轉(zhuǎn)讓格力電器股權(quán)購入長園集團 格力集團這步棋是否險象環(huán)生？

    本報記者 賈麗

    欲轉(zhuǎn)讓格力電器大部分股權(quán)的格力集團，把手伸向了另一家上市公司長園集團，且已潛伏了一段時間，然而長園集團卻事端頻發(fā)。

    近日，長園集團發(fā)布了一份《股東一致行動協(xié)議到期》的公告，第一大股東藏金壹號及其22名一致行動人宣布到期解除一致行動人關系。前述一致行動人解除一致行動關系后，長園集團第一大股東變?yōu)樯綎|科興藥業(yè)有限公司，其持有公司約1.0343億股，占公司總股本的7.81%。而從前十大股東名單來看，格力集團關聯(lián)公司也在其中，且其持股合計已逼近舉牌線。

    實際上，早在一年前，格力集團就看好主營為電動汽車材料的長園集團的發(fā)展前景，曾計劃對其股權(quán)進行收購，然而如今，長園集團卻大不如前，股權(quán)遭遇暴跌，且公司還自曝子公司業(yè)績涉嫌造假并因涉嫌信披違規(guī)遭到證監(jiān)會調(diào)查。

    轉(zhuǎn)讓格力電器股權(quán)、購入長園集團，格力集團棋局中這一步是否走得好，顯得至關重要。

    潛伏多月持續(xù)增持

    欲入主長園集團？

    長園集團股東的一進一出，讓外界充滿想象。

    2019年5月24日的長園集團前十大股東名單顯示，格力集團旗下的全資子公司珠海格力金融投資管理有限公司和珠海保稅區(qū)金諾信貿(mào)易有限公司躋身長園集團前十大股東之列。其中，格力金投持股比例為3.56%，金諾信持股比例為1.40%。格力金投和金諾信均為格力集團旗下企業(yè)，二者持股比例合計已達到4.96%，逼近舉牌線。

    然而翻閱長園集團的財報可見，金諾信早在今年一季報前就已出現(xiàn)在長園集團前十大股東行列，而格力金投則尚未出現(xiàn)。也就是說，格力集團在最近兩個月里，又進一步增持了長園集團。

    與此同時，格力集團還在籌劃對格力電器部分股權(quán)的轉(zhuǎn)讓事宜。有分析認為，格力集團計劃出讓格力電器的控股權(quán)，以獲取資金，繼而加碼對長園集團的投資。

    不過，長園集團方面卻顯得頗為平靜。其在5月31日公告稱，經(jīng)公司自查，公司日常經(jīng)營活動正常，市場環(huán)境、行業(yè)政策沒有發(fā)生重大調(diào)整。此外，公司未籌劃并購重組、股份發(fā)行、債務重組、業(yè)務重組、資產(chǎn)剝離和資產(chǎn)注入等重大事項。

    而在格力集團增持的同時，長園集團的大股東也萌生退意。近日，長園集團發(fā)布《股東一致行動協(xié)議到期》公告稱，公司第一大股東藏金壹號及其22名一致行動人宣布到期解除一致行動人關系。一致行動關系解除后，長園集團第一大股東變?yōu)樯綎|科興藥業(yè)有限公司，持有公司股權(quán)的7.81%。

    在原有大股東解除一致行動關系的同時，格力集團已悄然逼近舉牌線，這一系列動作讓外界浮想聯(lián)翩：格力集團是否有意拿下長園集團成為其第一大股東？

    事實上，早在去年5月份，格力集團就曾試圖收購長園集團，彼時，格力集團給出的原因是看好公司的未來發(fā)展前景。最終，由于珠海國資方面不同意格力集團報送的收購方案，收購就此終止。

    如今格力集團仍舊對長園集團表現(xiàn)出濃厚的興趣。從股價來看，當時格力集團宣布擬以19.80元/股的價格，收購長園集團20%的股份所需資金總額約52億元，而如今長園集團的股價只有不到6元/股。

    與此同時，長園集團還自曝子公司業(yè)績涉嫌造假。2018年年報發(fā)布后，上交所向長園集團下發(fā)問詢函，要求長園集團回應存貨賬實不符、成本核算不準確、子公司商譽減值準備不當?shù)?3項問題。近日，長園集團再被立案調(diào)查。

    同時，長園集團的財務狀況也并不樂觀。長園集團的2018年財報顯示，長園集團扣非后凈利潤為虧損11.89億元，且存在商譽減值的風險，2018年末，其商譽期末余額仍高達30.7億元。此外，長園集團的短期借款高達45.33億?？梢姡诙唐趦?nèi)，長園集團仍存有一定的還款壓力。

    “兩年前，格力集團就開始轉(zhuǎn)型，打造了以格力金投為主體的金融投資板塊、建設投資板塊、海島旅游板塊等。格力集團主要產(chǎn)業(yè)投資方向聚焦在新材料、醫(yī)療健康等產(chǎn)業(yè)領域，并在加大投資并購，而以電動汽車相關材料及其新材料為主的長園集團是其目標之一。不過，如今長園集團狀況與一年前相差較大，格力集團是否還會實現(xiàn)其既定目標，還不能確定。不過，可以看到，格力集團不想再依賴格力電器，其正在盡快培育新的增長點。”產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟學家梁振鵬表示。

    轉(zhuǎn)讓格力電器股權(quán)

    格力集團瞄準新標的或踩雷？

    如今，格力集團此次大舉收割長園集團的時間點也十分敏感，此時格力電器正處于混改的前夜。

    前幾日，格力電器在位于珠海市的會議室接待了對股權(quán)轉(zhuǎn)讓饒有興致的投資者，包括百度、淡馬錫、高瓴資本、厚樸投資等在內(nèi)的25家機構(gòu)。而最終的賣家有可能就在其中。

    不過外界猜測，也不排除最后是董明珠與一致行動人聯(lián)手接盤。

    “格力集團謀劃出售格力電器股份出售后，與其收購長園集團也可能有直接關系。完全拿下長園集團大股東的位置，也需要不小的資金量。而目前白馬股格力電器雖然遭到部分機構(gòu)質(zhì)疑，但普遍還是被外界看好，大股東選擇此時出售也或許是對資金的考量。”一位機構(gòu)人士表示。

    業(yè)內(nèi)專家劉步塵表示，從格力集團的動作可見，其正試圖擺脫對格力電器的依賴，而盡快培育出另外的增長點，然而新能源這個方向是否正確，長園集團是否是一個好的標的，還需進一步調(diào)查。同時，格力集團正在變身為一個投資平臺，而在長園集團身上，格力集團或能實現(xiàn)比在格力電器更多的話語權(quán)。

    “格力集團有很大一部分投資收益來自于格力電器，而2017年格力電器突然宣布不分紅，引起了市場的熱議，大股東格力集團的收益受到非常大的影響，格力電器存在極大的不可控性，這讓格力集團方面的退意更為明顯。”一位知情人士透露。

    “格力集團若收購長園集團，其將正式進入新能源汽車領域，而目前格力電器與汽車企業(yè)也合作頻繁，格力集團將格力電器大部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓，有利于解決同業(yè)競爭等問題。從格力集團對長園集團的潛伏來看，其也是有計劃的在進行。不過從長園集團的自身表現(xiàn)來看，其價值呈現(xiàn)下滑狀態(tài)，且公司本身盈利狀態(tài)并不理想，這將對格力集團形成挑戰(zhàn)。”業(yè)內(nèi)人士說。

（編輯 上官夢露 策劃 賈麗）