日前,私募市場再度被爆款產(chǎn)品刷屏,亦迎來規(guī)模大年。當(dāng)規(guī)模不是問題以后,一些優(yōu)秀的私募開始挑選客戶。據(jù)記者了解,今年以來,有多家私募把投資者門檻提升至300萬元或者500萬元,也有私募將產(chǎn)品鎖定期延長至三年。
“我們做過一個(gè)分析,持有我們產(chǎn)品一年半以上的投資者幾乎全部盈利。”中歐瑞博相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。
迎來新一輪規(guī)模擴(kuò)張
2017年,無論是公募基金還是大型證券私募基金,業(yè)績均迎來大豐收,進(jìn)入2018年順勢而為開始一輪規(guī)模擴(kuò)張。
年初,先是東方紅、興全等各種爆款的公募基金頻現(xiàn);私募基金也不遜色,高毅資產(chǎn)一天就賣出100億。借助年初發(fā)行潮,多家私募紛紛擴(kuò)大規(guī)模。據(jù)了解,有私募的管理規(guī)模甚至達(dá)到700億元~800億元。
“2017年的基金凈值大年尤為特殊,實(shí)際上它是分化的牛市、藍(lán)籌的牛市。很多高凈值客戶由于持有小盤股而虧損嚴(yán)重,對于私募而言,這部分客戶均是潛在投資者,所以今年是私募擴(kuò)張的好時(shí)機(jī)。”一位上海大型私募的負(fù)責(zé)人告訴記者。
然而,規(guī)模大年往往又是收益小年,這個(gè)“怪圈”一直很難打破。所以,產(chǎn)品熱銷以后,如何做好業(yè)績對于私募而言挑戰(zhàn)和壓力重重。
深圳凱豐投資因去年押中大牛股“方大炭素”和“隆基股份”等,產(chǎn)品凈值大幅攀升獲得市場追捧,管理規(guī)模一舉突破百億大關(guān)。規(guī)模大幅擴(kuò)張后,凱豐投資的員工人數(shù)也突破百人。一位熟悉其董事長吳星的私募人士告訴記者,凱豐人數(shù)的大幅增加自然帶來了管理問題,這也困擾著吳星。當(dāng)然,更為重要的是今年如何保持產(chǎn)品的良好收益。
“凱豐在商品期貨、A股、港股等多方面均有布局。如果說去年凱豐足夠幸運(yùn)押中牛股,那么今年如何平衡全球資產(chǎn)配置,挖掘下一個(gè)估值洼地,對于凱豐而言是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。”上述私募人士表示。
深圳東方港灣投資公司董事長但斌告訴證券時(shí)報(bào)記者,“我們?nèi)匀话凑占榷ǖ乃悸愤x擇公司,無論是大公司還是小公司,不會根據(jù)風(fēng)口切換。我們認(rèn)為挑選好的企業(yè),與偉大的企業(yè)共成長,才能長期為客戶提供好的回報(bào),這是原則。”
優(yōu)質(zhì)私募開始挑客戶
隨著私募行業(yè)快速發(fā)展,百億規(guī)模已不稀罕,一只產(chǎn)品甚至能賣出百億。截至2月底,百億規(guī)模的私募數(shù)量已達(dá)210家。
然而,深圳作為中國私募的聚集地之一,有“數(shù)量之王”美稱,但鮮有規(guī)模超過百億的大型私募,甚至50億元規(guī)模都是一個(gè)瓶頸。相比之下,同為一線城市的北京和上海卻誕生眾多的百億規(guī)模的私募。
“與公司治理有關(guān)。深圳的多數(shù)私募還停留在賺點(diǎn)錢就跑、個(gè)人利益至上的生態(tài)。俗話說,就是老板一個(gè)人說了算。成長到一定規(guī)模以后,投研和管理均跟不上,所以難有非常大的規(guī)模。即使有公司突破百億,也很難長時(shí)間維持。例如清水源,曾經(jīng)規(guī)模超過百億,經(jīng)歷股災(zāi)后業(yè)績大幅下滑,投資者損失慘重紛紛贖回,公司規(guī)模遭遇滑鐵盧。”深圳一家中型私募的負(fù)責(zé)人告訴記者,“上海和北京的大型私募,在投研、管理和風(fēng)控方面均明顯成熟和規(guī)范,從公司的角度出發(fā)進(jìn)行商業(yè)化運(yùn)營,所以規(guī)??梢栽阶鲈酱蟆?rdquo;
加強(qiáng)公司治理,當(dāng)規(guī)模不是問題以后,一些優(yōu)秀的私募開始挑選客戶。
據(jù)記者了解,今年以來有多家私募把投資者門檻提升至300萬元或者500萬元,也有私募將產(chǎn)品的鎖定期延長,譬如景林在春節(jié)前發(fā)行的新產(chǎn)品合同中就將產(chǎn)品的鎖定期設(shè)置為三年。
“我們做過一個(gè)分析,持有我們產(chǎn)品一年半以上的投資者幾乎全部盈利。”中歐瑞博相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者。時(shí)間拉長,就能體現(xiàn)私募優(yōu)秀的產(chǎn)品管理能力,這也不難理解一些優(yōu)秀私募開始延長鎖定期培養(yǎng)投資者長期投資的理念。
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