建行攜手BCG發(fā)布的中國私人銀行報(bào)告預(yù)計(jì) 2023年個(gè)人可投資金融資產(chǎn)或增至243萬億元

    4月8日，中國建設(shè)銀行攜手波士頓咨詢公司（BCG）發(fā)布的《中國私人銀行2019：守正創(chuàng)新匠心致遠(yuǎn)》（簡稱“報(bào)告”）指出，截至2018年末，中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)總額為147萬億元，預(yù)計(jì)到2023年個(gè)人可投資金融資產(chǎn)有望達(dá)243萬億元。未來幾年，高凈值人群的資產(chǎn)配置將從房地產(chǎn)、企業(yè)股權(quán)向金融資產(chǎn)進(jìn)行更多的轉(zhuǎn)移。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要改變業(yè)務(wù)模式，真正了解客戶的差異化需求和真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，提升投研和資產(chǎn)配置能力。

    高凈值人群和財(cái)富總量增速放緩

    波士頓咨詢公司測算，截至2018年底，中國個(gè)人可投資金融資產(chǎn)的規(guī)?？偭繛?47萬億元，個(gè)人可投資金融資產(chǎn)600萬元以上的高凈值人士數(shù)量達(dá)到167萬人，中國財(cái)富市場體量世界第二的地位進(jìn)一步鞏固。不過，受到2018年外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境、監(jiān)管環(huán)境和資本市場表現(xiàn)的影響，2018年國內(nèi)個(gè)人可投資金融資產(chǎn)增速僅為8%，較過去五年顯著放緩，尤其是股票、信托、私募類產(chǎn)品的增速都有較明顯下降。

    在區(qū)域分布上，報(bào)告指出，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，截至2018年底，已有10個(gè)省市邁過了高凈值人數(shù)5萬名的門檻。其中，北京、上海、廣東、浙江、江蘇五省市高凈值人數(shù)均超過了10萬人。北京以每萬人78名高凈值人士，成為全國高凈值人士密度最高的地區(qū)。得益于中西部地區(qū)的經(jīng)濟(jì)快速增長，湖南、貴州、安徽、廣西、四川、湖北等省份的高凈值人數(shù)增速較快，高于全國平均水平。

    報(bào)告顯示，2018年，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)環(huán)境和外部復(fù)雜性的增加，高凈值人士避險(xiǎn)情緒上升，并直接反映在其對各大類資產(chǎn)投資的展望和2019年的投資動(dòng)向上。在更加復(fù)雜的市場環(huán)境下，避險(xiǎn)和持幣觀望的心態(tài)越發(fā)濃厚，現(xiàn)金、存款和其他低波動(dòng)資產(chǎn)對于高凈值人士的吸引力進(jìn)一步加強(qiáng)。

    中國建設(shè)銀行總行財(cái)富管理與私人銀行部副總經(jīng)理梅雨方表示，當(dāng)前高凈值人士的首要理財(cái)目標(biāo)已悄然轉(zhuǎn)變，追求財(cái)富安全穩(wěn)健和長期收益已超過追求財(cái)富的較快增長。

    上海交通大學(xué)高級金融學(xué)院教授吳飛認(rèn)為，財(cái)富傳承將是未來五年高凈值人群財(cái)富管理的主要目的之一。

    未來資產(chǎn)管理側(cè)重風(fēng)險(xiǎn)管理

    報(bào)告預(yù)計(jì)，中國高凈值人群數(shù)量未來五年間復(fù)合增長率為8%左右，有望在2023年達(dá)到241萬人。

    報(bào)告認(rèn)為，資管新規(guī)致力于讓資產(chǎn)管理和財(cái)富管理行業(yè)回歸“受人之托、代人理財(cái)”的本源。一方面，隨著財(cái)富管理客戶逐漸接受“風(fēng)險(xiǎn)收益”概念，客戶的風(fēng)險(xiǎn)偏好將日益分化，資產(chǎn)配置、投資建議需求進(jìn)一步顯現(xiàn)。財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要改變業(yè)務(wù)模式，能夠真正了解客戶的差異化需求和真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)偏好，提升投研和資產(chǎn)配置能力。另一方面，滿足合格投資人要求的高凈值客戶群體，投資范圍和產(chǎn)品選擇較普通投資者更為多元，對機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力提出了更高要求。高凈值客戶將成為資產(chǎn)管理和財(cái)富管理機(jī)構(gòu)需要更加重視的目標(biāo)客戶群體，私人銀行作為資產(chǎn)管理產(chǎn)品分銷渠道的重要性將顯著上升。

    報(bào)告建議，私人銀行應(yīng)幫助企業(yè)家更好地進(jìn)行財(cái)富規(guī)劃和風(fēng)險(xiǎn)管理。一方面，要引導(dǎo)企業(yè)家正確合理使用杠桿，理性投資，避免其跟風(fēng)多元化或盲目地兼并收購其他企業(yè)；另一方面，要幫助企業(yè)家客戶建立企業(yè)和家庭財(cái)富隔離風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)，加強(qiáng)對于信托、保險(xiǎn)等金融工具的介紹和客戶教育，幫助客戶通過合理手段強(qiáng)化對于私人財(cái)富的保障，做好財(cái)富傳承安排，解決其經(jīng)營企業(yè)的后顧之憂。

    中倫律師事務(wù)所權(quán)益合伙人龔樂凡表示，中國企業(yè)家今后需要做好三個(gè)改變：一是從投資管理轉(zhuǎn)變成風(fēng)險(xiǎn)管理；二是要從家族企業(yè)財(cái)富管理和金融管理轉(zhuǎn)變成家族財(cái)富管理；三是要從資產(chǎn)的單一管理模式，轉(zhuǎn)變?yōu)轫攲釉O(shè)計(jì)加時(shí)間管理。