年內(nèi)針對券商發(fā)出45份監(jiān)管決定 壓實中介機構(gòu)責(zé)任信號強烈

    本報記者 朱寶琛

    12月2日晚間，國海證券發(fā)布公告稱，公司為勝通集團發(fā)行公司債券提供服務(wù)涉嫌未勤勉盡責(zé)案，已由中國證監(jiān)會調(diào)查完畢，中國證監(jiān)會依法擬對公司及相關(guān)人員作出行政處罰及采取市場禁入措施。

    對此，廈門大學(xué)王亞南經(jīng)濟研究院和經(jīng)濟學(xué)院教授韓乾對《證券日報》記者表示，在我國債券市場尚未形成有效的雙向交易機制前，非常有必要通過強化中介機構(gòu)的“看門人”職責(zé)來解決發(fā)行方和投資者之間的信息不對稱問題，以保護投資者利益，降低市場風(fēng)險。

    中介機構(gòu)因未勤勉盡責(zé)被罰的情況時有發(fā)生，據(jù)梳理，今年以來，證監(jiān)會已對券商和相關(guān)人員出具了45份采取監(jiān)管措施的決定，包括出具警示函、監(jiān)管談話、責(zé)令改正、暫不受理與行政許可有關(guān)文件等。

    暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長兼首席執(zhí)行官寶曉輝在接受《證券日報》記者采訪時表示，近年來，監(jiān)管部門對于中介機構(gòu)“看門人”的職責(zé)監(jiān)管在持續(xù)加強，這對于規(guī)范股票、債券的發(fā)行是有利的。同時有利于提升治理能力，營造一個公平公開公正的市場環(huán)境。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對《證券日報》記者表示，壓實中介機構(gòu)責(zé)任是注冊制改革的一體兩面，注冊制范圍的拓展，須要中介機構(gòu)恪守“看門人”職責(zé)。

    注冊制對發(fā)行主體和中介機構(gòu)提出了更嚴(yán)格且更全面、深入、精準(zhǔn)的信息披露要求。但證監(jiān)會也曾多次強調(diào)：不少中介機構(gòu)尚未真正具備與注冊制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。

    “中介機構(gòu)是最直接連接資本市場與產(chǎn)業(yè)的橋梁，因此也被賦予了將劣質(zhì)企業(yè)、不誠信企業(yè)擋在資本市場之外的‘看門人’職責(zé)，其重要性不言而喻。”上海小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明在接受《證券日報》記者采訪時表示，如果“看門人”不發(fā)揮應(yīng)有作用，不僅會讓投資者受損，也會影響市場情緒，甚至?xí)鸬讲缓玫氖痉蹲饔谩?/p>

    “正因如此，近年來無論是新證券法的出臺，還是監(jiān)管實踐，都給中介機構(gòu)傳遞了必須勤勉盡責(zé)的強烈信號。”左劍明說。

    值得關(guān)注的是，壓實中介機構(gòu)責(zé)任相關(guān)規(guī)章準(zhǔn)則的修訂工作已經(jīng)開始。11月19日，證監(jiān)會表示，擬對《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》，向社會公開征求意見。而這兩份文件均指向保薦機構(gòu)和保薦代表人提高盡職調(diào)查工作質(zhì)量。同一天，滬深交易所分別發(fā)布相關(guān)指南，在強調(diào)壓嚴(yán)壓實中介責(zé)任，強化“看門人”作用的同時，進一步強化年審機構(gòu)的把關(guān)責(zé)任，強調(diào)了對審計機構(gòu)的核查要求，繼續(xù)壓嚴(yán)壓實審計機構(gòu)責(zé)任。

    張翠霞認(rèn)為，從被處罰的一些案例來看，中介機構(gòu)做為重要的市場主體，必須要進一步強化審慎管理機制。同時，在后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)、溝通、對投資者負(fù)責(zé)等方面，也要扮演好“看門人”。

    壓實中介機構(gòu)責(zé)任，左劍明建議從兩方面入手：一是加大監(jiān)管力度，采取多抽查等方式加大未勤勉盡責(zé)被發(fā)現(xiàn)的幾率，震懾不作為行為；二是加大處罰力度，倒逼中介機構(gòu)內(nèi)控體系越發(fā)完善，減少未勤勉盡責(zé)事件發(fā)生的可能。

    韓乾同樣從兩方面提出建議：一方面要加強對中介機構(gòu)責(zé)任的落實，增強相關(guān)機構(gòu)的社會責(zé)任意識，提高相關(guān)處罰的力度；另一方面要進一步完善相關(guān)市場的雙向交易機制，善于利用市場化機制來實行監(jiān)督功能，化解金融風(fēng)險。