你若盛開，外資自來！境外主體大手筆增配中國股票債券，央行：繼續(xù)推動金融開放和互聯(lián)互通

    近年來，隨著中國金融市場開放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通，越來越多的外資到中國資本市場淘金，股票和債券成為境外主體增配人民幣資產(chǎn)的熱門選擇。

    近日，央行發(fā)布的《2020年人民幣國際化報告》披露了境外主體持有境內(nèi)人民幣金融資產(chǎn)的數(shù)據(jù)，小編帶你來了解境外主體增配境內(nèi)人民幣股票和債券的倉位情況。

    債市方面：截至2019年末，中國債券市場存量規(guī)模達(dá)99萬億元人民幣，其中境外主體持債規(guī)模2.3萬億元人民幣，同比增長26.7%。

    持倉比例：截至2019年末，境外主體持有債券托管量占銀行間債券市場債券托管總量的2.3%。

    股市方面：截至2019年末，中國股票市場市值59.3萬億元人民幣，其中境外主體持有股票市值2.1萬億元人民幣，同比增長82%。

    持倉比例：截至2019年末，境外主體持有股票市值占A股總流通市值的3.6%。2019年，境外主體新增的境內(nèi)人民幣資產(chǎn)中，股票占比為66.6%。

    這組數(shù)據(jù)背后傳遞出了什么信號？

    中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副部長劉向東對小編表示，從境外主體不斷增持中國國內(nèi)資產(chǎn)看，一方面體現(xiàn)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展有韌性，國內(nèi)資產(chǎn)具有保值增值功能，在世界范圍內(nèi)是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)；另一方面體現(xiàn)出中國資本市場對外開放度也來越高，市場越來越規(guī)范且與國際接軌，包括一些成分股納入明晟指數(shù)，意味著境外投資者開始接受中國企業(yè)的資產(chǎn)，并加大投資以獲取新興市場紅利。

    巨豐投顧投資顧問總監(jiān)郭一鳴對小編表示，境外主體持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)有兩大特點：首先，境內(nèi)金融市場股票和債券不僅是境外主體的主要增配品種，而且規(guī)模大幅增長；其次，股票資產(chǎn)在境外主體持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)中的比例大幅提升。

    央行《報告》稱，國際重要金融指數(shù)吸納中國債券和A股，充分反映國際投資者對中國經(jīng)濟(jì)長期健康發(fā)展的信心，以及對中國金融市場開放程度的認(rèn)可，將有利于更好地促進(jìn)國際投資者與中國經(jīng)濟(jì)合作共贏。人民銀行將繼續(xù)加強(qiáng)完善金融市場基礎(chǔ)制度建設(shè)，為國際投資者提供更加友好、便利的投資環(huán)境。

    境外主體為何增持股票和債券？

    劉向東表示，境外主體增加股票和債券的持有量，主要有以下四個原因：

    一是作為新興市場，中國企業(yè)的資產(chǎn)是優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，已獲得境外投資者青睞，特別是很多早期投資中國一級或二級市場的境外資本獲得了超額收益；

    二是中國資本市場越來越開放和規(guī)范，特別是注冊制改革和實施以信息披露為主的制度，境外投資者對此規(guī)則有很高的接受度；

    三是資本市場與境外資本市場的互聯(lián)互通，為境外投資者提供了更多的選擇，特別是中國企業(yè)在境外上市越來越多，如A+H股的架構(gòu)非常普遍，使境外企業(yè)能夠更靈活的選擇投資標(biāo)的；

    四是我國資本市場的壯大，特別是注重科創(chuàng)企業(yè)，包括吸引境外上市科創(chuàng)企業(yè)回歸，甚至引導(dǎo)海外在華企業(yè)上市，讓更多獲取開展價值投資和獲取高額回報的投資者看到商機(jī)，尤其是在中國科創(chuàng)企業(yè)尚屬藍(lán)海狀況下，盈利機(jī)會更多。

    郭一鳴補(bǔ)充說，隨著債券通的開通，打通了海外投資者和內(nèi)地債市的橋梁，有利于境外資金更好的投資境內(nèi)債券；并且，去年國際主要指數(shù)大規(guī)模納入A股和國內(nèi)債券，增持人民幣資產(chǎn)的同時，也提高了債券和A股國際市場地位；此外，我國金融市場開放加快，人民幣跨境業(yè)務(wù)快速增長，人民幣國際化穩(wěn)步推進(jìn)，也推動了境外主體增配人民幣資產(chǎn)的便利。

    未來境外投資者是否繼續(xù)大量配置境內(nèi)債券和股票？

    《報告》表示，未來，將繼續(xù)以服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)為導(dǎo)向，堅持市場化原則，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣國際化。繼續(xù)推動國內(nèi)金融市場開放和基礎(chǔ)設(shè)施互聯(lián)互通。進(jìn)一步便利境外投資者使用人民幣投資境內(nèi)債券和股票。隨著中國金融市場雙向開放的廣度和深度不斷拓展，不同開放渠道進(jìn)一步整合，金融市場基礎(chǔ)設(shè)施對外聯(lián)通持續(xù)完善，境外投資者配置人民幣資產(chǎn)將進(jìn)一步便利，參與境內(nèi)金融市場交易有望繼續(xù)快速增長。