QFII投資范圍擴(kuò)容 將激發(fā)境外資金熱情

    ■本報(bào)見(jiàn)習(xí)記者 劉偉杰

    近日，證監(jiān)會(huì)擬將QFII、RQFII兩項(xiàng)制度合并，并放寬準(zhǔn)入條件，擴(kuò)大投資范圍，進(jìn)一步拓寬外資進(jìn)入通道。

    對(duì)此，民生銀行研究院研究員郭曉蓓昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，QFII、RQFII兩項(xiàng)制度的合并以及準(zhǔn)入條件的放開(kāi)和簡(jiǎn)化，為更多境外機(jī)構(gòu)投資者進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)提供便利。

    “這能激發(fā)大量境外資金到中國(guó)證券市場(chǎng)投資，進(jìn)一步優(yōu)化多元化機(jī)構(gòu)投資者類型，為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)和私募基金帶來(lái)海外機(jī)構(gòu)和高凈值客戶。”富國(guó)基金高級(jí)策略分析師陳杰昨日在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，QFII與RQFII擴(kuò)大投資范圍，也能為優(yōu)質(zhì)新三板掛牌公司提供國(guó)際投資者，提高可投資債券回購(gòu)的資金利用率、平衡風(fēng)險(xiǎn)與收益，完善QFII進(jìn)行債券投資的交易機(jī)制。

    針對(duì)QFII持股偏好，陳杰表示，QFII更加偏好藍(lán)籌股和白馬股。從上市公司2018年三季度報(bào)來(lái)看，QFII重倉(cāng)持有280只股票，合計(jì)持股100.47億股，持股市值達(dá)1380億元。與滬股通、深股通相似，QFII持倉(cāng)主要集中在銀行、食品飲料、家用電器、醫(yī)藥生物、房地產(chǎn)藍(lán)籌板塊，其持倉(cāng)市值分別為377.74億元、178.52億元、154.14億元、120.91億元和68.13億元。

    不過(guò)，陳杰還表示，外資選股策略的偏好并非“一成不變”，QFII持倉(cāng)在行業(yè)上會(huì)發(fā)生較大變化。2018年二季度，三季度QFII大幅增持了優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)板塊，大幅減持了部分白馬板塊，預(yù)計(jì)2019年也會(huì)繼續(xù)做出新的變化。海外投資者更多會(huì)結(jié)合基本面因素來(lái)進(jìn)行調(diào)倉(cāng)換股，這與市場(chǎng)風(fēng)格的判斷緊密相關(guān)。

    郭曉蓓認(rèn)為，允許QFII與RQFII參與證券交易所融資融券交易，將顯著提高投資者的交易便捷程度，極大便利證券及資金流轉(zhuǎn)，提升資金利用率，并減少指數(shù)基金因跨境資金流動(dòng)不便所造成的的交易障礙。同時(shí)，這也將更加便利地運(yùn)用國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)來(lái)進(jìn)行合理的價(jià)格發(fā)現(xiàn)，以激發(fā)境外投資者的參與熱情，并豐富市場(chǎng)流動(dòng)性。

    此外，郭曉蓓認(rèn)為，允許QFII與RQFII參投資金融期貨、商品期貨、期權(quán)等資本市場(chǎng)衍生工具，這將為境外投資者提供便捷的避險(xiǎn)工具，也有助于吸引長(zhǎng)期多元化投資者，提升衍生品市場(chǎng)投資者多樣性，并增強(qiáng)價(jià)值發(fā)現(xiàn)能力，促進(jìn)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)健康發(fā)展。