公募基金發(fā)行遭遇“冷冬”四季度以來已有37只宣布延募

    本報記者 王思文

    四季度以來，新基金發(fā)行數(shù)量、首募規(guī)模驟減，37只新基金宣布延長募集期延長，年內(nèi)募集失敗案例也增至30只。

    國泰君安基金研究組建議，投資者可多關(guān)注大盤均衡風格的基金產(chǎn)品。“相對于高基數(shù)約束的上游周期板塊、高成長預期約束的科技成長板塊，后續(xù)以消費、金融、交運、中游制造板塊等為代表的估值較低、盈利確定性相對更高的大盤藍籌（包括大盤成長、大盤價值）的配置性價比將更高。”

    被動指數(shù)型新基金

    延募頻現(xiàn)

    近期，平安成長龍頭1年持有期混合、東吳醫(yī)療服務股票兩只在發(fā)基金發(fā)布了延長募集期公告。據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計，11月份以來，已有17只新發(fā)基金發(fā)布延長募集期限的公告。發(fā)布延募公告的既有頭部基金公司也有中小基金公司。

    從發(fā)布延募公告的基金類型來看，被動指數(shù)型基金的發(fā)行難度明顯加大。數(shù)據(jù)顯示，11月份以來，已經(jīng)有多只ETF產(chǎn)品不得不選擇延長募集期。

    例如石化ETF、港股通醫(yī)藥ETF、游戲傳媒ETF、港股科技ETF等相關(guān)行業(yè)布局的ETF在發(fā)基金均發(fā)布了延長募集期的公告。這些ETF產(chǎn)品募集截止日較原計劃分別大致推遲4天、7天或者兩個月。多數(shù)相關(guān)基金公司表示，調(diào)整基金募集截止日主要是“為充分滿足投資者的投資需要”。

    對此，一位不愿具名的公募基金人士對《證券日報》記者表示，“目前市場仍在持續(xù)調(diào)整，多只新發(fā)基金首發(fā)成績的確不盡人意。其中，部分ETF基金發(fā)行難度上升，與當前的市場行情是息息相關(guān)的，也與基金公司的發(fā)行節(jié)奏、渠道方的銷售情況有關(guān)。”

    “整體來看，今年ETF的發(fā)行節(jié)奏還是明顯加快的，作為主要銷售渠道的券商仍然在重點布局ETF的新發(fā)產(chǎn)品。”上述基金人士稱，受細分領(lǐng)域市場行情變動及基民認購情緒的影響，ETF產(chǎn)品‘發(fā)售即搶空’的現(xiàn)象會有所減少。

    華南一位指數(shù)基金經(jīng)理則對《證券日報》記者表示，“新發(fā)ETF基金同質(zhì)化問題是重要原因。尤其是瞄準同一細分領(lǐng)域發(fā)行的ETF產(chǎn)品，在‘萬物皆可ETF’的時代，行業(yè)細分主題ETF比拼的不僅僅是首發(fā)優(yōu)勢，ETF管理團隊的完善、新品的營銷推廣能力等都是新基金能否順利發(fā)行的考核因素。”

    對比而言，今年也有多只ETF新基金成立規(guī)模超30億元。這些獲得資金火熱認購的ETF新品主要集中在創(chuàng)新型重磅產(chǎn)品上，例如，首批8只“雙創(chuàng)50ETF”、滬港深相關(guān)ETF、以及近期剛剛成立的首批MSCI中國A50互聯(lián)互通ETF，而細分行業(yè)主題ETF的發(fā)行規(guī)模普遍集中在10億元以下。

    伴隨11月份新基金延募頻現(xiàn)，四季度以來，出現(xiàn)延募現(xiàn)象的新基金總數(shù)已達37只，全年總數(shù)攀升至161只。3月份，32只新基金發(fā)布了延長募集期公告，4月份和10月份發(fā)布延長募集期公告的新基金超過20只。對比來看，今年1月份和2月份發(fā)布延募公告的情況很少，僅有5只和4只基金。

    除此之外，在年初頻現(xiàn)市場的“日光基”在今年四季度以來幾乎銷聲匿跡。數(shù)據(jù)顯示，10月份，已成立的新基金平均募集期為24天，最長92天，而募集期限為1天的新基金僅6只；11月份，已成立的新基金平均募集期為22天，最長92天，而募集期限為1天的新基金僅3只。

    新基發(fā)行熱度降至低點

    募集失敗漸趨常態(tài)化

    業(yè)內(nèi)人士普遍認為，新基金宣布延募與市場發(fā)行熱度密不可分。具體來看，今年年初，權(quán)益基金引爆新發(fā)基金市場，多只爆款基金一搶而空，隨著2月中下旬以來市場大幅震蕩，權(quán)益類基金凈值短期內(nèi)大面積下跌，新基金發(fā)行市場熱度驟降，已經(jīng)提前布局的多只新基金產(chǎn)品在3月份迅速出現(xiàn)密集延募現(xiàn)象，單月新發(fā)基金成立規(guī)模和平均成立規(guī)模也迅速降低。

    四季度以來，新基金發(fā)行市場降溫同樣十分明顯。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，按基金成立日口徑統(tǒng)計，10月份，新成立的基金數(shù)量共97只，首募規(guī)模僅有1203.17億元。截至11月24日，11月份以來，新成立的基金數(shù)量共127只，首募規(guī)模為1399.64億元。

    據(jù)記者觀察，10月份、11月份這兩個月是自2020年4月份后新基金發(fā)行市場單月首募規(guī)模的低點。其中，10月份新基金的發(fā)行規(guī)模創(chuàng)近18個月以來的月度新低，較9月份的2343.66億元下滑了超1000億元。這和1月份近5000億元的發(fā)行規(guī)模大相徑庭，今年前三季度，除4月份和5月份外，其他單月發(fā)行規(guī)模均在2000億元以上。

    引人注意的是，在基金發(fā)行持續(xù)遇冷之下，新基金發(fā)行不僅出現(xiàn)募集期延長、發(fā)行規(guī)模萎縮的現(xiàn)象，募集失敗的案例也不斷出現(xiàn)。據(jù)記者不完全統(tǒng)計，今年宣布發(fā)行失敗的新基金數(shù)量已經(jīng)增至30只，超過2018年熊市的總和，新基金募集失敗漸趨常態(tài)化。