硅料價格持續(xù)上漲 高景氣光伏行業(yè)存“隱憂”

    本報記者 殷高峰

    隨著半年報披露結(jié)束，包括光伏組件供應(yīng)商、光伏逆變器企業(yè)、光伏玻璃企業(yè)、光伏輔料企業(yè)、光伏材料企業(yè)等在內(nèi)的77家光伏上市企業(yè)也交出了2021年半年度成績單。其中，以隆基股份、通威股份、特變電工、天合光能、中環(huán)股份等為代表的60家光伏上市企業(yè)都取得了不錯的業(yè)績增長。

    “整體上看，光伏行業(yè)全面進入高景氣周期，不論是上游的硅料、光伏玻璃，中游的光伏封裝、組件，下游的光伏運營，還有關(guān)聯(lián)的儲能，基本都實現(xiàn)業(yè)績高增長。”開源證券資深投資顧問劉浪對《證券日報》記者表示。

    行業(yè)整體向好

    工業(yè)和信息化部近日發(fā)布上半年我國光伏產(chǎn)業(yè)運行情況。今年上半年，在“碳達峰碳中和”目標(biāo)引領(lǐng)下，我國光伏產(chǎn)業(yè)保持快速增長態(tài)勢，產(chǎn)業(yè)規(guī)模持續(xù)擴大。上半年全國多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達到23.8萬噸、105吉瓦（GW）、92.4吉瓦、80.2吉瓦，分別同比增長16.1%、40%、56.6%、50.5%。其中，6月份全國多晶硅和組件產(chǎn)量分別達到4.2萬噸、14吉瓦。

    在這一背景下，光伏行業(yè)的上市公司整體業(yè)績向好。77家光伏上市企業(yè)凈利潤合計達247.016億元。其中，60家光伏上市企業(yè)歸母凈利潤正增長，且增幅較大。

    上機數(shù)控就是其中的一個代表。上機數(shù)控半年報顯示，上半公司年實現(xiàn)營業(yè)收入35.87億元，同比增長231.08%；實現(xiàn)歸母凈利潤8.49億元，同比增長464.59%。上機數(shù)控表示，自拓展單晶硅業(yè)務(wù)至今，公司產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率均維持在較高水平。截至6月末，公司的“5GW單晶硅生產(chǎn)項目”及“8GW單晶硅生產(chǎn)項目”均已全面達產(chǎn)，實際產(chǎn)能可達20GW。同時，公司新增的10GW單晶硅拉晶項目也按計劃建設(shè)中。

    利潤總額方面，隆基股份、特變電工、通威股份分別以49.93億元、31.06億元、29.66億元位居榜單前三。作為光伏龍頭企業(yè)，隆基股份在組件出貨量和硅片出貨量方面再創(chuàng)佳績。PVInfolink的數(shù)據(jù)顯示：2021年上半年，組件出貨量榜單前十名的企業(yè)累計出貨約70.5GW。其中隆基股份排名第一，這是隆基自去年登上組件出貨量第一的寶座后，再度蟬聯(lián)冠軍。

    “推動光伏行業(yè)高景氣的主要動力仍是需求提升，再加上中國實現(xiàn)‘碳達峰’、‘碳中和’的遠景目標(biāo)，市場預(yù)期行業(yè)需求將繼續(xù)保持改善增長。”劉浪分析稱。

    “當(dāng)前，光伏產(chǎn)業(yè)國內(nèi)國外都是景氣度很高，而且保持了一個高速的上行趨勢。”上海戊戌資產(chǎn)合伙人、西安交通大學(xué)金融學(xué)博士丁炳中在接受《證券日報》記者采訪時表示，站在產(chǎn)業(yè)鏈角度而言，從產(chǎn)品原料、組件、光伏成品，到儲能和HJT的布局都充滿了發(fā)展機會。

    硅料漲價背后的“喜”和“憂”

    “硅料價格的漲價，也是光伏行業(yè)進入高景氣周期的一個體現(xiàn)。”劉浪表示。

    受益于硅料價格上漲，高純多晶硅“產(chǎn)能大戶”大全能源交出了一份亮眼的半年報。公司上半年實現(xiàn)營收45.12億元，同比增加111.99%；實現(xiàn)歸母凈利潤21.61億元，同比大增597.96%。公司表示，主要系上半年下游需求旺盛，多晶硅料市場緊俏，銷售單價大幅上漲所致。

    “在原材料方面，主要是硅材料，從全年看硅材料漲價十分夸張，從合盛硅業(yè)、三孚股份等公司的股價表現(xiàn)也印證了這一點。”丁炳中分析認(rèn)為，未來看，硅材料的漲價可能需要保持一段時間。

    “不過，需要注意，今年以來硅料價格上漲，導(dǎo)致下游成本提升，出現(xiàn)抑制裝機需求的苗頭，是年內(nèi)和明年行業(yè)發(fā)展的最大隱憂。”劉浪表示，目前，硅料價格已經(jīng)從年初的8萬元/噸上漲到20萬元/噸，漲幅高達150%。據(jù)中國有色網(wǎng)數(shù)據(jù)，8月份國內(nèi)硅料月產(chǎn)量再創(chuàng)新高，達到4.27萬噸。“雖然供應(yīng)再創(chuàng)新高，但仍不及需求持續(xù)增量，一旦未來下游電站投資方逼近成本極限，行業(yè)增速有可能出現(xiàn)較大下滑。”

    中信建投研報也指出，上游的整體漲價將增大下游的投資成本，導(dǎo)致投資需求下降。

（編輯 喬川川）