7月份以來稀土指數(shù)上漲15.97% 供給約束利好行業(yè)規(guī)范發(fā)展

    本報(bào)記者 閆立良 見習(xí)記者 郭冀川

    “稀土當(dāng)前市場主流產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)入持續(xù)上漲行情，如鐠釹氧化物突破60萬元/噸，氧化鏑再臨265萬元/噸，氧化鋱觸及850萬元/噸。當(dāng)前稀土原礦、分離供應(yīng)都比較緊張，部分分離企業(yè)停產(chǎn)檢修，部分地區(qū)金屬冶煉企業(yè)限電，導(dǎo)致稀土主要氧化物、金屬產(chǎn)品供應(yīng)整體處于偏緊狀態(tài)。”上海鋼聯(lián)稀土資訊部品種經(jīng)理王繼告訴《證券日報(bào)》記者，稀土產(chǎn)品并非現(xiàn)貨供小于求，但因市場整體看好后市，企業(yè)捂貨惜售，以致市場現(xiàn)貨流通量有限。

    下游需求旺盛刺激稀土漲價(jià)潮

    7月以來，稀土報(bào)價(jià)持續(xù)走高，稀土板塊再度活躍，生意社數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，稀土指數(shù)當(dāng)月上漲15.97%，較2015年9月13日最低點(diǎn)上漲了114.39%。稀土價(jià)格持續(xù)走高也令下游產(chǎn)業(yè)承壓，據(jù)上海有色網(wǎng)調(diào)研信息顯示，多家分離廠和金屬廠表示現(xiàn)貨緊缺，個(gè)別產(chǎn)品已沒有庫存。

    稀土永磁材料（釹鐵硼）在稀土產(chǎn)業(yè)鏈下游產(chǎn)值占比80%左右，中信證券研報(bào)指出，新能源汽車單車釹鐵硼用量約3-5千克，是傳統(tǒng)汽車用量的3-5倍，假設(shè)2025年新能源汽車產(chǎn)量達(dá)1800萬輛，對應(yīng)釹鐵硼需求將達(dá)5.4-9萬噸，2021-2025年新能源汽車行業(yè)釹鐵硼的需求年均增速約40%，2025年新能源汽車或?qū)⒊蔀橄⊥料掠蔚谝淮髴?yīng)用。

    王繼表示，目前稀土下游市場在新能源汽車、電動(dòng)自行車、風(fēng)電、空調(diào)、消費(fèi)電子等領(lǐng)域需求都有增加，新能源汽車領(lǐng)域的應(yīng)用需求更為明顯。除了下游市場需求旺盛，上游原材料端由于緬甸疫情加重，導(dǎo)致緬甸稀土礦進(jìn)口偏難，原礦分離企業(yè)的氧化物產(chǎn)量減少。

    “目前再生分離企業(yè)產(chǎn)能正在增加，廢料現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊且價(jià)格堅(jiān)挺，部分地區(qū)稀土分離企業(yè)因環(huán)保督察停產(chǎn)檢修，氧化物供應(yīng)愈顯緊張，限電也導(dǎo)致部分地區(qū)企業(yè)氧化物、金屬產(chǎn)量略減。目前來看，影響稀土下半年市場變化的因素有緬甸疫情能否得到控制、下半年稀土開采和冶煉分離總量指標(biāo)是否會(huì)增加、終端訂單消費(fèi)情況、一直廣傳的收儲(chǔ)推進(jìn)情況等。”王繼說。

    供給約束利好行業(yè)規(guī)范發(fā)展

    稀土是不可再生資源，是高科技領(lǐng)域多種功能性材料的關(guān)鍵元素，近年來全球多個(gè)經(jīng)濟(jì)體相繼出臺(tái)政策將稀土納入國家戰(zhàn)略資源儲(chǔ)備。近年來國內(nèi)稀土行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)推進(jìn)，“十四五”期間國內(nèi)稀土供給仍受到開采總量指標(biāo)的限制，打黑、環(huán)保等供給側(cè)高壓政策仍將繼續(xù)。國務(wù)院辦公廳6月11日印發(fā)《國務(wù)院2021年度立法工作計(jì)劃》，其中包括《稀土管理?xiàng)l例》。

    國資委機(jī)械工業(yè)經(jīng)管院創(chuàng)新中心主任宋嘉對《證券日報(bào)》記者介紹，稀土開采、冶煉分離仍存在私挖盜采和無計(jì)劃、超計(jì)劃生產(chǎn)行為，擾亂了生產(chǎn)經(jīng)營秩序，缺乏覆蓋稀土全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合性法規(guī)?！断⊥凉芾?xiàng)l例》一旦出臺(tái)，將針對稀土開采和冶煉分離分別建立總量指標(biāo)管理制度，從源頭治理稀土非法買賣行為。

    需求增加疊加供給約束，也帶來稀土產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績的騰飛，作為六大稀土集團(tuán)之一，北方稀土的稀土開采冶煉指標(biāo)占比長期保持在50%左右，2021年一季度，隨著稀土價(jià)格的大幅上漲，公司盈利大幅上漲，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入63.73億元，同比增長39.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7.75億元，同比增長435.2%。

    近期東北證券、中泰證券、華金證券對北方稀土2021年度業(yè)績做出預(yù)測，均預(yù)測公司2021年凈利潤較去年同比增長超過300%。國信證券研報(bào)指出，北方稀土2021年第一批稀土礦開采指標(biāo)、分離冶煉指標(biāo)分別為44130噸、38270噸，較2020年第一批分別大幅上漲8755噸、7778噸，在配額增長的基礎(chǔ)上，公司產(chǎn)銷量持續(xù)增長。

    王繼表示，稀土產(chǎn)業(yè)上市公司今年報(bào)表利潤豐厚，主要就是產(chǎn)品漲價(jià)的原因，除此之外還有疫情的負(fù)面影響變小、企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、部分企業(yè)往年高庫存獲利變現(xiàn)、成本控制等方面。

    巨豐投資首席投資顧問張翠霞對記者表示，稀土產(chǎn)業(yè)在二級市場行情火熱，一方面是行業(yè)政策刺激，另一方面是產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來相關(guān)公司的確定性收益。雖然稀土板塊估值已經(jīng)階段性溢價(jià)，但從二級市場行情驅(qū)動(dòng)情況來看，相關(guān)公司半年報(bào)利好刺激下，仍有階段性上漲預(yù)期。

（編輯 孫倩）