同頻共振聚合力 提高上市公司質(zhì)量展現(xiàn)新氣象

    國務(wù)院國資委近日首次針對提高央企控股上市公司質(zhì)量發(fā)布系統(tǒng)性工作方案，證監(jiān)會亦透露將研究制定新一輪提高上市公司質(zhì)量行動計劃。自從《國務(wù)院關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》印發(fā)以來，提高上市公司質(zhì)量的共識持續(xù)凝聚，工作合力不斷增強。

    市場人士認為，隨著新一輪政策措施加快出臺實施，提高上市公司質(zhì)量將步入多方同向發(fā)力、同頻共振、合力推動的新階段，并有望在提升上市公司規(guī)范發(fā)展能力和治理能力等方面取得更多新進展。

    多方行動同頻共振

    推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展是個復(fù)雜的系統(tǒng)工程，既需要發(fā)揮監(jiān)管部門作用，也需要上市公司控股股東等“關(guān)鍵少數(shù)”、中介機構(gòu)、投資者、各地政府、有關(guān)部門共同努力。近期多個部門出臺措施，持續(xù)提升上市公司發(fā)展質(zhì)量，表明多方行動逐漸形成同頻共振。

    今年4月11日，證監(jiān)會會同國資委、全國工商聯(lián)發(fā)布《關(guān)于進一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》。此外，作為提高上市公司質(zhì)量的重要舉措，證監(jiān)會于4月15日發(fā)布《上市公司投資者關(guān)系管理工作指引》。

    “一系列提高上市公司質(zhì)量的舉措為促進上市公司和資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展送來‘定心丸’。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新表示，受內(nèi)外部環(huán)境影響，上市公司發(fā)展面臨的成本、資源、環(huán)境等硬約束不斷增強，資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展面臨的挑戰(zhàn)越來越多，進一步推動上市公司高質(zhì)量發(fā)展更顯必要。

    值得關(guān)注的是，國資委近日首次針對央企控股上市公司發(fā)布《提高央企控股上市公司質(zhì)量工作方案》，從推動上市平臺布局優(yōu)化和功能發(fā)揮、促進上市公司完善治理和規(guī)范運作、強化上市公司內(nèi)生增長和創(chuàng)新發(fā)展、增進上市公司市場認同和價值實現(xiàn)等四個方面，提出14項具體工作舉措。

    市場人士分析，《工作方案》明確了路線圖、任務(wù)單和時間表，并給出了精準的工具箱，顯示了國資委提升央企控股上市公司質(zhì)量的決心。在北方導(dǎo)航董事、董事會秘書趙晗看來，考核具有指揮棒作用。《工作方案》提出，中央企業(yè)要將證券交易所年度信息披露工作考核結(jié)果納入上市公司績效評價體系，試點將上市公司發(fā)展質(zhì)量納入中央企業(yè)負責(zé)人經(jīng)營業(yè)績考核等舉措，將有力推動央企控股上市公司質(zhì)量提升。

    提升規(guī)范發(fā)展能力

    上市不是“終點”，而是實現(xiàn)更高質(zhì)量發(fā)展的“起點”。專家表示，上市公司在實現(xiàn)融資的同時，更重要的是通過上市來完善治理、提升競爭能力，更好地回報股東和社會。隨著新一輪政策措施的實施，上市公司規(guī)范發(fā)展能力有望進一步提升。

    證監(jiān)會主席易會滿日前強調(diào)，上市公司要著力提升“五種能力”——抓基礎(chǔ)、強主業(yè)、育長板、增韌性和重效益。在中國上市公司協(xié)會會長宋志平看來，提升上市公司的“五種能力”有著深刻的現(xiàn)實意義和長遠意義。

    業(yè)內(nèi)人士指出，上市公司應(yīng)承擔提高上市公司質(zhì)量的第一責(zé)任和主要責(zé)任，要通過完善“三會一層”內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制制度，提升信息披露等規(guī)范運作水平，提高公司競爭力，增強公司內(nèi)生動力。

    提高上市公司質(zhì)量靠自律也要靠他律。有專業(yè)人士指出，上市公司財務(wù)造假、大股東侵占上市公司利益等市場亂象仍時有發(fā)生。需不斷提升監(jiān)管效能，通過市場化、法治化和科技化工具，推動上市公司規(guī)范發(fā)展。具體而言，應(yīng)盡快推動出臺或完善《上市公司監(jiān)督管理條例》、上市公司破產(chǎn)重整等一系列法規(guī)和配套制度，強化對占用擔保等行為的民事、刑事、行政責(zé)任追究力度，壓實中介機構(gòu)把關(guān)責(zé)任，提高監(jiān)管科技化水平，提升對違法違規(guī)行為早發(fā)現(xiàn)、重大風(fēng)險早識別的能力。

    強化公司治理能力

    在促進提高上市公司規(guī)范發(fā)展能力的同時，包括提高退市效率、推動形成差異化公司治理體制、完善獨董制度在內(nèi)的一系列旨在提高上市公司治理能力的行為也在加快研究實施。

    提高上市公司質(zhì)量的重要舉措之一是健全常態(tài)化退市機制，實現(xiàn)“退得下”“退得穩(wěn)”。今年是退市新規(guī)施行的第二年，也是改革效果集中顯現(xiàn)的一年。南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝告訴中國證券報記者，今年已有超過40家公司觸及退市指標，在多元化退市進程中，能上能下、有進有退的資本市場良性生態(tài)正在形成。

    記者還獲悉，新一輪提高上市公司質(zhì)量行動計劃，將更加注重有序?qū)嵤┍O(jiān)管現(xiàn)場檢查，并持續(xù)關(guān)注資金占用、違規(guī)擔保、財務(wù)造假等突出問題。

    差異化的公司治理制度安排有望取得新進展。根據(jù)證監(jiān)會等三部門發(fā)布的《關(guān)于進一步支持上市公司健康發(fā)展的通知》，國資委將引導(dǎo)國有控股上市公司成為推動資本市場穩(wěn)定發(fā)展的表率。各級工商聯(lián)將充分發(fā)揮引導(dǎo)服務(wù)民營上市公司的作用，加強對民營上市公司的調(diào)研培訓(xùn)，引導(dǎo)民營上市公司堅持依法合規(guī)經(jīng)營，促進民營上市公司高質(zhì)量發(fā)展。“上市公司監(jiān)管既要始終堅持‘兩個毫不動搖’和公平公正公開原則，也要堅持實事求是，探索差異化的公司治理制度安排，有針對性地解決各自存在的問題。”一位接近監(jiān)管部門的人士指出。

    此外，完善獨董制度，增強獨立董事獨立性，優(yōu)化責(zé)權(quán)利分配已提上日程。證監(jiān)會副主席王建軍此前表示，證監(jiān)會將充分傾聽各方意見，與相關(guān)部門積極溝通、推動系統(tǒng)完善，進一步明晰獨立董事權(quán)責(zé)邊界，加強履職保障、完善責(zé)任機制，支持和督促獨立董事切實履行誠信勤勉義務(wù)，努力形成各方歸位盡責(zé)、市場約束有效的制度環(huán)境和良好生態(tài)。