新證券法施行 配套政策加速落地

    新證券法自3月1日起正式施行。2月29日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于貫徹實施修訂后的證券法有關(guān)工作的通知》（簡稱《通知》），明確了穩(wěn)步推進證券公開發(fā)行注冊制等重要安排。3月1日，國家發(fā)改委、證監(jiān)會就企業(yè)債券、公開發(fā)行公司債券實施注冊制有關(guān)事項明確了相關(guān)安排。

    全力推進證券法貫徹實施

    《通知》提出，穩(wěn)步推進證券公開發(fā)行注冊制。一是分步實施股票公開發(fā)行注冊制改革。證監(jiān)會要會同有關(guān)方面，進一步完善科創(chuàng)板相關(guān)制度規(guī)則，提高注冊審核透明度，優(yōu)化工作程序。研究制定在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板試點股票公開發(fā)行注冊制的總體方案，并積極創(chuàng)造條件，適時提出在證券交易所其他板塊和國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所實行股票公開發(fā)行注冊制的方案，相關(guān)方案經(jīng)國務(wù)院批準后實施。在證券交易所有關(guān)板塊和國務(wù)院批準的其他全國性證券交易場所的股票公開發(fā)行實行注冊制前，繼續(xù)實行核準制。二是落實好公司債券公開發(fā)行注冊制要求。依據(jù)修訂后的證券法規(guī)定，公開發(fā)行公司債券應(yīng)當依法經(jīng)證監(jiān)會或國家發(fā)展改革委注冊。三是完善證券公開發(fā)行注冊程序。

    《通知》明確，要依法懲處證券違法犯罪行為。加大對欺詐發(fā)行、違規(guī)信息披露、中介機構(gòu)未勤勉盡責以及操縱市場、內(nèi)幕交易、利用未公開信息進行證券交易等嚴重擾亂市場秩序行為的查處力度。加強行政執(zhí)法與刑事司法銜接，強化信息共享和線索通報，提高案件移送查處效率。公安機關(guān)要加大對證券違法犯罪行為的打擊力度，形成有效震懾。

    此外，《通知》強調(diào)，要加強投資者合法權(quán)益保護。采取有力有效措施，依法保護投資者特別是中小投資者合法權(quán)益，穩(wěn)妥推進由投資者保護機構(gòu)代表投資者提起證券民事賠償訴訟的制度。

    公司債券由交易所受理審核

    證監(jiān)會3月1日發(fā)布《關(guān)于公開發(fā)行公司債券實施注冊制有關(guān)事項的通知》提出，自3月1日起，公司債券公開發(fā)行實行注冊制。公開發(fā)行公司債券，由證券交易所負責受理、審核，并報證監(jiān)會履行發(fā)行注冊程序。

    同日，國家發(fā)改委發(fā)布關(guān)于企業(yè)債券發(fā)行實施注冊制有關(guān)事項的通知，提出企業(yè)債券發(fā)行全面施行注冊制。發(fā)改委明確，企業(yè)債券發(fā)行人應(yīng)當具備健全且運行良好的組織機構(gòu)，最近三年平均可分配利潤足以支付企業(yè)債券一年的利息，應(yīng)當具有合理的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和正常的現(xiàn)金流量，鼓勵發(fā)行企業(yè)債券的募集資金投向符合國家宏觀調(diào)控政策和產(chǎn)業(yè)政策的項目建設(shè)。

    權(quán)威人士表示，新證券法的修訂內(nèi)容充分考慮了債券市場和股票市場的差異性，體現(xiàn)了債券市場的特點與規(guī)律，公司債券公開發(fā)行實行注冊制，有助于提升債券市場服務(wù)實體經(jīng)濟的能力。

    加快清理完善相關(guān)規(guī)章制度

    《通知》指出，證監(jiān)會、司法部等部門要對與證券法有關(guān)的行政法規(guī)進行專項清理，及時提出修改建議。有關(guān)部門要對照證券法修訂后的新要求，抓緊組織清理相關(guān)規(guī)章制度，做好立改廢釋等工作，做好政策銜接。

    證監(jiān)會已于2月21日發(fā)布《關(guān)于廢止部分證券期貨規(guī)范性文件的決定》，決定廢止18部證券期貨規(guī)范性文件，主要對照新證券法，對不完全適應(yīng)證券市場發(fā)展實踐、不適應(yīng)資本市場全面深化改革需要、不符合上位法規(guī)定、所規(guī)范事項已不存在或已執(zhí)行完畢、或者已有新的規(guī)則予以規(guī)范的制度文件等，予以廢止。2月29日，證監(jiān)會就《證券服務(wù)機構(gòu)從事證券服務(wù)業(yè)務(wù)備案管理規(guī)定》公開征求意見?！秱浒敢?guī)定》共20條，主要規(guī)定了備案主體、備案范圍、備案時點和備案程序。

    “新證券法表明了提升證券市場化程度的決心，因此許多原有規(guī)則應(yīng)隨之調(diào)整改變。當前，應(yīng)依據(jù)市場化方向，漸進和逐步修改現(xiàn)有部門規(guī)章，在此過程中逐步向市場化邁進，做好立改廢釋工作。”中國人民大學營商環(huán)境法治研究中心主任葉林說。