首批6只同業(yè)存單指數(shù)基金獲批

    11月26日，富國基金、鵬華基金、南方基金、中航基金、華富基金、惠升基金等6家公司上報(bào)的中證同業(yè)存單AAA指數(shù)7天持有期基金正式獲批。該類基金主要投向中證同業(yè)存單AAA指數(shù)，持有期為7天。

    自8月末首批同業(yè)存單基金產(chǎn)品材料被證監(jiān)會(huì)接收后，同業(yè)存單指數(shù)基金申報(bào)熱潮不斷。證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)披露，截至11月26日，已有接近90家基金公司申報(bào)了同業(yè)存單指數(shù)基金。申報(bào)類型主要分為兩類，多數(shù)是跟蹤中證同業(yè)存單AAA指數(shù)的基金，也有普通同業(yè)存單基金。

    另外，上述同業(yè)存單指數(shù)基金基本都設(shè)置有不低于7個(gè)自然日的持有期，能避免1.5%懲罰性贖回費(fèi)；從投資范圍看，其限定底層投資標(biāo)的物為同業(yè)存單，且投資比例不低于80%。

    中證同業(yè)存單AAA指數(shù)于2018年1月11日發(fā)布，基點(diǎn)起計(jì)100。截至11月26日，該指數(shù)報(bào)127.59，今年以來漲幅2.69%，平均到期收益率2.59%，久期0.45年。

    深圳一家基金公司現(xiàn)金投資部人士表示，同業(yè)存單作為銀行主動(dòng)負(fù)債的管理工具，對(duì)于調(diào)節(jié)銀行流動(dòng)性指標(biāo)、補(bǔ)充流動(dòng)性缺口有重要意義，預(yù)計(jì)規(guī)模繼續(xù)穩(wěn)健增長。作為貨幣市場的重要投資工具，同業(yè)存單具有市場容量大、流動(dòng)性好、久期較短的特點(diǎn)，滿足現(xiàn)金管理產(chǎn)品的投資需求。隨著利率市場化的深入，居民投資理財(cái)意識(shí)不斷加強(qiáng)，同業(yè)存單基金的推出，滿足了居民日益提升的現(xiàn)金管理需求，有廣闊的發(fā)展前景。

    一位資深業(yè)內(nèi)人士也提到，同業(yè)存單指數(shù)基金競爭優(yōu)勢明顯。除了市場容量大（目前同業(yè)存單存量規(guī)模13.68萬億元），同業(yè)存單指數(shù)基金的投向更為明確，且長期收益率更高（近5年年化收益率高出貨幣基金約60個(gè)基點(diǎn)）?，F(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品新規(guī)的實(shí)施，拉平了與貨幣基金的監(jiān)管要求，收益率面臨下行壓力，同業(yè)存單指數(shù)基金有望吸引現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的投資需求。

    一位華南公募人士表示，同業(yè)存單具有標(biāo)的清晰、風(fēng)險(xiǎn)較小、規(guī)模大、流動(dòng)性高等特點(diǎn)。相較貨幣基金，同業(yè)存單指數(shù)基金有更長的久期，進(jìn)而有更高的收益。這相當(dāng)于為市場提供了一款低風(fēng)險(xiǎn)、與貨幣基金底層資產(chǎn)高度相似，但收益率更高的現(xiàn)金管理工具。

    上述基金公司現(xiàn)金投資部人士提及，存單指數(shù)型產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)特征低于短債型產(chǎn)品，收益率高于貨幣基金產(chǎn)品，有效滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好投資者的穩(wěn)健理財(cái)需求。同業(yè)存單指數(shù)基金采取凈值法估值，預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)與收益介于貨幣基金與短債基金之間，具有波動(dòng)較低、指數(shù)化分散投資、標(biāo)的資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)較低等特點(diǎn)，可以為追求穩(wěn)健收益、能承受凈值小幅波動(dòng)的投資者增加一個(gè)理財(cái)選擇。

    不過，也有部分受訪人士表示，同業(yè)存單指數(shù)基金面向投資者尚需時(shí)日，投資者的接受程度也有待觀察。

    華南公募人士表示，同業(yè)存單期限一般為1年或1年以內(nèi)，本身就是貨幣市場工具，是貨幣基金的主要投資標(biāo)的。以同業(yè)存單作為基金的主要投資標(biāo)的，基金資產(chǎn)估值轉(zhuǎn)化為市值化估值，基金凈值波動(dòng)或加大，貨幣基金由于多采用攤余成本法進(jìn)行估值，波動(dòng)性更小，或影響客戶的選擇。