天然氣價格“扶搖直上” 專家稱后期供需緊平衡價格或難有回落

    本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 張曉玉

    近期天然氣價格持續(xù)上漲，成為今年年內(nèi)漲幅最大的大宗商品。過去一年里，亞洲液化天然氣價格暴漲近600%；歐洲天然氣漲幅更高，天然氣價格較去年同期相比增長近700%。美國天然氣期貨合約價格更是達(dá)到近10年來最高水平。

    截至9月8日，美國NYMEX10月天然氣期貨最高價突破5美元/百萬英熱單位，收于4.9美元/百萬英熱單位，漲幅7.77%。9月9日，美國NYMEX12月的天然氣期貨價格為5.073美元/百萬英熱單位，創(chuàng)下歷史新高，是3月時的三倍。3月，該價格僅為為1.61美元/百萬英熱單位。

    隨著天然氣價格的上漲，A股天然氣板塊和下游燃?xì)獍鍓K受到市場“熱捧”。根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)顯示，年初以來，天然氣板塊股價累計漲幅35.06%，燃?xì)獍鍓K股價累計漲幅33.41%。

    光大證券在研報中指出，天然氣方面，受到環(huán)保政策及氣候變化等因素影響，國際天然氣期貨價格自2020年6月份起大幅上漲，總體呈持續(xù)上升趨勢。供應(yīng)端方面，近期我國液廠進(jìn)入集中檢修期，同時大部分企業(yè)受高峰限電影響，液廠開工率下降。需求端方面，從表觀消費量上來看，2011-2020年國內(nèi)天然氣表觀消費量CAGR高達(dá)11%，我國天然氣需求增長顯著，預(yù)計市場長期向好。

    對于天然氣價格的持續(xù)上漲，上海石油天然氣交易中心高級主管瞿新榮在接受《證券日報》記者采訪時表示：“德國逐漸退出核電，歐洲風(fēng)電短缺，疊加貨幣寬松周期下工業(yè)經(jīng)濟帶動用電需求復(fù)蘇，導(dǎo)致電力緊張，德國電力期貨價格上漲，碳排放期貨價格上漲，天然氣價格也跟著上漲。同時中國經(jīng)濟出口強，用電需求復(fù)蘇，疊加國內(nèi)碳中和計劃火電供應(yīng)不足，也推生天然氣需求，導(dǎo)致天然氣價格與歐洲相互推漲。預(yù)期后市補庫需求下，天然氣供需依然緊平衡。”

    興業(yè)證券分析師蔡屹認(rèn)為，此輪價格上漲，一方面由于全球?qū)捤杀尘跋聡H能源價格普遍上漲引起共振；另一方面，近期缺電背景下天然氣需求旺盛而供給端新增投資增速較低也導(dǎo)致了供需矛盾。全球視角下，天然氣供給端增速平穩(wěn)，需求高漲背景下價格高位或?qū)⒊掷m(xù)。

    一般來講，天然氣消費季節(jié)性旺季有夏季和冬季兩個階段，而且冬季峰值要高于夏季。今年以來，我國天然氣市場需求持續(xù)旺盛，價格出現(xiàn)“淡季不淡”現(xiàn)象。

    根據(jù)國家能源局公布數(shù)據(jù)顯示，今年上半年天然氣消費同比增長21.2%。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù)，能源需求較快增長，能源供需總體處于緊平衡狀態(tài)。為保證能源供應(yīng)，國家大力提升油氣勘探開發(fā)力度，天然氣產(chǎn)量在不斷提高，但增長的天然氣產(chǎn)量仍不足以滿足能源需求，上半年天然氣進(jìn)口量同比增長23.8%。

    從全球市場來看，根據(jù)國際能源署、上海石油天然氣交易中心、北京大學(xué)能源研究院、中美能源合作項目聯(lián)合發(fā)布的《天然氣分析及展望2021-2024》，由于北半球異常暖冬和疫情影響，2020年全球天然氣需求下降了1.9%，預(yù)測2021年全球需求將反彈3.6%，到2024年天然氣需求將達(dá)到近4.3萬億立方米，較疫情前水平增長7%。

    中金公司表示，液化天然氣（LNG）出口是美國天然氣市場平衡的重要邊際變量。6月份液化天然氣出口27.1百億立方英尺，同比錄得149%的超高增幅，帶動美國天然氣6月份出口量同比增長58.2%。而今年夏季亞洲進(jìn)口需求的超季節(jié)性提升，推動美國LNG出口大幅增長，也是亞洲LNG大幅溢價的主要原因。

    中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示：“從需求側(cè)來看，全球都面臨降碳任務(wù)，在新能源產(chǎn)能不足，供給缺口較大的情況下，天然氣作為最清潔的化石能源，就是對其他化石能源的最佳替代，因此全球范圍內(nèi)對天然氣的需求量出現(xiàn)大幅增長。另外，從國內(nèi)來看，今年供暖季前的天然氣儲備工作已經(jīng)拉開序幕，短期內(nèi)又帶來一塊巨大的需求增量。從供給側(cè)來看，受疫情影響，全球天然氣產(chǎn)能利用率不高，壓制了供給。所以在供需矛盾短期難以緩解的情況下，天然氣價格持續(xù)上漲。

    對于后市行情，胡麒牧表示，預(yù)計在供給難以大幅擴張，需求具有剛性的情況下，天然氣價格難有回落。

（編輯 崔漫）