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天然氣價格“扶搖直上” 專家稱后期供需緊平衡價格或難有回落

2021-09-09 18:56  來源:證券日報網(wǎng) 李春蓮 張曉玉

    本報記者 李春蓮 見習(xí)記者 張曉玉

    近期天然氣價格持續(xù)上漲,成為今年年內(nèi)漲幅最大的大宗商品。過去一年里,亞洲液化天然氣價格暴漲近600%;歐洲天然氣漲幅更高,天然氣價格較去年同期相比增長近700%。美國天然氣期貨合約價格更是達(dá)到近10年來最高水平。

    截至9月8日,美國NYMEX10月天然氣期貨最高價突破5美元/百萬英熱單位,收于4.9美元/百萬英熱單位,漲幅7.77%。9月9日,美國NYMEX12月的天然氣期貨價格為5.073美元/百萬英熱單位,創(chuàng)下歷史新高,是3月時的三倍。3月,該價格僅為為1.61美元/百萬英熱單位。

    隨著天然氣價格的上漲,A股天然氣板塊和下游燃?xì)獍鍓K受到市場“熱捧”。根據(jù)東方財富choice數(shù)據(jù)顯示,年初以來,天然氣板塊股價累計漲幅35.06%,燃?xì)獍鍓K股價累計漲幅33.41%。

    光大證券在研報中指出,天然氣方面,受到環(huán)保政策及氣候變化等因素影響,國際天然氣期貨價格自2020年6月份起大幅上漲,總體呈持續(xù)上升趨勢。供應(yīng)端方面,近期我國液廠進(jìn)入集中檢修期,同時大部分企業(yè)受高峰限電影響,液廠開工率下降。需求端方面,從表觀消費量上來看,2011-2020年國內(nèi)天然氣表觀消費量CAGR高達(dá)11%,我國天然氣需求增長顯著,預(yù)計市場長期向好。

    對于天然氣價格的持續(xù)上漲,上海石油天然氣交易中心高級主管瞿新榮在接受《證券日報》記者采訪時表示:“德國逐漸退出核電,歐洲風(fēng)電短缺,疊加貨幣寬松周期下工業(yè)經(jīng)濟帶動用電需求復(fù)蘇,導(dǎo)致電力緊張,德國電力期貨價格上漲,碳排放期貨價格上漲,天然氣價格也跟著上漲。同時中國經(jīng)濟出口強,用電需求復(fù)蘇,疊加國內(nèi)碳中和計劃火電供應(yīng)不足,也推生天然氣需求,導(dǎo)致天然氣價格與歐洲相互推漲。預(yù)期后市補庫需求下,天然氣供需依然緊平衡。”

    興業(yè)證券分析師蔡屹認(rèn)為,此輪價格上漲,一方面由于全球?qū)捤杀尘跋聡H能源價格普遍上漲引起共振;另一方面,近期缺電背景下天然氣需求旺盛而供給端新增投資增速較低也導(dǎo)致了供需矛盾。全球視角下,天然氣供給端增速平穩(wěn),需求高漲背景下價格高位或?qū)⒊掷m(xù)。

    一般來講,天然氣消費季節(jié)性旺季有夏季和冬季兩個階段,而且冬季峰值要高于夏季。今年以來,我國天然氣市場需求持續(xù)旺盛,價格出現(xiàn)“淡季不淡”現(xiàn)象。

    根據(jù)國家能源局公布數(shù)據(jù)顯示,今年上半年天然氣消費同比增長21.2%。隨著我國經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定恢復(fù),能源需求較快增長,能源供需總體處于緊平衡狀態(tài)。為保證能源供應(yīng),國家大力提升油氣勘探開發(fā)力度,天然氣產(chǎn)量在不斷提高,但增長的天然氣產(chǎn)量仍不足以滿足能源需求,上半年天然氣進(jìn)口量同比增長23.8%。

    從全球市場來看,根據(jù)國際能源署、上海石油天然氣交易中心、北京大學(xué)能源研究院、中美能源合作項目聯(lián)合發(fā)布的《天然氣分析及展望2021-2024》,由于北半球異常暖冬和疫情影響,2020年全球天然氣需求下降了1.9%,預(yù)測2021年全球需求將反彈3.6%,到2024年天然氣需求將達(dá)到近4.3萬億立方米,較疫情前水平增長7%。

    中金公司表示,液化天然氣(LNG)出口是美國天然氣市場平衡的重要邊際變量。6月份液化天然氣出口27.1百億立方英尺,同比錄得149%的超高增幅,帶動美國天然氣6月份出口量同比增長58.2%。而今年夏季亞洲進(jìn)口需求的超季節(jié)性提升,推動美國LNG出口大幅增長,也是亞洲LNG大幅溢價的主要原因。

    中鋼經(jīng)濟研究院首席研究員胡麒牧在接受《證券日報》記者采訪時表示:“從需求側(cè)來看,全球都面臨降碳任務(wù),在新能源產(chǎn)能不足,供給缺口較大的情況下,天然氣作為最清潔的化石能源,就是對其他化石能源的最佳替代,因此全球范圍內(nèi)對天然氣的需求量出現(xiàn)大幅增長。另外,從國內(nèi)來看,今年供暖季前的天然氣儲備工作已經(jīng)拉開序幕,短期內(nèi)又帶來一塊巨大的需求增量。從供給側(cè)來看,受疫情影響,全球天然氣產(chǎn)能利用率不高,壓制了供給。所以在供需矛盾短期難以緩解的情況下,天然氣價格持續(xù)上漲。

    對于后市行情,胡麒牧表示,預(yù)計在供給難以大幅擴張,需求具有剛性的情況下,天然氣價格難有回落。

(編輯 崔漫)

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