基金業(yè)“中生代”力量崛起

    又到年底業(yè)績大比拼前夕。

    今年一批中生代基金經(jīng)理逆襲成功，站上業(yè)績巔峰，與此同時，也有不少明星基金經(jīng)理卻跌倒掉進坑里。

    21世紀(jì)資本研究院在四季度還發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，三季度前收益前面的名次主要被新生代基金經(jīng)理（基金經(jīng)理年限小于3年）霸榜。

    但一個多月后的11月24日，收益TOP20已擠進了更多的中生代（基金經(jīng)理年限為3-7年）和老一代基金經(jīng)理（基金經(jīng)理年限大于7年）管理的基金。

    并且，中生代成為今年收益TOP20績優(yōu)基金的主力軍。

    兩極分化

    今年賺錢有多難？

    一大撥基民的心路歷程是這樣：年初時，我要賺大錢；春節(jié)后，不虧就行了；年中，少虧點就好；三季度，我能拿回我的錢嗎？現(xiàn)在，死扛不賣了。

    今年以來的市場經(jīng)歷了極端分化。

    其中，主要上漲的就是兩個方向——新能源股和資源股。新能源車行業(yè)大漲48.92%%，有色金屬行業(yè)大漲50.49%。

    而主要下跌的是大消費板塊，包括食品飲料、家電、醫(yī)藥等。

    所以，今年配置新能源和周期股的基金業(yè)績比較好，而配置了大盤藍籌股，以及大消費股的基金業(yè)績比較差。其中，食品飲料下跌6.32%，日常消費下跌5.34%。

    格上旗下金樟投資研究員謝詩琦介紹，從策略分類來看，將基金分為主觀價值、主觀成長、主觀逆向以及靈活配置。

    今年以來價值和逆向型基金表現(xiàn)相對落后，主要是受到今年風(fēng)格切換，傳統(tǒng)藍籌風(fēng)格不及中小盤風(fēng)格。

    主觀成長因為主要選擇未來的景氣度成長性較高的公司和行業(yè)，表現(xiàn)優(yōu)秀，靈活配置型管理人也能通過靈活的倉位調(diào)整以及行業(yè)布局調(diào)整，同樣表現(xiàn)亮眼。

    21世紀(jì)資本研究院根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)整理發(fā)現(xiàn)，截至11月24日，主動型權(quán)益基金（包括普通股票型基金、偏股混合型基金、靈活配置型基金、平衡配置型基金）中，有七成收益為正，三成為負。

    具體數(shù)據(jù)是：3811只正收益，1541只負收益，兩者占比分別是71%、29%。

    表面看來，負收益的基金數(shù)量只占三成，不算太多。

    但是，今年負收益的一大批基金中，不少是投資于大藍籌股、大消費類的基金，它們的規(guī)模比較大，比如張坤管理的易方達藍籌精選基金規(guī)模698億元；劉彥春管理的景順長城新興成長基金規(guī)模542億元，以及另一只景順鼎益LOF規(guī)模227億元；葛蘭管理的中歐醫(yī)療健康634億元；蕭楠管理的易方達消費行業(yè)基金規(guī)模299億元；焦巍管理的銀華富裕主題基金規(guī)模244億元。

    所以不少基民表示，今年投資很寂寞。

    神愛前等中生代逆襲

    截至11月24日，今年最賺錢的主動權(quán)益基金TOP20是：前海開源新經(jīng)濟A115.36%、前海開源公用事業(yè)109.43%、長城行業(yè)輪動A93.22%、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)A92.98%、金鷹民族新興88.99%、信誠新興產(chǎn)業(yè)A83.47%等。這些基金收益都在75%以上。

    21世紀(jì)資本研究院提煉了三組數(shù)據(jù)：

    第一，今年前三季收益TOP20，新生代基金經(jīng)理（基金經(jīng)理年限小于3年）管理著7只，占比35%；

    第二，中生代基金經(jīng)理（基金經(jīng)理年限在3年至7年之間）管理著10只，占比50%；

    第三，老一代基金經(jīng)理（基金經(jīng)理年限在7年以上）管理著3只，占比15%。

    這意味著，年初至今（截至11月24日）的主動權(quán)益基金收益TOP20中，中生代（10只）>新生代（7只）>老一代（3只）。

    而前三季度，主動權(quán)益基金收益TOP20中，新生代（14只）>中生代（7只）>老一代（0只）。這說明在四季度以來的一個多月，中生代基金經(jīng)理逆襲了，并成為今年績優(yōu)基金的主力。

    那么，哪些基金逆襲了？

    與三季度末相比，TOP20中，有13只基金繼續(xù)保留在TOP20隊伍中。另外有7只逆襲。包括3只由中生代基金經(jīng)理神愛前管理的基金——平安策略先鋒、平安轉(zhuǎn)型創(chuàng)新A類和C類，它們都較前三季度的收益大幅增加了26個百分點。從神愛前的基金三季度末的重倉股來看，三只基金重倉都集中在新能源。神愛前對基金配置方向的及時調(diào)倉是幫助其迅速提高收益的重要原因，因為上游的資源股等，在四季度的一個多月里出現(xiàn)了大幅回調(diào)。神愛前繼續(xù)關(guān)注新能源，但目標(biāo)是由中上游向中下游轉(zhuǎn)移。

    除神愛前之外，另一位中生代基金經(jīng)理姚晨曦管理的中海能源策略基金年初以來收益達到77%，較前三季度的57.88%，大幅提高了20個百分點。

    該基金的逆襲同樣與重倉新能源有關(guān)。

    姚晨曦在三季報中表示，該基金后續(xù)將繼續(xù)聚焦“碳中和”主題，除了上半年表現(xiàn)出色的新能源汽車、光伏和儲能等板塊外，積極挖掘與之相關(guān)的新投資機會。

    此外，新進今年收益TOP20的還有老將楊銳文管理的景順長城新能源產(chǎn)業(yè)，以及老將曾國富、李淑彥管理的信達澳銀周期動力基金，這3只基金也重倉了新能源。

    跌倒的基金

    21世紀(jì)資本研究院研究顯示，今年基金收益倒數(shù)第一是中生代基金經(jīng)理徐文卉管理的農(nóng)銀匯理消費主題H基金。

    截至11月24日，今年以來收益下跌45.60%。這只消費主題基金，今年已虧損近半。但三季報表示，“展望未來，經(jīng)過2-3個季度的調(diào)整，已經(jīng)有一些方向進入價值區(qū)間，逐步展現(xiàn)出較高的投資吸引力。”

    今年基金收益倒數(shù)第二、第三名的是另一位中生代基金經(jīng)理吳昊管理的方正富邦創(chuàng)新動力C類和A類份額，今年以來收益下跌30%。

    二季度末時該基金重倉有今年跌得較多的白酒、金融、醫(yī)藥、家電等股票，但到三季度末已大幅調(diào)倉至新能源和科技股。

    今年基金收益倒數(shù)第四名的是老將明星基金經(jīng)理王宗合管理的鵬華創(chuàng)新未來。許多重倉大消費的明星基金經(jīng)理也在今年虧損的行列，如張坤、劉彥春、葛蘭、蕭楠、鄔傳雁。

    站在年底，當(dāng)我們布局明年時，投資人是應(yīng)該追高那些今年賺錢的基金，還是抄底那些虧錢的基金？

    對此，前海開源基金首席經(jīng)濟學(xué)家楊德龍表示，“投資者要均衡配置，就是不能盲目追漲一些收益特別高的基金，防止出現(xiàn)高位回落的風(fēng)險。但是另一方面，今年收益最高的新能源又是長期投資方向，所以如果看中長期的話，新能源仍然是有配置價值的，特別是清潔能源基金，長期投資價值是比較大的。”

    “另外，也可以關(guān)注一些配置消費股的基金，特別是在底部抄底的基金，從長期來看，也是比較看好的，現(xiàn)在可以去抄底這些投資消費股的基金。”楊德龍說。

    但是楊德龍建議規(guī)避周期股基金，他的理由是，明年可能出現(xiàn)商品價格下跌，周期股的盈利可能會出現(xiàn)比較大的回撤，周期股的股價跌幅可能也會比較大，所以對于周期股類的基金配置要少些。

    格上旗下金樟投資研究員謝詩琦表示，“不同的基金都是有適合的市場環(huán)境，也同樣有策略的不適應(yīng)期，不能僅僅通過今年是否賺錢做投資決策。”