權(quán)益類(lèi)基金個(gè)人投資者占比大增 頂流基金經(jīng)理看好績(jī)優(yōu)股成長(zhǎng)紅利

    證券時(shí)報(bào)記者 李樹(shù)超

    2020年，基金持有人結(jié)構(gòu)發(fā)生重大變化。個(gè)人投資者大舉買(mǎi)入權(quán)益類(lèi)基金，無(wú)論是股票型還是混合型基金都出現(xiàn)個(gè)人占比的快速攀升；機(jī)構(gòu)則在高倉(cāng)位的股票型基金中越漲越賣(mài)，對(duì)債券型基金越跌越買(mǎi)，彰顯了更為理性的操作策略。

    權(quán)益類(lèi)基金

    個(gè)人投資者占比大增

    天相投顧根據(jù)基金年報(bào)的統(tǒng)計(jì)顯示，截至2020年末，股票型基金被個(gè)人投資者大舉買(mǎi)入，份額猛增3326.75億份，個(gè)人持有者占比同比大增15個(gè)百分點(diǎn)至72.85%。

    機(jī)構(gòu)投資者則是越漲越賣(mài)，操作相對(duì)理性。去年機(jī)構(gòu)對(duì)股票型基金減倉(cāng)390.46億份，下半年減倉(cāng)366.44億份；在該類(lèi)基金中的占比從2019年底的42.18%降至27.15%。

    混合型基金中，個(gè)人和機(jī)構(gòu)出現(xiàn)同向增持的現(xiàn)象，不過(guò)，個(gè)人投資者的加倉(cāng)量要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于機(jī)構(gòu)。個(gè)人持有混合型基金2.08萬(wàn)億份，當(dāng)年加倉(cāng)9901.86億份，機(jī)構(gòu)增加2100.11萬(wàn)份，總份額為6032.83億份，其占比萎縮逾4個(gè)百分點(diǎn)。

    債券型基金方面，個(gè)人大舉贖回，機(jī)構(gòu)投資者逆市加倉(cāng)，兩者在該類(lèi)產(chǎn)品中的持有占比此消彼長(zhǎng)，機(jī)構(gòu)在債基中占比上升2.55個(gè)百分點(diǎn)，增至92.82%。

    從各細(xì)分類(lèi)型的持有人結(jié)構(gòu)看，債券型基金、傳統(tǒng)封基仍是機(jī)構(gòu)投資者的天下，占比都在九成左右；基金中基金（FOF）九成以上的投資者為個(gè)人；股基、混基、QDII基金、商品ETF七成以上的持有者為個(gè)人投資者。

    看好A股中長(zhǎng)期

    投資價(jià)值

    年報(bào)中，頂流基金經(jīng)理的后市觀點(diǎn)備受關(guān)注。

    在管基金規(guī)模超千億元的易方達(dá)基金經(jīng)理張坤表示，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期預(yù)期是樂(lè)觀的，相信會(huì)有一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷長(zhǎng)大、成熟并且長(zhǎng)壽，優(yōu)質(zhì)的股權(quán)資產(chǎn)在各大類(lèi)資產(chǎn)中最具吸引力；希望能選出優(yōu)質(zhì)的企業(yè)長(zhǎng)期持有，分享企業(yè)發(fā)展成果。

    廣發(fā)基金經(jīng)理劉格菘表示，2021年由于利率水平上行，市場(chǎng)波動(dòng)將會(huì)加大，看好A股的中長(zhǎng)期投資價(jià)值。他認(rèn)為，在市場(chǎng)進(jìn)入“信用收縮+盈利擴(kuò)張”的信用收縮前期，資本市場(chǎng)的整體估值大概率難以大幅提升，尋找業(yè)績(jī)確定快速增長(zhǎng)的機(jī)會(huì)更為重要。自身景氣度能否爆發(fā)將成為能否取得超額收益的關(guān)鍵。

    興證全球基金經(jīng)理謝治宇表示，2021年，隨著海外防疫措施的落實(shí)和全球疫苗接種，新冠疫情有緩解的趨勢(shì)，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)也會(huì)逐步恢復(fù)正常。中國(guó)經(jīng)濟(jì)步入高質(zhì)量發(fā)展時(shí)代，一些優(yōu)秀公司的競(jìng)爭(zhēng)力相比前幾年有了明顯提升，涌現(xiàn)出了一些具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的科技和制造企業(yè)。

    在上述背景下，頂流基金經(jīng)理認(rèn)為應(yīng)該適當(dāng)降低投資回報(bào)預(yù)期，以長(zhǎng)期投資的理念分享優(yōu)秀企業(yè)的成長(zhǎng)紅利。

    興證全球基金經(jīng)理董承非表示，在經(jīng)歷了過(guò)往幾年較強(qiáng)的賺錢(qián)效應(yīng)之后，投資者應(yīng)適度降低2021年的投資回報(bào)預(yù)期。他希望投資者能夠理性認(rèn)識(shí)基金投資，用行業(yè)一直倡導(dǎo)的長(zhǎng)期投資理念，與基金經(jīng)理一起分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的紅利。

    匯添富基金經(jīng)理胡昕煒表示，面對(duì)2021年宏觀經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)的不確定性，投資者需要具備“信心”和“耐心”。中國(guó)消費(fèi)行業(yè)是最為確定的投資機(jī)會(huì)之一，消費(fèi)板塊也是資本市場(chǎng)性?xún)r(jià)比最高的板塊之一。在投資中尋找受益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、受益于消費(fèi)升級(jí)的優(yōu)質(zhì)公司，淡化短期波動(dòng)，著眼于中長(zhǎng)期，投資質(zhì)地優(yōu)秀、管理層卓越的優(yōu)質(zhì)公司，分享經(jīng)濟(jì)發(fā)展和企業(yè)成長(zhǎng)。

    景順長(zhǎng)城基金劉彥春認(rèn)為，權(quán)益投資應(yīng)順應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流，他更愿意在符合產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)、效率持續(xù)提升的領(lǐng)域?qū)ふ覚C(jī)會(huì)。收入水平的提高帶來(lái)居民消費(fèi)水平持續(xù)升級(jí)，中國(guó)在眾多高附加值領(lǐng)域的全球競(jìng)爭(zhēng)力也在不斷提升，部分行業(yè)已經(jīng)處于爆發(fā)前夜。

    嘉實(shí)基金經(jīng)理歸凱表示，中長(zhǎng)期看，對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)轉(zhuǎn)型升級(jí)有很強(qiáng)的信心，這輪疫情過(guò)程中更加凸顯中國(guó)企業(yè)的韌性和強(qiáng)大的供應(yīng)鏈優(yōu)勢(shì)，使得不少企業(yè)在全球范圍的競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。同時(shí)，富有創(chuàng)新意識(shí)和拼搏精神的企業(yè)家也在不斷涌現(xiàn)和進(jìn)化，他們才是支撐未來(lái)資本市場(chǎng)表現(xiàn)的最中堅(jiān)力量。具體到細(xì)分行業(yè)，歸凱繼續(xù)看好先進(jìn)制造、互聯(lián)網(wǎng)、企業(yè)級(jí)軟件、汽車(chē)智能化、醫(yī)療器械和服務(wù)、可選消費(fèi)等細(xì)分賽道。

    謝治宇也稱(chēng)，“2021年操作上將繼續(xù)堅(jiān)持自下而上精選個(gè)股，持續(xù)關(guān)注具備核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀公司，努力平衡好公司的長(zhǎng)期發(fā)展空間與短期估值，尋找具有良好投資性?xún)r(jià)比的優(yōu)秀公司。”