首季信托資產(chǎn)降至22.54萬億 風(fēng)險項目規(guī)模增逾27%

    信托資產(chǎn)規(guī)模下滑雖在繼續(xù)，但降幅已更加溫和。5月30日，信托業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年一季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.54萬億元，較2018年四季度末僅下降0.7%，降幅進(jìn)一步縮窄。同比增速較2018年一季度末的16.6%放緩至-12%，不過，中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員周萍認(rèn)為，預(yù)計下一季度信托資產(chǎn)規(guī)模將呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

    不過，風(fēng)險項目的問題值得關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，自2017年四季度以來，風(fēng)險項目個數(shù)與規(guī)模呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢。截至2019年一季度末，信托行業(yè)風(fēng)險項目增加134個至1006個，規(guī)模環(huán)比上升27.40%至2830.59億元，信托資產(chǎn)風(fēng)險率為1.26%，較2018年四季度末上升0.28個百分點(diǎn)。

    事務(wù)管理類下滑最大

    具體來看，融資類信托規(guī)模為4.62萬億元，較2018年四季度末增加約2710億元，占比由19%升至20%；投資類信托規(guī)模為5.19萬億元，較2018年四季度末增加861億元，占比由22%升至23%；事務(wù)管理類信托規(guī)模下滑最大，為12.73萬億元，較2018年第四季度末減少5191億元，盡管占比仍接近60%，但較2018年四季度末繼續(xù)回落2個百分點(diǎn)。

    從信托資金來源來看，結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。截至2019年一季度末，單一資金信托占比為42.3%，環(huán)比下降1.03個百分點(diǎn)；集合資金信托占比為42.1%，環(huán)比上升1.98個百分點(diǎn)；管理財產(chǎn)類信托占比為15.59%，環(huán)比下降0.96個百分點(diǎn)。

    周萍指出，在當(dāng)前去通道、去嵌套的嚴(yán)肅監(jiān)管氛圍下，傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)規(guī)模仍在收縮，集合資金信托占比不斷提高，與單一資金信托占比平分秋色。近年來，信托公司普遍加強(qiáng)財富渠道建設(shè)，注重主動管理能力培養(yǎng)，集合資金信托占比有望進(jìn)一步提升。在固有資產(chǎn)方面，截至2019年一季度末，固有資產(chǎn)規(guī)模為7270億元，同比增長8.8%，環(huán)比增長1.1%。從類別來看，投資類資產(chǎn)占比仍最大，為80.11%，且呈小幅上升趨勢，貸款類占比也呈現(xiàn)微升態(tài)勢，貨幣類資產(chǎn)占比出現(xiàn)下滑。

    業(yè)績方面，一季度經(jīng)營業(yè)績增速有所回落，信托業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營收入230.58億元，較2018年一季度減少5.25%；利潤總額為184.97億元，較2018年一季度上增長10.32%。其中，信托業(yè)務(wù)收入168.42億元，同比減少7.48%，占比73.05%，固有業(yè)務(wù)收入59.74億元，較2018年第一季度增長2%，占比25.91%。

    房地產(chǎn)與基建信托反彈

    信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，自2017年四季度以來，風(fēng)險項目和個數(shù)呈現(xiàn)持續(xù)增長的態(tài)勢，2019年一季度也不例外。截至2019年一季度末，信托行業(yè)風(fēng)險項目為1006個，環(huán)比四季度末的872個增加134個，規(guī)模則由四季度末的2221.89億元增至2830.59億元，環(huán)比上升27.40%。信托資產(chǎn)風(fēng)險率為1.26%，也較2018年四季度末上升0.28個百分點(diǎn)，值得關(guān)注。其中，集合類信托占比61.57%，較去年四季度末下降0.17個百分點(diǎn)。周萍認(rèn)為，這主要源于去年金融“去杠桿、強(qiáng)監(jiān)管”政策下，銀行表外資金加速回表，同時平臺公司舉債受到限制，企業(yè)現(xiàn)金流相對緊張，少數(shù)信托公司展業(yè)比較激進(jìn)，信用下沉較大，導(dǎo)致逾期甚至違約事件增多。自“資管新規(guī)”出臺之后，信托公司普遍加強(qiáng)主動管理能力與風(fēng)控能力建設(shè)，信托行業(yè)總體風(fēng)險可控。

    從信托資金的投向來看，截至2019年一季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，其后依次為金融機(jī)構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資等。相較于2018年四季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金占比有所上升；投向金融機(jī)構(gòu)與證券投資領(lǐng)域的信托資金占比有所下降。

    自2012年二季度以來，工商企業(yè)始終處于信托資金投向的第一大領(lǐng)域。截至2019年一季度末，投向工商企業(yè)的信托資金余額5.67萬億元，投向金融機(jī)構(gòu)的信托資金余額為2.92萬億元，同比減少23.82%，占比15.37%，較2018年四季度末下降0.62個百分點(diǎn)。自2017年一季度以來，流向金融機(jī)構(gòu)的信托資金占比呈現(xiàn)逐步下降趨勢?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)方面，截至2019年一季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金余額2.81萬億元，較2018年一季度末減少9.57%，占比14.77%，較2018年四季度末上升0.19個百分點(diǎn)。

    周萍認(rèn)為，去年四季度《國務(wù)院辦公廳關(guān)于保持基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域補(bǔ)短板力度的指導(dǎo)意見》出臺，提示地方政府化解隱性債務(wù)風(fēng)險，防范出現(xiàn)系統(tǒng)性金融風(fēng)險，增強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)對平臺公司融資的信心，信政合作業(yè)務(wù)迎來政策“拐點(diǎn)”。作為國家逆周期調(diào)節(jié)的重要手段，年初以來基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資明顯提速，預(yù)計未來流向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的信托資金或進(jìn)一步增加。

    截至2019年一季度末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額2.81萬億元，占比14.75%，較2018年四季度末上升0.56個百分點(diǎn)。