一季度末信托資產(chǎn)規(guī)模降至22.54萬億元 房地產(chǎn)信托占比持續(xù)上升

    ■本報記者 邢萌

    5月30日，中國信托業(yè)協(xié)會發(fā)布《2019年一季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)》，截至2019年一季度末，全國68家信托公司受托資產(chǎn)規(guī)模為22.54萬億元，較2018年四季度末下降0.7%。其中，從信托資金來源來看，集合資金信托占比為42.10%，較2018年四季度末上升1.98個百分點，去通道效果進一步凸顯。

    對此，中國信托業(yè)協(xié)會特約研究員周萍指出，近年來，信托公司普遍加強財富渠道建設(shè)，注重主動管理能力培養(yǎng)，集合資金信托占比有望進一步提升。

    去通道效果凸顯

    主動管理能力不斷提升

    2018年下半年宏觀經(jīng)濟下行壓力增大，中央政策基調(diào)由“強監(jiān)管、去杠桿”轉(zhuǎn)向“穩(wěn)增長、穩(wěn)杠桿”，周萍分析道，今年一季度以來“寬貨幣”向“寬信用”傳導(dǎo)效率改善，信托融資需求回暖，尤其是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，疊加經(jīng)濟預(yù)期改善、前期通道亂象整治緩釋風(fēng)險，2018年被動收縮趨勢逐漸收斂，信托主動投放意愿增強。

    事實上，自去年4月份資管新規(guī)發(fā)布以來，降規(guī)模、去通道成為信托業(yè)發(fā)展的趨勢，回顧2018年，單一信托占比平穩(wěn)下降，體現(xiàn)信托公司主動管理能力的集合信托占比平穩(wěn)上升，一升一降體現(xiàn)出信托業(yè)的“提質(zhì)”進展。

    就2019年一季度末數(shù)據(jù)來看，去通道效果進一步凸顯。

    從信托資金來源來看，截至2019年一季度末，單一資金信托占比為42.30%，較2018年四季度末下降1.03個百分點；集合資金信托占比為42.10%，較2018年四季度末上升1.98個百分點。周萍表示，在當(dāng)前去通道、去嵌套的嚴肅監(jiān)管氛圍下，傳統(tǒng)銀信合作通道業(yè)務(wù)規(guī)模仍在收縮，集合資金信托占比不斷提高，與單一資金信托占比平分秋色。

    《證券日報》記者統(tǒng)計信托公司2018年年報發(fā)現(xiàn)，68家信托公司中，至少有35家信托公司集合信托比重較2017年上升，同時，有21家信托公司集合信托所占比重超過50%，其中，杭工商信托以93.25%居首，重慶信托、民生信托則分別以73.79%、73.43%的成績緊隨其后。

    對此，有業(yè)內(nèi)資深研究人士認為，信托公司集合信托占比提升，既反映了嚴監(jiān)管下去通道趨勢明顯，信托業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了調(diào)整優(yōu)化，也反映了信托公司確實在發(fā)力主動管理的集合信托，塑造競爭優(yōu)勢，迎接資管新規(guī)新時代的市場競爭。

    基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領(lǐng)域

    信托資金占比上升

    從信托資金的投向來看，截至2019年一季度末，投向工商企業(yè)的信托資金占比依然穩(wěn)居榜首，其后依次為金融機構(gòu)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、證券投資等。相較于2018年四季度末，投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)與房地產(chǎn)領(lǐng)域的信托資金占比有所上升；投向金融機構(gòu)與證券投資領(lǐng)域的信托資金占比有所下降。

    其中，截至2019年一季度末，投向房地產(chǎn)的信托資金余額2.81萬億元，占比14.75%，較2018年4季度末上升0.56個百分點。周萍認為，今年一季度以來，全國首套房平均貸款利率回落，商品房銷售有所回暖，房企新開工意愿增強，預(yù)計短期內(nèi)房企的信托融資需求或難以降低。

    引人注意的是，銀保監(jiān)會于5月份中旬下發(fā)“23號文”，即《關(guān)于開展“鞏固治亂象成果促進合規(guī)建設(shè)”工作的通知》，對信托公司開展房地產(chǎn)業(yè)務(wù)提出嚴格要求，其中重點關(guān)注以下幾方面：向“四證”不全、開發(fā)商或其控股股東資質(zhì)不達標、資本金未足額到位的房地產(chǎn)開發(fā)項目直接提供融資，或通過股權(quán)投資+股東借款、股權(quán)投資+債權(quán)認購劣后、應(yīng)收賬款、特定資產(chǎn)收益權(quán)等方式變相提供融資；直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)繳交土地出讓價款提供融資，直接或變相為房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)放流動資金貸款。

    中誠信托在相關(guān)研報中表示，新的監(jiān)管要求很可能對信托公司在房地產(chǎn)領(lǐng)域的展業(yè)環(huán)境造成一定影響，信托公司應(yīng)該對其可能產(chǎn)生的影響進行分析研判，在宏觀政策和經(jīng)營環(huán)境的變化中尋求更多的發(fā)展機遇。

（策劃 邢萌）