專家預計二季度GDP增幅大概率轉正

    本報記者 蘇詩鈺

    6月份多個經濟數(shù)據(jù)即將公布，二季度GDP情況如何成為牽動市場的一大熱點。《證券日報》記者采訪的多位專家預測，二季度整體經濟動能將進一步提升，GDP增幅大概率轉正。

    值得關注的是，從國家統(tǒng)計局此前發(fā)布的數(shù)據(jù)可以看出，經初步核算，一季度國內生產總值206504億元，按可比價格計算，同比下降6.8%。分產業(yè)看，第一產業(yè)增加值10186億元，下降3.2%；第二產業(yè)增加值73638億元，下降9.6%；第三產業(yè)增加值122680億元，下降5.2%。

    華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜在接受《證券日報》記者采訪時表示，預計二季度GDP增幅2.7%左右。二季度第二產業(yè)的恢復是較為強勁的，無論是工業(yè)還是建筑業(yè)。按照估算，在二季度GDP回升至2.7%的情況下，第二產業(yè)貢獻1.8%（去年二季度第二產業(yè)貢獻2.3%），第三產業(yè)貢獻0.9%（去年二季度第三產業(yè)貢獻3.6%）。第三產業(yè)恢復情況明顯慢于第二產業(yè)。

    國泰君安研究所全球首席經濟學家花長春認為，5月份經濟數(shù)據(jù)奠定了接下來經濟逐級抬升的態(tài)勢，預計二季度GDP增幅3.4%。

    經濟動能在進一步提升

    5月份的經濟數(shù)據(jù)中，基建和房地產表現(xiàn)出較強的景氣度，出口沖擊體量也小于預期。從6月份的高頻數(shù)據(jù)和PMI數(shù)據(jù)來看，二季度整體經濟動能仍然在進一步提升。但疫情對于部分行業(yè)的沖擊影響仍未完全消散，經濟從一季度休克狀態(tài)中環(huán)比恢復的動能也在慢慢回歸常態(tài)。

    浙商證券首席經濟學家李超在接受《證券日報》記者采訪時表示，二季度以來，經濟持續(xù)向合理增長區(qū)間靠攏。供給端，復工復產基本達成，PMI已連續(xù)4個月位于榮枯線上方，工業(yè)增加值持續(xù)修復，6月上旬全國全口徑發(fā)電量同比增長約9.1%，大超預期，預計6月份工業(yè)增加值增速可達6.4%。

    需求端，整體上呈現(xiàn)投資領先消費的特征，5月份當月的固定資產投資增速0.9%，投資數(shù)據(jù)由負轉正，地產和基建表現(xiàn)強勢，高技術制造業(yè)投資亦大幅改善，引領經濟修復；消費如期穩(wěn)健修復，預計6月份當月增速可實現(xiàn)由負轉正；二季度最大的亮點來自凈出口，抗疫物資出口加速及中國生產能力填補全球供給缺口的邏輯下，預計二季度貿易順差或超萬億元，對GDP將有較強正向拉動?？傮w看，二季度GDP增幅有望轉正至3.3%。

    仍需關注投資與消費

    就貨幣政策來看，李超表示，今年《政府工作報告》沒有提出具體的經濟增長目標，穩(wěn)民生、穩(wěn)就業(yè)是今年更重要的政策目標。這表明了現(xiàn)階段政府不會出臺“大水漫溉”式的強刺激，而是引導財政、貨幣、投資等政策聚力支持穩(wěn)就業(yè)、保民生，支持重點項目建設，緩解中小企業(yè)經營壓力，確保剩余貧困人口全部脫貧。未來政策底線仍需關注調查失業(yè)率，7月份、8月份大學生畢業(yè)季可能使得調查失業(yè)率出現(xiàn)階段性上行壓力，觸發(fā)寬松政策操作再次加碼。

    展望全年，李超表示，今年經濟增長最主要的驅動力仍在投資，逆周期調控發(fā)力的情況下，基建投資將最具韌性；隨著復工復產的持續(xù)推進，地產的拿地、建工、銷售和資金等數(shù)據(jù)均出現(xiàn)逐步修復，有助于推高地產投資；制造業(yè)投資受企業(yè)利潤企穩(wěn)、高技術制造業(yè)的強有力支撐及政策支持，未來也將是逐步回升的走勢；消費也在逐步修復，但受疫情影響，截至目前餐飲、影院、旅游等消費領域仍未完全恢復正常狀態(tài)，預計消費對今年GDP增幅的貢獻率將大為降低；3月份至今我國貿易順差持續(xù)擴大，預計該趨勢可持續(xù)，全年商品+服務貿易順差對名義GDP增幅的拉動可達1個百分點。

    綜合看，預計全年GDP實際同比增幅為2.3%，二季度轉正，三季度、四季度回到合理區(qū)間，分別為6.1%和6.4%。