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七大領(lǐng)域混改邁出實質(zhì)步伐 資本市場擔(dān)當(dāng)重要平臺

2019-07-18 00:36  來源:證券日報 杜雨萌

    ■本報記者 杜雨萌

    從電信到電力,從石油天然氣到鐵路民航,再到軍工領(lǐng)域,國有企業(yè)混合所有制改革正在有序推進(jìn)。自2016年重點領(lǐng)域央企混改試點啟動以來,七大領(lǐng)域企業(yè)皆邁出實質(zhì)性步伐,不僅有效調(diào)整了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),進(jìn)一步完善了企業(yè)治理,也在培育壯大發(fā)展新動能方面取得積極進(jìn)展。

    聯(lián)通樣本

    成立于1994年7月19日的中國聯(lián)通,前20年的發(fā)展用“高速”來形容再貼切不過,但進(jìn)入4G階段后,受多方面因素影響,相較于另外兩家運(yùn)營商而言,其發(fā)展稍顯疲態(tài)。

    數(shù)據(jù)顯示,中國聯(lián)通2016年的營業(yè)收入為2741.97億元,同比下降1.0%;實現(xiàn)凈利潤6.25億元,同比驟降94.1%。

    “前幾年中國聯(lián)通業(yè)績下滑明顯,與其在4G發(fā)展之初戰(zhàn)略決策考慮不充分有很大關(guān)系。”國資委研究中心研究員胡遲對《證券日報》記者表示,彼時,中國聯(lián)通正處于生存發(fā)展的關(guān)鍵期,實施大力度混合所有制改革勢在必行。

    2016年,中國聯(lián)通與東航集團(tuán)、哈電集團(tuán)、南方電網(wǎng)、中國核建、中國船舶工業(yè)集團(tuán)以及浙江省國資企業(yè)一同入選中央企業(yè)首批混改試點企業(yè)。

    中國信息通信研究院法律研究部副主任石立娜在接受《證券日報》記者采訪時表示,從歷史上看,中國聯(lián)通一直是電信業(yè)改革的排頭兵,在歷次重要電信業(yè)改革中都有聯(lián)通的身影。由于中國聯(lián)通規(guī)模遠(yuǎn)小于中國移動和中國電信,它也符合先行先試的條件。

    根據(jù)中國聯(lián)通混改方案,募集780億元資金規(guī)模創(chuàng)下A股之最。在新引進(jìn)的戰(zhàn)略投資者中,除了有BATJ四大互聯(lián)網(wǎng)巨頭外,還有中國人壽、蘇寧云商、興全基金、結(jié)構(gòu)調(diào)整基金等。為進(jìn)一步激發(fā)企業(yè)活力,中國聯(lián)通還向核心員工首期授予不超過約8.48億股限制性股票。

    在石立娜看來,中國聯(lián)通作為基礎(chǔ)電信企業(yè)的混改試點,一方面是為了籌集資金加快通信網(wǎng)絡(luò)建設(shè),尤其是5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè);另一方面,通過混改能夠進(jìn)一步完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu),加快商業(yè)模式創(chuàng)新,推動電信業(yè)務(wù)的異質(zhì)競爭,培育壯大創(chuàng)新發(fā)展的新動能。

    如今,混改紅利正初步顯現(xiàn)。公司2018年全年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入2637億元,同比增長5.9%;利潤總額達(dá)到121億元,歸屬于母公司的凈利潤達(dá)41億元,同比增長858%,盈利呈V型反彈。

    展望未來,中國聯(lián)通董事長王曉初表示,中國聯(lián)通將縱深推進(jìn)混合所有制改革,包括組織機(jī)構(gòu)、人力資源、劃小承包、子企業(yè)混改等各領(lǐng)域的創(chuàng)新變革,在破解體制機(jī)制障礙、激發(fā)微觀主體活力方面攻堅克難,壯大發(fā)展內(nèi)生動力。

    縱深推進(jìn)

    作為本輪國企改革的突破口,混合所有制改革自提出之日起,就被賦予“提高經(jīng)濟(jì)效益、促進(jìn)各種所有制經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展、優(yōu)勢互補(bǔ)”的定位。從中國聯(lián)通的混改方案來看,一方面兼顧了國有資本與非國有資本的融合發(fā)展;另一方面,作為第一家央企集團(tuán)層面的“混改”試點企業(yè),其也承擔(dān)著探索麖路、積累經(jīng)驗的使命。

    中國企業(yè)聯(lián)合會研究部研究員劉興國對《證券日報》記者表示,客觀上看,當(dāng)前電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信及軍工領(lǐng)域確實存在推進(jìn)混改的必要性,即為了應(yīng)對激烈的市場競爭,企業(yè)通過混改來達(dá)到完善治理、改善經(jīng)營業(yè)績以及增強(qiáng)企業(yè)活力等目的。

    事實上,自2016年重點領(lǐng)域混合所有制改革試點啟動以來,電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等“七大領(lǐng)域”企業(yè)皆邁出實質(zhì)性步伐。

    如在電力領(lǐng)域,國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國華能、中國華電、國家電投集團(tuán)、三峽集團(tuán)、國家能源集團(tuán)、中國電力建設(shè)集團(tuán)等,均對混改作出部署。

    以國家電網(wǎng)為例,其混改范圍正向更多領(lǐng)域開放。電網(wǎng)領(lǐng)域,在前期增量配電、交易機(jī)構(gòu)和抽水蓄能電站等方面探索混改的基礎(chǔ)上,將試點擴(kuò)大到特高壓直流工程、綜合能源服務(wù)等領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,除了推進(jìn)電工裝備分板塊上市,還將在電動汽車、信息通信、通航業(yè)務(wù)等新興領(lǐng)域推進(jìn)混改。金融領(lǐng)域,從英大信托擴(kuò)展到覆蓋金融全部業(yè)務(wù)的混合所有制改革。

    再比如對社會和經(jīng)濟(jì)活動有重要影響的鐵路領(lǐng)域。中國鐵路總公司在2017年提出,將按照“非運(yùn)輸企業(yè)-鐵路局-總公司”這三步來完成公司制改革。隨著2019年6月18日中國鐵路總公司改制成立的中國國家鐵路集團(tuán)有限公司在京掛牌,標(biāo)志著原鐵總公司制改制完成最后一躍,這也為日后公司推進(jìn)股份制改造創(chuàng)造基礎(chǔ)條件。

    在今年年初召開的中國鐵路總公司工作會議上,中國鐵路總公司總經(jīng)理陸東福表示,2019年要實施鐵路領(lǐng)域混改三年工作計劃,擇優(yōu)推進(jìn)混改試點;加強(qiáng)與大型央企的合作,引入戰(zhàn)略投資者;加快推進(jìn)所屬有關(guān)重點企業(yè)的股改上市工作,研究推進(jìn)科創(chuàng)板的股改上市方案。

    “從重點領(lǐng)域推進(jìn)混改的力度和進(jìn)度來看,傳遞出一個明顯的信號,即不僅競爭性商業(yè)領(lǐng)域可以開展混改,一些略帶壟斷性質(zhì)的重點領(lǐng)域也確實下了決心推進(jìn)混改。”劉興國稱。

    央地互動

    整體上看,目前中央企業(yè)混改的占比約70%,其中商業(yè)一類占比達(dá)73.6%,中央企業(yè)到四級及以下企業(yè)混改比例超過90%,絕大部分都進(jìn)行了混合所有制改革。從試點企業(yè)來看,累計共有四批、210家混改試點相繼落地,包括136家中央企業(yè),74家地方國有企業(yè)。

    劉興國表示,混合所有制改革已經(jīng)從面上逐步鋪開,預(yù)計未來在進(jìn)一步擴(kuò)圍的同時,會更加注重企業(yè)內(nèi)部改革。即在實現(xiàn)國有資本與非公資本混合的基礎(chǔ)上,進(jìn)一步落實企業(yè)體制機(jī)制改革。

    在混改的推進(jìn)過程中,資本市場無疑是重要的實施平臺之一,從方式上來看,通常會采取股權(quán)轉(zhuǎn)讓或增資擴(kuò)股等來實現(xiàn)。

    《證券日報》記者注意到,隨著改革的持續(xù)深入,央企與地方國企在混改方面不斷優(yōu)化合作模式。具體表現(xiàn)為以央企為主導(dǎo),地方國企實現(xiàn)不同程度的央企化,包括戰(zhàn)略重組、整合并購、換股、交叉持股等。

    據(jù)不完全統(tǒng)計,從2018年底截至目前,云鋁股份、馳宏鋅鍺、江中藥業(yè)、海峽股份、馬鋼股份、貴研鉑業(yè)、錫業(yè)股份等多家A股上市公司的實際控制人已經(jīng)或正在籌劃從地方國資委變更為國務(wù)院國資委。

    與此同時,遼寧省與招商局集團(tuán)圍繞“遼寧省港口資源”的重組事宜再獲實質(zhì)性進(jìn)展。根據(jù)大連港、營口港、錦州港6月2日公告,遼寧省國資委擬將其持有的遼港集團(tuán)1.1%股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)給招商局遼寧,本次劃轉(zhuǎn)完成后,大連港、營口港的實際控制人將由遼寧省國資委變更為招商局集團(tuán)。

    “央企合作有利于實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)。”國資委研究中心研究員周麗莎在接受《證券日報》記者采訪時表示,根據(jù)市場發(fā)展的需求,推動中央企業(yè)與地方國有企業(yè)實現(xiàn)專業(yè)化整合,有利于產(chǎn)業(yè)集中度提升,加快去產(chǎn)能任務(wù)落實,從而有效優(yōu)化資源配置,提升整個產(chǎn)業(yè)的資源利用率;另外,從地方角度來說,通過與中央企業(yè)合作,能進(jìn)一步優(yōu)化資金中長期結(jié)構(gòu),為消化地方債提供發(fā)展機(jī)會。

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