防范監(jiān)管套利與利益輸送 銀保監(jiān)會(huì)清理規(guī)范信托公司非金融子公司

    上海證券報(bào)記者昨日獲悉，銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《中國銀保監(jiān)會(huì)辦公廳關(guān)于清理規(guī)范信托公司非金融子公司業(yè)務(wù)的通知》（下稱“通知”）。自通知印發(fā)之日起，信托公司不得新增境內(nèi)一級(jí)非金融子公司，已設(shè)立的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司不得新增對(duì)境內(nèi)外企業(yè)的投資。

    近年來，有部分信托公司以固有資產(chǎn)直接或間接設(shè)立從事私募股權(quán)投資等業(yè)務(wù)的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司。

    銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人表示，這類公司在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、加強(qiáng)與母公司戰(zhàn)略協(xié)同等方面發(fā)揮了一定積極作用，但部分公司在展業(yè)過程中滋生了市場(chǎng)亂象，累積了風(fēng)險(xiǎn)。比如，開展監(jiān)管套利、隱匿風(fēng)險(xiǎn)的通道業(yè)務(wù)；與母公司之間存在融出資金、轉(zhuǎn)移財(cái)產(chǎn)、輸送利益等違規(guī)關(guān)聯(lián)交易問題等。

    通知從壓縮層級(jí)、規(guī)范業(yè)務(wù)角度出發(fā)，整頓規(guī)范信托公司非金融子公司。通知明確，信托公司可選擇保留一家目前經(jīng)營范圍涵蓋投資管理或資產(chǎn)管理類業(yè)務(wù)的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司，該公司僅可作為私募基金管理人受托管理私募股權(quán)投資基金。

    通知要求，信托公司應(yīng)有計(jì)劃地清理對(duì)相關(guān)企業(yè)的投資，對(duì)于可予保留的境內(nèi)一級(jí)非金融子公司應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格按照要求開展業(yè)務(wù)。

    信托公司對(duì)相關(guān)企業(yè)的投資，應(yīng)以轉(zhuǎn)讓股權(quán)等方式完成清理，清理期限不得超過3年；但上述企業(yè)中有存續(xù)基金業(yè)務(wù)的，可不受前述期限限制，但應(yīng)當(dāng)于相關(guān)項(xiàng)目清算后1年內(nèi)完成投資清理；清理確有困難的，信托公司可向?qū)俚劂y保監(jiān)局提交延長清理期限報(bào)告一次，延長期限不得超過1年。

    對(duì)于通知的出臺(tái)，一位資深信托業(yè)內(nèi)研究人士分析認(rèn)為，這與之前監(jiān)管部門要求清理信托子公司的政策導(dǎo)向一致。“自允許信托公司固有資金投資實(shí)體企業(yè)后，部分公司設(shè)立了較多金融子公司，缺乏有效管理。短期看，監(jiān)管部門對(duì)于信托公司設(shè)立非金融子公司采取了更加嚴(yán)格的管理辦法；長期看，應(yīng)該制定子公司監(jiān)管政策，對(duì)其進(jìn)行規(guī)范管理，避免無序擴(kuò)張或者關(guān)聯(lián)交易。”該人士表示。

    “通知延續(xù)了監(jiān)管要求信托公司加強(qiáng)公司治理的思路，其出發(fā)點(diǎn)是為了規(guī)范信托公司設(shè)立子公司。”一位信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示。據(jù)他分析，通知發(fā)布后，信托公司會(huì)對(duì)自身及下屬子公司的層級(jí)做精簡，雖然不會(huì)影響創(chuàng)新業(yè)務(wù)方向，但一些管理架構(gòu)可能會(huì)重構(gòu)；不過對(duì)于目前仍有項(xiàng)目運(yùn)營的子公司而言，設(shè)置了一定清理期限，以保證業(yè)務(wù)平穩(wěn)進(jìn)行。