行為。

    從國內(nèi)看，近期，監(jiān)管部門會同行業(yè)協(xié)會，在充分聽取行業(yè)意見建議的基礎(chǔ)上，由中證協(xié)、中基協(xié)分別發(fā)布薪酬管理指引，體現(xiàn)出尊重市場基本規(guī)律、立足行業(yè)實際情況、壓實機構(gòu)主體責任、防范短期過度激勵的基本思路，旨在夯實行業(yè)發(fā)展的治理基礎(chǔ)、風控基礎(chǔ)、合規(guī)基礎(chǔ)、文化基礎(chǔ)和人才基礎(chǔ)，更好有效服務實體經(jīng)濟、防范金融風險，并無設(shè)置薪酬限額，也不涉及薪酬總額和具體操作辦法。

    上述部門負責人表示，近年來，按照國家金融業(yè)對外開放的統(tǒng)一部署，證監(jiān)會堅持市場化、法治化、國際化原則，放寬、取消證券基金經(jīng)營機構(gòu)外資股比限制，已批準11家外資控股證券基金公司，在華機構(gòu)總體經(jīng)營發(fā)展情況良好，證監(jiān)會依法依規(guī)統(tǒng)一監(jiān)管，充分尊重機構(gòu)經(jīng)營決策自主權(quán)。

    中小券商需進一步規(guī)范

    5月13日，中證協(xié)發(fā)布《證券公司建立穩(wěn)健薪酬制度指引》；6月10日，中基協(xié)發(fā)布《基金管理公司績效考核與薪酬管理指引》（統(tǒng)稱“薪酬管理指引”）。

    據(jù)上述部門負責人介紹，相關(guān)核心制度包括：強化長效激勵約束機制，落實薪酬遞延支付安排。明確不得通過包干、人員掛靠等方式開展業(yè)務，不將從業(yè)人員的薪酬收入與其承做或承攬的項目收入直接掛鉤。建立完善經(jīng)營管理層和基金經(jīng)理等核心員工獎金跟投機制，實施違規(guī)責任人員獎金追索扣回制度。支持證券基金行業(yè)探索實施多樣化長效激勵約束機制，弱化規(guī)模排名、短期業(yè)績、收入利潤等指標的考核比重。

    “監(jiān)管部門出臺指引，主要是為了防范過度投機引發(fā)金融風險。從投行角度來看，如果包裝公司上市，上市后馬上分獎金，一旦后續(xù)出現(xiàn)問題，公司相關(guān)負責人可能已經(jīng)辭職，證券公司就得‘背鍋’，更嚴重的是風險或外溢到資本市場。”某中小券商投行人士對記者稱。

    從一線工作人員角度來看，該中小券商投行人士表示，分階段、遞延式支付薪酬是比較合適的，非常有必要。“實際上，早在幾年前券商內(nèi)控指引出臺時，就要求薪酬不能直接跟承接的項目掛鉤。”

    “目前，仍有很多中小型券商會采取包干模式，但是人員掛靠模式比較少，因為只有真正入職，才能融入公司，正常開展業(yè)務。要保證指引落地實施效果，后續(xù)還需要監(jiān)管部門加強并細化監(jiān)管。”上述中小券商投行人士表示。

    公募基金將進一步完善細節(jié)

    從公募基金角度來看，2家大型公募基金相關(guān)人士均對記者表示，此前公司薪酬制度跟薪酬管理指引方向基本一致。

    博時基金相關(guān)人士告訴記者，“公司薪酬制度與指引的大方針應該是一致的，細節(jié)可能會根據(jù)最新規(guī)定進一步完善，比如跟投機制。”

    華夏基金相關(guān)人士告訴記者，“公司之前基本都是按這一標準執(zhí)行，后續(xù)會嚴格遵照指引實施。”

    上海證券基金研究中心高級分析師池云飛在接受《證券日報》記者采訪時表示，監(jiān)管部門一直有意提高基金行業(yè)的服務廣度、深度和可持續(xù)性?，F(xiàn)在基金經(jīng)理的收入與管理規(guī)模掛鉤較大，但很多基金經(jīng)理的業(yè)績波動較大，對基金公司績效考核和薪酬管理做出指引，是為建立一套更市場化和更可持續(xù)的薪酬體制，在制度上將基金經(jīng)理與投資者的長期利益進一步綁定，提升基金投資者的長期投資獲得感，并引導基金公司建立長遠的人才儲備機制。