凱萊英修改定增方案 戰(zhàn)投定價(jià)發(fā)行有變？

    證券時報(bào)記者 王基名

    7月22日晚間，凱萊英修改定增預(yù)案，定增對象、鎖定期和定價(jià)基準(zhǔn)日等關(guān)鍵信息等都進(jìn)行了修改，再加上7月14日藥石科技終止之前的定增預(yù)案，市場對戰(zhàn)略投資者定價(jià)發(fā)行政策的擔(dān)憂再起。

    證券時報(bào)·e公司記者從一位正在進(jìn)行定增的上市公司工作人員處了解到，對于引入戰(zhàn)投的定價(jià)發(fā)行事項(xiàng)，“并沒有收到監(jiān)管層要求撤銷材料的通知，現(xiàn)在說戰(zhàn)投是一事一議。”

    凱萊英修改發(fā)行方案

    時隔5個月，凱萊英再次修改定增方案，只是這次改動頗多，除了募資規(guī)模仍然為23億元沒變外，定增對象、鎖定期和定價(jià)基準(zhǔn)日等關(guān)鍵信息基本都發(fā)生了變化，特別是之前備受關(guān)注的唯一定增對象高瓴資本消失更是引起極大關(guān)注。

    具體修改內(nèi)容為，在發(fā)行對象上，此次修改前高瓴資本擬以其管理的“高瓴資本管理有限公司–HCM中國基金”為唯一認(rèn)購對象，但在凱萊英修改后的文件中不再有指定的唯一認(rèn)購對象，而變成“本次非公開發(fā)行的發(fā)行對象為不超過35名特定投資者。本次發(fā)行對象包括符合法律法規(guī)規(guī)定的證券投資基金管理公司、證券公司、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資者、信托公司、財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司、合格的境外機(jī)構(gòu)投資者、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法人、自然人或其他合格投資者。”

    在發(fā)行定價(jià)方面，凱萊英2月份發(fā)布的定增稿直接指定非公開發(fā)行股票的價(jià)格為123.56元/股。定價(jià)基準(zhǔn)日確定為公司第三屆董事會第三十三次會議決議公告日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個交易日公司股票交易均價(jià)的80%。也即定價(jià)基準(zhǔn)日為凱萊英2月16日公布定增預(yù)案當(dāng)日，且股價(jià)打八折。此次修改后，凱萊英沒有再直接指定發(fā)行價(jià)格，而是改為市場定價(jià)將定價(jià)基準(zhǔn)日確定為公司本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行期首日，發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個交易日公司股票交易均價(jià)的80%。

    另外，限售期和資金用途也有所調(diào)整，本次修改將之前的限售期“自本次發(fā)行結(jié)束之日起18個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓”，修改為“發(fā)行對象認(rèn)購的股份自本次發(fā)行結(jié)束之日起6個月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓或上市交易”。

    募資用途也更加具體，由原來的“扣除發(fā)行費(fèi)用后將全額用于補(bǔ)充公司流動資金”，更改為用于具體的項(xiàng)目，包括凱萊英生命科學(xué)技術(shù)（天津）有限公司創(chuàng)新藥一站式服務(wù)平臺擴(kuò)建項(xiàng)目、生物大分子創(chuàng)新藥及制劑研發(fā)生產(chǎn)平臺建設(shè)項(xiàng)目、創(chuàng)新藥CDMO生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目等，剩余6.6億元則為補(bǔ)充流動資金。

    戰(zhàn)投一事一議

    2月14日晚間，證監(jiān)會一連發(fā)布三個重磅文件，再融資新規(guī)正式落地。其中部分條款調(diào)整內(nèi)容包括優(yōu)化非公開制度安排，支持上市公司引入戰(zhàn)略投資者。根據(jù)再融資新規(guī)，上市公司董事會決議提前確定全部發(fā)行對象且為戰(zhàn)略投資者才能符合鎖價(jià)發(fā)行中“定價(jià)8折、18個月鎖定、定價(jià)基準(zhǔn)日為董事會決議公告日”等優(yōu)惠政策。

    當(dāng)時凱萊英反應(yīng)神速，成為首批嘗鮮者，正是基于戰(zhàn)略投資者可享優(yōu)惠等，2月份的定增方案中，高瓴資本才得以以8折優(yōu)惠價(jià)包攬凱萊英定增。

    根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，自2月14日定增新規(guī)之后，有超過180家公司發(fā)布再融資預(yù)案，其中有近百家公司采取定價(jià)方式。由于戰(zhàn)略投資者能夠享受定價(jià)發(fā)行的優(yōu)惠，認(rèn)購對象的身份確認(rèn)便成為市場焦點(diǎn)。

    不過，隨著時間的推移，凱萊英等公司的定增也愈加受到關(guān)注，因?yàn)橐话愣ㄔ龅膶徟谙薅酁?-2個月，但高瓴資本對凱萊英的定增5個月依然無進(jìn)展。另外，市場上也有監(jiān)管層對再融資新規(guī)中戰(zhàn)略投資者收緊的消息。

    而且從事實(shí)層面看來，作為同樣是2月份定增新規(guī)之后發(fā)布預(yù)案的企業(yè)藥石科技，7月14日晚間官宣終止了前次非公開發(fā)行股票事項(xiàng)，并推出了新的定增預(yù)案。在最初的定增預(yù)案中，藥石科技也是采取定價(jià)發(fā)行的辦法，總額不超過6.5億元資金，由興全基金全部認(rèn)購。

    不過在定增新規(guī)后也并非所有引進(jìn)戰(zhàn)投的方案均未獲通過。九強(qiáng)生物在2月19日修訂了年前發(fā)布的定增預(yù)案，面向中國醫(yī)藥投資有限公司（以下簡稱“國藥投資”）定增募資不超過12億元，調(diào)整了預(yù)案的定價(jià)原則、發(fā)行數(shù)量、鎖定期等重大事項(xiàng)提示內(nèi)容。上述定增方案已經(jīng)于6月29日獲證監(jiān)會核準(zhǔn)批文，不過值得注意的是，九強(qiáng)生物引進(jìn)的國藥投資背靠國藥集團(tuán)，一直深耕醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)；另外，在獲批之前國藥投資主動申請延長鎖定期至36個月，而新規(guī)是18個月的規(guī)定。

    關(guān)于定增新規(guī)之后的定增動向，上市公司也極為關(guān)注。在藥石科技、凱萊英終止或修改定增方案之后，某同樣正在等待定增審批的上市公司工作人員告訴證券時報(bào)·e公司記者，他們也關(guān)注到了這些公司的動向，不過目前并沒有收到讓撤銷材料的通知。對于引進(jìn)戰(zhàn)略投資者定價(jià)發(fā)行的事情，該人士也表示，“現(xiàn)在戰(zhàn)投說是一事一議。”

    掃貨A股的高瓴資本

    高瓴資本是上半年最受關(guān)注的投資者之一，今年以來，該機(jī)構(gòu)頻頻現(xiàn)身上市公司定增對象名單，并且已經(jīng)宣布擬通過定增入局包括凱萊英在內(nèi)的6家A股公司。

    7月17日晚間，寧德時代發(fā)布非公開發(fā)行股票發(fā)行情況報(bào)告書。該報(bào)告書顯示，此次寧德時代定增發(fā)行價(jià)為161元，募集資金197億元。其中高瓴資本認(rèn)購100億元，珠海高瓴穗成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）認(rèn)購6億元。

    7月13日，高瓴資本出現(xiàn)在健康元的定增戰(zhàn)投名單中。根據(jù)健康元披露的定增預(yù)案，公司擬非公開發(fā)行股票募集資金總額不超過21.73億元。從公告來看，健康元此次發(fā)行對象僅有一個，即高瓴資本，而且?guī)е鴵碛腥f家藥店的高濟(jì)醫(yī)療來戰(zhàn)投健康元。

    5月13日凱利泰發(fā)布的定增方案，高瓴資本和淡馬錫富敦投資全額認(rèn)購凱利泰非公開發(fā)行的份額，兩者分別認(rèn)購2100萬股、3750萬股，認(rèn)購金額為3.93億元、7.02億元。

    另外，高瓴資本還擬認(rèn)購國瓷材料、廣聯(lián)達(dá)非公開發(fā)行的股份，認(rèn)購金額分別為6.45億元、15億元。其中，國瓷材料定增對象為高瓴系珠海高瓴懿成股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。