尋求主動退市 *ST上普股東大會各方博弈

    4月9日，*ST上普召開股東大會，審議以股東大會方式主動終止公司股票上市事項等議案。在股東大會現(xiàn)場，*ST上普控股股東中國普天信息產業(yè)股份有限公司（簡稱“普天股份”）方面表示，將繼續(xù)給予上海普天資金支持和產業(yè)支持，并尋求重新上市機會。公司此前表示，將通過多種方式減輕負擔，改善資產和經營質量，深化內部改革，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在具備重新上市條件的前提下，積極爭取重新上市，不排除選擇科創(chuàng)板。

    不過，此前退市的國重裝5、創(chuàng)智5、南洋5等雖有爭取重新上市的動作，但是目前仍未拿到“門票”。*ST上普退市后如果想重新上市，或許還有相當漫長之路。

    業(yè)績持續(xù)惡化

    3月22日，*ST上普公告稱，2015年-2017年，公司連續(xù)三年虧損，已被上海證券交易所實施暫停上市，且預計2018年年度經營業(yè)績?yōu)樘潛p。為保護投資者利益，避免退市整理期股價波動給中小股東造成影響，根據相關規(guī)定，公司擬以股東大會方式主動撤回A股和B股股票在上交所的交易。在取得上交所終止上市批準后，轉而申請在全國中小企業(yè)股份轉讓系統(tǒng)轉讓。

    近年來，公司經營嚴重困難，業(yè)績持續(xù)惡化。財務數(shù)據顯示，2004年-2017年，公司扣非后凈利潤連續(xù)虧損，主營業(yè)務長期不振。

    在4月9日的股東大會現(xiàn)場，多位中小投資者認為，*ST上普選擇主動退市是一種“以退為進”的策略。此前，公司及相關人員因2014年度虛增營業(yè)收入及利潤受到監(jiān)管部門處分，控股子公司則涉及訴訟等。“面臨一大堆問題，不如趁退市機會好好重整。”投資者張先生表示，其持有公司兩萬余股B股股票。

    爭取重新上市

    根據退市方案，主動終止上市事項獲得股東大會通過后，*ST上普將啟動異議股東及其他股東保護機制。異議股東將擁有現(xiàn)金選擇權，現(xiàn)金選擇權的提供方為中國普天?，F(xiàn)金選擇權的行權價格為A股6.74元/股，B股0.416美元/股。

    在股東大會現(xiàn)場，部分股東質疑現(xiàn)金選擇權安排。最終，現(xiàn)場參加表決的498萬余股B股股份中，25.24%股份對《關于以股東大會方式主動終止公司股票上市事項的議案》投反對票。資料顯示，*ST上普總股本3.82億股。其中，A股2.57億股，B股1.25億股。

    *ST上普退市后的去向，成為投資者關注的核心話題。在4月2日公司召開的網絡溝通會上，公司表示，將通過多種方式減輕負擔，改善資產和經營質量，深化內部改革，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。在具備重新上市條件的前提下，將積極爭取重新上市，不排除選擇科創(chuàng)板。在此次股東大會現(xiàn)場，普天股份方面表示，將對上市公司進行資金支持和產業(yè)導入。長航油運、二重等退市和重新上市的路徑是公司學習的榜樣。

    從目前情況看，此前退市的國重裝5、創(chuàng)智5、南洋5等雖有爭取重新上市的動作，但目前仍未拿到“門票”。