年內(nèi)針對(duì)券商發(fā)出45份監(jiān)管決定 壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任信號(hào)強(qiáng)烈

    本報(bào)記者 朱寶琛

    12月2日晚間，國(guó)海證券發(fā)布公告稱，公司為勝通集團(tuán)發(fā)行公司債券提供服務(wù)涉嫌未勤勉盡責(zé)案，已由中國(guó)證監(jiān)會(huì)調(diào)查完畢，中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法擬對(duì)公司及相關(guān)人員作出行政處罰及采取市場(chǎng)禁入措施。

    對(duì)此，廈門(mén)大學(xué)王亞南經(jīng)濟(jì)研究院和經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授韓乾對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在我國(guó)債券市場(chǎng)尚未形成有效的雙向交易機(jī)制前，非常有必要通過(guò)強(qiáng)化中介機(jī)構(gòu)的“看門(mén)人”職責(zé)來(lái)解決發(fā)行方和投資者之間的信息不對(duì)稱問(wèn)題，以保護(hù)投資者利益，降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

    中介機(jī)構(gòu)因未勤勉盡責(zé)被罰的情況時(shí)有發(fā)生，據(jù)梳理，今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)券商和相關(guān)人員出具了45份采取監(jiān)管措施的決定，包括出具警示函、監(jiān)管談話、責(zé)令改正、暫不受理與行政許可有關(guān)文件等。

    暢力資產(chǎn)管理有限公司董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官寶曉輝在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，近年來(lái)，監(jiān)管部門(mén)對(duì)于中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”的職責(zé)監(jiān)管在持續(xù)加強(qiáng)，這對(duì)于規(guī)范股票、債券的發(fā)行是有利的。同時(shí)有利于提升治理能力，營(yíng)造一個(gè)公平公開(kāi)公正的市場(chǎng)環(huán)境。

    巨豐投資首席投資顧問(wèn)張翠霞對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任是注冊(cè)制改革的一體兩面，注冊(cè)制范圍的拓展，須要中介機(jī)構(gòu)恪守“看門(mén)人”職責(zé)。

    注冊(cè)制對(duì)發(fā)行主體和中介機(jī)構(gòu)提出了更嚴(yán)格且更全面、深入、精準(zhǔn)的信息披露要求。但證監(jiān)會(huì)也曾多次強(qiáng)調(diào)：不少中介機(jī)構(gòu)尚未真正具備與注冊(cè)制相匹配的理念、組織和能力，還在“穿新鞋走老路”。

    “中介機(jī)構(gòu)是最直接連接資本市場(chǎng)與產(chǎn)業(yè)的橋梁，因此也被賦予了將劣質(zhì)企業(yè)、不誠(chéng)信企業(yè)擋在資本市場(chǎng)之外的‘看門(mén)人’職責(zé)，其重要性不言而喻。”上海小郁資產(chǎn)總經(jīng)理左劍明在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，如果“看門(mén)人”不發(fā)揮應(yīng)有作用，不僅會(huì)讓投資者受損，也會(huì)影響市場(chǎng)情緒，甚至?xí)鸬讲缓玫氖痉蹲饔谩?/p>

    “正因如此，近年來(lái)無(wú)論是新證券法的出臺(tái)，還是監(jiān)管實(shí)踐，都給中介機(jī)構(gòu)傳遞了必須勤勉盡責(zé)的強(qiáng)烈信號(hào)。”左劍明說(shuō)。

    值得關(guān)注的是，壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任相關(guān)規(guī)章準(zhǔn)則的修訂工作已經(jīng)開(kāi)始。11月19日，證監(jiān)會(huì)表示，擬對(duì)《保薦人盡職調(diào)查工作準(zhǔn)則》和《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)工作底稿指引》，向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)。而這兩份文件均指向保薦機(jī)構(gòu)和保薦代表人提高盡職調(diào)查工作質(zhì)量。同一天，滬深交易所分別發(fā)布相關(guān)指南，在強(qiáng)調(diào)壓嚴(yán)壓實(shí)中介責(zé)任，強(qiáng)化“看門(mén)人”作用的同時(shí)，進(jìn)一步強(qiáng)化年審機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任，強(qiáng)調(diào)了對(duì)審計(jì)機(jī)構(gòu)的核查要求，繼續(xù)壓嚴(yán)壓實(shí)審計(jì)機(jī)構(gòu)責(zé)任。

    張翠霞認(rèn)為，從被處罰的一些案例來(lái)看，中介機(jī)構(gòu)做為重要的市場(chǎng)主體，必須要進(jìn)一步強(qiáng)化審慎管理機(jī)制。同時(shí)，在后續(xù)持續(xù)督導(dǎo)、溝通、對(duì)投資者負(fù)責(zé)等方面，也要扮演好“看門(mén)人”。

    壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任，左劍明建議從兩方面入手：一是加大監(jiān)管力度，采取多抽查等方式加大未勤勉盡責(zé)被發(fā)現(xiàn)的幾率，震懾不作為行為；二是加大處罰力度，倒逼中介機(jī)構(gòu)內(nèi)控體系越發(fā)完善，減少未勤勉盡責(zé)事件發(fā)生的可能。

    韓乾同樣從兩方面提出建議：一方面要加強(qiáng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的落實(shí)，增強(qiáng)相關(guān)機(jī)構(gòu)的社會(huì)責(zé)任意識(shí)，提高相關(guān)處罰的力度；另一方面要進(jìn)一步完善相關(guān)市場(chǎng)的雙向交易機(jī)制，善于利用市場(chǎng)化機(jī)制來(lái)實(shí)行監(jiān)督功能，化解金融風(fēng)險(xiǎn)。