姚余棟：中國經(jīng)濟進(jìn)入第二次新常態(tài)繁榮

    本報記者 左永剛

    2月28日，由華夏經(jīng)濟學(xué)研究發(fā)展基金會·梅花與牡丹家庭財富論壇、大成基金管理有限公司主辦，《理財周刊》和恒昌公司承辦，梅花與牡丹家庭財富論壇學(xué)術(shù)研討會在北京舉行。

    中國人民銀行金融研究所前所長、大成基金副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟學(xué)家姚余棟出席研討會，并以“知否，知否，應(yīng)是新常態(tài)繁榮”為題發(fā)表了演講。姚余棟預(yù)計，2019年一季度到2020年一季度中國再次進(jìn)入新常態(tài)繁榮，第二次新常態(tài)繁榮，一共兩年。

    談及第二次新常態(tài)繁榮特征，姚余棟主要有幾個方面。一是全球流動性不足得到了緩解。美國經(jīng)濟經(jīng)過了一個非理性繁榮，現(xiàn)在開始下行。美國制造并沒有興起，而美國經(jīng)濟拉動還是靠消費者，而消費者帶來的是經(jīng)常性賬戶的逆差依然比較大。所以，美聯(lián)儲已經(jīng)開始暫緩加息，全球流動性不足可能轉(zhuǎn)向恢復(fù)。

    “這種情況下，大宗商品將有所起色，全球大宗商品，包括油價，也不會特別低了，但也不會特別高。在這種時候，新市場就得到了一個壓力迅速的解除，新興市場分化比較嚴(yán)重，凡是受大宗商品影響的新興市場國家將來壓力依然比較大。但新興市場的貨幣危機得到了很大的緩解，其中各國的情況不一樣，總體來說，還是有比較大的改善的。”姚余棟分析稱。

    二是人民幣匯率已經(jīng)趨于穩(wěn)定，外匯可能有一定規(guī)模的流入，人民幣面臨升值壓力。在全球流動性開始逐漸有所充裕的情況下，在人民幣穩(wěn)定且有一定升值壓力的情況下，會有一定規(guī)模的外匯流入中國。我們看到這個流入的方式也變了，以前是經(jīng)常性賬戶順差，然后我們雙順差，這次是經(jīng)常性賬戶的順差減少，資本賬戶的順差拉大。這也是人民幣國際化的應(yīng)有之意，一個國際貨幣發(fā)行國應(yīng)該是經(jīng)常性賬戶逆差，資本賬戶順差，以此完成這樣一個國際貨幣的大循環(huán)。所以，人民幣國際化的地位將繼續(xù)加強。

    三是供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是偉大的創(chuàng)新，并且已經(jīng)給我們打造了一個非常好的更高質(zhì)量增長的基礎(chǔ)。中國經(jīng)濟事實上已經(jīng)是雙輪驅(qū)動，制造業(yè)依然是全球制造業(yè)中心，同時新經(jīng)濟已經(jīng)占了中國經(jīng)濟的50%左右?？苿?chuàng)板即將推出，并且一定會成功，這將給我們新經(jīng)濟又造就了一個強大的發(fā)動機。

    綜上，姚余棟認(rèn)為中國經(jīng)濟已經(jīng)進(jìn)入第二次新常態(tài)繁榮。