82家百億元級(jí)私募年內(nèi)收益率為負(fù) 10家低于-20%

    本報(bào)記者 王寧

    A股市場(chǎng)波動(dòng)下，百億元級(jí)私募整體未能實(shí)現(xiàn)較好收益?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至5月25日，有統(tǒng)計(jì)的93家百億元級(jí)私募年內(nèi)平均收益率為-10.67%，首尾相差了34.77%。其中，僅有11家實(shí)現(xiàn)了正收益，占比為11.83%；82家收益率為負(fù)，有10家私募收益率低于-20%。

    多位私募人士告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者，由于權(quán)益類百億元級(jí)私募股票多頭策略占據(jù)多數(shù)，今年A股市場(chǎng)波動(dòng)較大，整體收益率表現(xiàn)不佳，尤其是倉位較高、持倉集中在核心資產(chǎn)和賽道股方面的私募，旗下相關(guān)產(chǎn)品業(yè)績(jī)更是不及預(yù)期。不過，對(duì)于下半年，預(yù)計(jì)在市場(chǎng)信心恢復(fù)等利好因素下，私募基金業(yè)績(jī)將會(huì)有較大的提升。

    多家老牌私募

    年內(nèi)收益率低于-10%

    記者據(jù)第三方數(shù)據(jù)獲悉，在不完全統(tǒng)計(jì)的90多家百億元級(jí)私募中，截至5月25日，年內(nèi)收益率為正的機(jī)構(gòu)在一成左右，其中，最高收益率僅為8.31%；收益率在5%以上的百億元級(jí)私募僅有3家，分別是洛書投資、玖瀛資產(chǎn)和思勰投資；另有8家收益率在0至5%之間，包括橋水（中國(guó)）投資、展弘投資、白鷺資管等。

    在百億元級(jí)私募負(fù)收益榜單中，多數(shù)老牌私募躋身其中，具體來看：金锝資產(chǎn)、映雪資本、申毅投資等30家私募，年內(nèi)收益率在-10%至0之間；進(jìn)化論資產(chǎn)、星石投資、林園投資等近40家私募，年內(nèi)收益率在-10%至-20%之間。排名居尾的百億元級(jí)私募中，泓澄投資、永安國(guó)富、千合資本等10家年內(nèi)收益率低于-20%。

    匯鴻匯升投資首席投資官張輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在市場(chǎng)發(fā)生大的波動(dòng)中，相對(duì)于管理規(guī)模偏小且倉位偏低的中小型私募來說，靈活性相對(duì)較差。從策略分類來看，期貨策略年內(nèi)收益率排名靠前，一方面在于同期大宗商品上漲趨勢(shì)明顯，另一方面則是策略豐富、多空交易機(jī)制靈活。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，在逾90家百億元級(jí)私募中，年內(nèi)收益率排名居首的洛書投資屬于期貨策略。在正收益排名中，包括展弘投資、千象資產(chǎn)和黑翼資產(chǎn)3家私募也屬于期貨策略。雖然有多家期貨策略私募收益率為正，但整體也呈現(xiàn)出較大差異性，例如旗下部分產(chǎn)品同屬期貨策略的凱豐投資、敦和資管和永安國(guó)富3家私募，年內(nèi)整體收益率均為負(fù)，且不同程度呈現(xiàn)出較大回撤。

    私募排排網(wǎng)財(cái)富管理合伙人夏盛尹告訴記者，目前超八成百億元級(jí)私募屬于股票多頭策略，受制于收益、規(guī)模、波動(dòng)率的不可能三角定律，以價(jià)值投資為主、持倉以大市值股票為主，且集中在新能源、消費(fèi)等板塊的股票策略存在同質(zhì)化嚴(yán)重的現(xiàn)象，加之規(guī)模較高難以采取有效的對(duì)沖手段，因此，對(duì)比管理期貨策略來看表現(xiàn)不佳。

    年內(nèi)百億元級(jí)私募

    陣營(yíng)略有調(diào)整

    在多數(shù)百億元級(jí)私募收益率回撤背景下，管理規(guī)模也同步有所波動(dòng)。截至目前，百億元級(jí)私募陣營(yíng)已降至109家，這較年初的115家相比下降了6家，而退出百億元級(jí)陣營(yíng)的私募多數(shù)是股票多頭策略。

    深圳某私募人士向記者表示，今年以來，A股市場(chǎng)行情表現(xiàn)欠佳，年初規(guī)模剛好超過百億元的私募，在業(yè)績(jī)波動(dòng)下，規(guī)模也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，因此百億元級(jí)私募陣營(yíng)數(shù)量有所降低。“不過，也要看到，雖然年內(nèi)市場(chǎng)賺錢難度增加，但也有部分私募因業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，以及逆勢(shì)發(fā)行新基金，躋身到百億元級(jí)私募陣營(yíng)。”

    年內(nèi)業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)正收益的白鷺資管，目前管理規(guī)模已經(jīng)突破百億元，據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，白鷺資管在管190只產(chǎn)品。然而，赫富投資、重陽投資和希瓦私募等因其年內(nèi)業(yè)績(jī)表現(xiàn)不佳，規(guī)模下降而“掉隊(duì)”。第三方數(shù)據(jù)顯示，年內(nèi)赫富投資旗下產(chǎn)品整體的收益表現(xiàn)并不樂觀，其中股票型產(chǎn)品平均收益率僅為-12.59%，也是今年首家產(chǎn)品凈值跌破預(yù)警線的量化私募。此外，重陽投資旗下相關(guān)產(chǎn)品回撤近17%再次掉出百億元級(jí)私募陣營(yíng)，一同退出的還有希瓦私募等。

    玄甲金融CEO林佳義向記者表示，展望下半年，隨著A股市場(chǎng)壓制因素的緩解，低估值且增長(zhǎng)恢復(fù)的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，將能重新走出較好的結(jié)構(gòu)性行情，其中，港股醫(yī)藥、TMT、消費(fèi)以及A股金融和家電等板塊，都會(huì)有非常明顯的配置機(jī)會(huì)。