刑法修正案（十一）實(shí)施 “零容忍”打擊證券期貨犯罪

    3月1日正式實(shí)施的刑法修正案（十一）大幅提高了欺詐發(fā)行、信息披露造假、中介機(jī)構(gòu)提供虛假證明文件和操縱市場四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度。專家認(rèn)為，修正案落地施行是提高違法成本的重要舉措，表明國家打擊證券期貨犯罪的堅(jiān)定決心。以修正案落地為契機(jī)落實(shí)“零容忍”，監(jiān)管部門將進(jìn)一步強(qiáng)化執(zhí)法震懾。證監(jiān)會(huì)表示，將以貫徹落實(shí)修正案為契機(jī)，推動(dòng)加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步夯實(shí)刑事懲戒制度基礎(chǔ)。

    加大懲戒力度

    業(yè)內(nèi)人士指出，此次刑法修改大幅提高了四類證券期貨犯罪的刑事懲戒力度，為打造一個(gè)規(guī)范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場提供了堅(jiān)實(shí)的法治保障。

    首先，大幅提高欺詐發(fā)行、信息披露造假等犯罪的刑罰力度。對于欺詐發(fā)行，修正案將刑期上限由5年有期徒刑提高至15年有期徒刑，并將對個(gè)人的罰金由非法募集資金的1%至5%修改為“并處罰金”，取消5%的上限限制，對單位的罰金由非法募集資金的1%至5%提高至20%至1倍。對于信息披露造假，修正案將相關(guān)責(zé)任人員的刑期上限由3年提高至10年，罰金數(shù)額由2萬元至20萬元修改為“并處罰金”，取消20萬元的上限限制。

    其次，強(qiáng)化對控股股東、實(shí)際控制人等“關(guān)鍵少數(shù)”的刑事責(zé)任追究。明確將控股股東、實(shí)際控制人組織、指使實(shí)施欺詐發(fā)行、信息披露造假，以及控股股東、實(shí)際控制人隱瞞相關(guān)事項(xiàng)導(dǎo)致公司披露虛假信息等行為納入刑法規(guī)制范圍。

    再次，壓實(shí)保薦人等中介機(jī)構(gòu)的“看門人”職責(zé)。修正案明確，將保薦人作為提供虛假證明文件罪和出具證明文件重大失實(shí)罪的犯罪主體，適用該罪追究刑事責(zé)任。同時(shí)，對于會(huì)計(jì)師等中介機(jī)構(gòu)人員在證券發(fā)行、重大資產(chǎn)交易活動(dòng)中出具虛假證明文件、情節(jié)特別嚴(yán)重的情形，明確適用更高一檔的刑期，最高可判處10年有期徒刑。

    此外，與證券法修訂保持有效銜接。一方面，將存托憑證和國務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券納入欺詐發(fā)行犯罪的規(guī)制范圍，為將來打擊欺詐發(fā)行存托憑證和其他證券提供充分的法律依據(jù)；另一方面，借鑒新證券法規(guī)定，針對市場中出現(xiàn)的新的操縱情形，進(jìn)一步明確對“幌騙交易操縱”“蠱惑交易操縱”“搶帽子交易操縱”等新型操縱市場行為追究刑事責(zé)任。

    全國人大常委會(huì)法工委刑法室有關(guān)人士表示，修正案的修改完善，主要實(shí)現(xiàn)了三個(gè)立法目標(biāo)：著重解決實(shí)踐中反映的資本市場嚴(yán)重違法犯罪行為違法成本低的問題；切實(shí)維護(hù)資本市場秩序，保護(hù)廣大投資者的合法權(quán)益；進(jìn)一步與證券法的規(guī)定相銜接，保障證券發(fā)行注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)。

    起到明顯威懾作用

    華東政法大學(xué)刑事法學(xué)研究院院長劉憲權(quán)指出，修正案將對證券期貨違法犯罪行為起到明顯的威懾作用。修正案不僅提高了有關(guān)罪名的法定刑，擴(kuò)大了證券期貨犯罪的規(guī)制范圍，還強(qiáng)調(diào)了部分人員的刑事責(zé)任，勢必會(huì)警醒有關(guān)人員。

    中國人民大學(xué)法學(xué)院教授肖中華認(rèn)為，證券執(zhí)法司法的專業(yè)化要求很高，必須提高行政法律法規(guī)和刑事法律的解釋技術(shù)水平，在執(zhí)法司法中加強(qiáng)專業(yè)人才的培養(yǎng)，在遵從立法目的的前提下，提煉“類案”裁判具體規(guī)則。同時(shí)，加強(qiáng)行政執(zhí)法與刑事司法的銜接機(jī)制，防止以行政之罰替代刑事追究，杜絕刑事案件“被行政案件化”。

    形成法治供給閉環(huán)

    專家指出，此次刑法修改，也為行刑銜接、形成法治供給閉環(huán)提供了更加有力的保障。

    一方面，織密法網(wǎng)，完善資本市場違法犯罪法律責(zé)任制度體系仍是重要任務(wù)。證監(jiān)會(huì)日前表示，將推動(dòng)加快修改完善刑事立案追訴標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)一步夯實(shí)刑事懲戒制度基礎(chǔ)。

    另一方面，構(gòu)建有利于從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的執(zhí)法體制機(jī)制是重要保障。“下一步，證監(jiān)會(huì)將與最高法、最高檢、公安部等共同研究加強(qiáng)協(xié)作配合，提升證券執(zhí)法司法專門化和專業(yè)化水平；會(huì)同公安部進(jìn)一步健全行政調(diào)查與刑事偵查銜接機(jī)制，形成在線索研判、數(shù)據(jù)共享、情報(bào)導(dǎo)偵、聯(lián)合辦案等方面共同研究、共同決策、共同部署的新格局，充分發(fā)揮公安部證券犯罪偵查局派駐證監(jiān)會(huì)的體制優(yōu)勢；進(jìn)一步完善與司法機(jī)關(guān)之間的協(xié)作配合機(jī)制，加強(qiáng)協(xié)同配合，切實(shí)提升打擊證券期貨違法犯罪行為的效果；推動(dòng)加強(qiáng)證券犯罪辦案基地建設(shè)，加大對證券犯罪辦案基地的案件投放力度。”證監(jiān)會(huì)首席律師焦津洪日前在接受媒體采訪時(shí)指出。

    此外，強(qiáng)化重大證券違法犯罪案件懲治和重點(diǎn)領(lǐng)域執(zhí)法，與刑事追責(zé)、民事賠償?shù)裙餐纬扇轿涣Ⅲw式追責(zé)機(jī)制勢在必行。“民事責(zé)任、行政責(zé)任和刑事責(zé)任追責(zé)的標(biāo)準(zhǔn)和價(jià)值追求存在很大差異。只有‘行民刑’責(zé)任規(guī)制體系相互銜接，方能力促資本市場治理出成效。資本市場正在形成‘行政處罰+民事賠償+刑事懲戒’的法治供給閉環(huán)，刑法修正案與新證券法有效銜接，將進(jìn)一步提高資本市場造假欺詐成本。”肖中華指出。