中信證券并購(gòu)再下一城 華南區(qū)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)有望翻倍

    歷時(shí)十個(gè)月，中信證券（06030）重組廣州證券事項(xiàng)塵埃落定。

    在證監(jiān)會(huì)于10月30日召開(kāi)的2019年第53次并購(gòu)重組委工作會(huì)議上，該收購(gòu)事項(xiàng)獲得無(wú)條件通過(guò)。對(duì)于證券行業(yè)來(lái)說(shuō)，這是繼2016年中金公司（03908）收購(gòu)中投證券后的又一起并購(gòu)大案；對(duì)于中信證券來(lái)說(shuō)，在成功并購(gòu)萬(wàn)通證券、華夏證券、金通證券、里昂證券之后，又新增一只“臂膀”。

    昨日晚間，中信證券披露2019年三季報(bào)，前三季度共實(shí)現(xiàn)營(yíng)收327.74億元，同比增幅20.45%；歸母凈利潤(rùn)105.22億元，同比增幅43.85%。自營(yíng)收入為業(yè)績(jī)主要提振因素。

    第二大股東易主

    中信證券收購(gòu)廣州證券，意在增強(qiáng)其在華南地區(qū)甚至“粵港澳大灣區(qū)”的核心競(jìng)爭(zhēng)力。據(jù)中信證券最近披露的修訂版收購(gòu)預(yù)案，剝離了廣州期貨和金鷹基金股權(quán)的廣州證券將作價(jià)134.6億元，中信證券擬發(fā)行8.098億股股份，發(fā)行股份價(jià)格擬定16.62元/股，交易完成后，越秀金控及其一致行動(dòng)人金控有限合計(jì)持有中信證券6.14%的股份。

    據(jù)中信證券昨日晚間披露的三季報(bào)，至9月30日，該公司第一大股東為中信有限，直接持有16.5%的股份。此外，中信證券不存在其他持股10%以上的股東。中國(guó)證券金融股份有限公司（簡(jiǎn)稱“證金公司”）持股比例2.99%，位列第二大股東。收購(gòu)事項(xiàng)順利過(guò)會(huì)同時(shí)也意味著，越秀金控及其金控有限將取代證金公司成為中信證券第二大股東。

    雖然廣州證券體量較中信證券差距很遠(yuǎn)，但最近兩年，廣州證券在華南地區(qū)的證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入均高于中信證券。此次交易完成后，中信證券在華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入將實(shí)現(xiàn)顯著增長(zhǎng)，增幅有望超過(guò)100%。比如，2018年，中信證券華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入為1.69億元，廣州證券華南地區(qū)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入則為2.2億元。

    網(wǎng)點(diǎn)裁撤已先行

    并購(gòu)事項(xiàng)已經(jīng)走完審核流程，但雙方的業(yè)務(wù)整合還有漫漫長(zhǎng)路。中信證券在10月中旬回復(fù)證監(jiān)會(huì)關(guān)于并購(gòu)事項(xiàng)問(wèn)詢函中表示，為保證業(yè)務(wù)平穩(wěn)過(guò)渡、充分保障客戶利益與市場(chǎng)穩(wěn)定，已向中國(guó)證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)5年過(guò)渡期。在過(guò)渡期內(nèi)，華南公司將維持原廣州證券的經(jīng)營(yíng)范圍。

    對(duì)于此次交易后的整合計(jì)劃，中信證券表示，整合廣州證券的基本原則為組織和人員全部接收，業(yè)務(wù)和網(wǎng)點(diǎn)全面整合，信息技術(shù)系統(tǒng)全部合并。

    業(yè)務(wù)整合方面，中信證券擬對(duì)廣州證券現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)范圍進(jìn)行整合，只保留廣東?。ㄉ钲诔猓V西壯族自治區(qū)、海南省、云南省和貴州省內(nèi)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)及與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)高度協(xié)同的部分業(yè)務(wù)。

    值得一提的是，今年來(lái)，廣州證券就在大范圍裁撤分支機(jī)構(gòu)，提前配合中信證券收購(gòu)進(jìn)行整合。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者梳理，至目前，廣州證券已經(jīng)裁撤了逾20個(gè)省市的29個(gè)分支機(jī)構(gòu)，包括13個(gè)分公司和16個(gè)營(yíng)業(yè)部。

    裁撤的分支機(jī)構(gòu)也有一些屬于重點(diǎn)發(fā)展地區(qū)的營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，比如海南省?？趪?guó)貿(mào)路證券營(yíng)業(yè)部、廣西壯族自治區(qū)南寧金湖北路證券營(yíng)業(yè)部。據(jù)了解，中信證券對(duì)廣州證券營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)整合的主要原則是填補(bǔ)區(qū)域營(yíng)業(yè)部網(wǎng)點(diǎn)空白、加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域市場(chǎng)開(kāi)發(fā)、提升營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)盈利水平。

    據(jù)記者梳理，裁撤的29個(gè)分支機(jī)構(gòu)主要集中在今年8月份以前，6、7月份較為集中，8月份只有一個(gè)分支機(jī)構(gòu)遭到裁撤，9月份以來(lái)沒(méi)有裁撤網(wǎng)點(diǎn)。

    凈利增幅逾四成

    30日晚間，中信證券披露了三季報(bào)。據(jù)合并利潤(rùn)表，前三季度中信證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)收327.74億元，同比增幅20.45%；歸母凈利潤(rùn)105.22億元，同比增幅43.85%。

    自營(yíng)收入對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)最大。根據(jù)“自營(yíng)收入=投資收益-對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益+公允價(jià)值變動(dòng)收益”來(lái)計(jì)算，中信證券前三季度共實(shí)現(xiàn)116.39億元的自營(yíng)收入，同比增幅95%。其中，投資收益124.17億元，同比增幅達(dá)2.6倍。中信證券在三季報(bào)中表示，投資收益大增原因?yàn)樘幹媒鹑诠ぞ呤找嬖黾印?/p>

    在三季報(bào)中，中信證券還披露了16起涉訴案件，對(duì)其中11起進(jìn)行了相應(yīng)的資產(chǎn)減值計(jì)提。其中股票質(zhì)押糾紛問(wèn)題仍較為突出，4起新增或有新進(jìn)展的股票質(zhì)押案件涉及金額約12億元。其中，公司與帥佳投資股票質(zhì)押式回購(gòu)交易糾紛案涉案金額達(dá)6.48億元，該案由湖南高院于2018年1月8日起受理，中信證券已對(duì)該項(xiàng)交易計(jì)提了相應(yīng)減值準(zhǔn)備。

    10月29日晚間，中信證券公告了發(fā)行股份暨購(gòu)買資產(chǎn)上會(huì)事項(xiàng)，該公司A股股票于30日停牌，并于31日復(fù)牌。30日當(dāng)天，中信證券H股高開(kāi)0.13%，不過(guò)受大盤整體震蕩影響，當(dāng)天收盤報(bào)收14.56元港幣，跌幅1.75%。