“穩(wěn)”為關(guān)鍵詞 監(jiān)管展望金融開放新征程

    “穩(wěn)”“穩(wěn)中求進”“平衡、開放、穩(wěn)定”——4月19日，在博鰲亞洲論壇2021年年會“金融開放與金融合作”分論壇上，與會監(jiān)管者在展望未來一年中國金融開放的規(guī)劃時，多給出這樣的形容詞。

    不難看出，“穩(wěn)”是其中“最大公約數(shù)”。當前，中國金融不斷開放大門，接軌世界。這一過程中，如何實現(xiàn)開放與穩(wěn)定之間的平衡，已成為金融界的重要議題。

    開放下金融市場穩(wěn)定性加強

    近年來，中國進一步擴大金融開放力度，放寬外資機構(gòu)準入、降低和取消外資持股比例限制等重磅政策相繼落地，金融業(yè)準入的負面清單如今已經(jīng)正式清零。

    借力逐步“引進來”的外資，中國金融市場漸趨成熟。“從資本市場的角度來看，中國從金融開放中獲益很多，對我們的市場發(fā)展起到了很好的作用。”證監(jiān)會副主席方星海表示，近年來，股市運行平穩(wěn)了很多，其中一個原因就在于，境外資金在市場定價方面的作用在增強。

    “中國經(jīng)濟增長很快，我們的股市有很多價值可挖掘，但相對缺少能夠挖掘價值的機構(gòu)投資者，外資進來正好彌補了這個缺陷。”方星海說。

    方星海表示，證監(jiān)會將進一步創(chuàng)造條件，比如通過將A股納入各國際指數(shù)的因子進一步提升、范圍進一步擴大，以吸引更多外資進入A股市場。

    在持續(xù)開放中，外匯市場穩(wěn)定性也在增強。“支持我國外匯市場平穩(wěn)運行的結(jié)構(gòu)性因素將會持續(xù)發(fā)揮主導作用。”國家外匯管理局副局長宣昌能表示，中國的國際收支和外匯市場的形勢呈現(xiàn)匯率穩(wěn)定、交易理性、收支平衡的主要特征。具體表現(xiàn)在三個方面：人民幣幣值較為穩(wěn)定，體現(xiàn)出較強的韌性；外匯市場交易保持理性；國際收支保持平衡，長期經(jīng)營跨國投資保持活躍，而且，證券投資保持小幅凈流入。

    對外開放助力資本市場服務實體經(jīng)濟

    過去20年里，亞洲地區(qū)在世界經(jīng)濟版圖中的地位持續(xù)提升，成為全球經(jīng)濟增長最快的地區(qū)。與之相適應的，則是亞洲資本市場的崛起，并逐步成長為全球股權(quán)融資的重要市場。

    作為目前亞洲地區(qū)市值最大的交易所，上交所總經(jīng)理蔡建春從三個方面闡釋資本市場對亞洲經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的助力，包括堅持服務實體經(jīng)濟、服務科技創(chuàng)新和持續(xù)推進開放合作三大方向。

    蔡建春認為，支持科技創(chuàng)新應成為資本市場的一項重要使命。2019年，上交所設立科創(chuàng)板并試點注冊制，支持與鼓勵一大批“硬科技”企業(yè)上市發(fā)展。當前，科創(chuàng)板的產(chǎn)業(yè)聚集和示范效應逐步顯現(xiàn)。

    “市場的發(fā)展需要創(chuàng)新作為驅(qū)動力，也需要開放與合作作為催化劑。”蔡建春激情澎湃地表示，“以資本市場開放合作，促實體經(jīng)濟改革發(fā)展，將推動亞洲地區(qū)經(jīng)濟實現(xiàn)下一個20年的輝煌。”

    在中金公司執(zhí)行董事、首席執(zhí)行官黃朝暉看來，以科技為推動的經(jīng)濟轉(zhuǎn)型，光靠以前的間接融資體系是實現(xiàn)不了的，必須在現(xiàn)有的間接融資體系為主導的情況下，逐步往直接融資為主導的體系轉(zhuǎn)變。

    持類似觀點的厚樸投資創(chuàng)始人兼董事長方風雷強調(diào)，股權(quán)投資在市場上的分量越來重要，其在人民幣國際化當中應有一席之地。他進一步表明：“這不僅對實體經(jīng)濟有積極影響，對財政收支也將有重大影響。”

    防風險與走出去

    在金融開放的浪潮中，對于開放和穩(wěn)定的權(quán)衡是金融市場的重要議題。

    方星海對于在開放的過程中維護資本市場穩(wěn)定充滿信心。“在吸引更多外資進入我國市場的同時，證監(jiān)會將高度重視可能出現(xiàn)的外資大進大出問題，做好防范。”

    方星海表示，對于境外從事資產(chǎn)配置的資金和個人投資者資金，我國市場是歡迎的，同時證監(jiān)會也不斷在跟境外機構(gòu)投資者和監(jiān)管機構(gòu)溝通，防止外資進出大幅波動，在開放過程中，維護A股市場穩(wěn)定。

    在實現(xiàn)開放和穩(wěn)定之間的平衡方面，宣昌能表示，下一步將堅持底線思維，保持對跨境資本流動的高頻監(jiān)測，統(tǒng)籌發(fā)展對外開放與安全，保障國家經(jīng)濟金融穩(wěn)定發(fā)展。

    宣昌能表示，在外匯領(lǐng)域?qū)⒅攸c打擊違法違規(guī)，尤其是資金出入境的虛假交易。宣昌能強調(diào)，對真實合理的實體經(jīng)濟的貿(mào)易投資需求，外匯局始終持支持態(tài)度，并將持續(xù)推動貿(mào)易投資便利化。