圓桌論壇三：新能源汽車(chē)行業(yè)還值得投資嗎？

    崔琰：感謝楊總，剛才楊總提到了在技術(shù)路線的選擇上還是以純電動(dòng)為主，廣汽是純電+混動(dòng)，小鵬也是純電，在技術(shù)路線的選擇上從車(chē)企的角度都錨定了純電的路線，張總您怎么看技術(shù)路線未來(lái)的趨勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)格局變革的過(guò)程中怎么看這些玩家的差異化？

    張良森：這個(gè)問(wèn)題肯定是前面三個(gè)專家的觀點(diǎn)更權(quán)威，我從這兩方面展開(kāi)一下，剛才楊總說(shuō)新能源汽車(chē)是車(chē)還是新能源，我有個(gè)很大的體會(huì)，智能手機(jī)2007-2010年這個(gè)過(guò)程，如果把智能手機(jī)當(dāng)成是一個(gè)通信工具的話，它的發(fā)展速度肯定會(huì)慢很多，智能手機(jī)滲透率從2007年的10%左右到之2011年微信出來(lái)的時(shí)候的80%90%，為什么這個(gè)東西很重要？燃油車(chē)和新能源車(chē)，因?yàn)槭切履茉?，所以很多智能化的電子化的東西就上去了，智能化電子化的這些東西裝在燃油車(chē)?yán)锩嫠母惺苁峭耆灰粯拥?。我們?cè)趥鹘y(tǒng)燃油車(chē)?yán)镫娮榆?chē)的比重20%左右，但是新能源汽車(chē)電子化做得好的話，通信的模塊不一樣的話，電子化可以做到60%70%，上面加了很多人機(jī)互動(dòng)的功能就出來(lái)了，HMI的功能就出來(lái)了?，F(xiàn)在也有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在新能源汽車(chē)?yán)锩?0后的客戶多一點(diǎn)，消費(fèi)者家庭用車(chē)的話，女生的數(shù)字比男生稍微多一點(diǎn)，智能的這些東西在起作用。未來(lái)這塊對(duì)帶動(dòng)趨勢(shì)會(huì)更加明顯，一個(gè)新產(chǎn)品里面是生態(tài)在起作用，我們做新能源汽車(chē)企業(yè)有幾十家，每家有幾款產(chǎn)品，國(guó)內(nèi)國(guó)外加起來(lái)有幾百個(gè)品種，客戶會(huì)參與到整個(gè)生態(tài)里面去做選擇，1.0、2.0、3.0，反過(guò)來(lái)對(duì)行業(yè)做的推動(dòng)就很明顯了，我們用這樣的眼光把整個(gè)行業(yè)看透，這個(gè)行業(yè)每年的新趨勢(shì)，判斷這個(gè)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)，包括技術(shù)驅(qū)動(dòng)的包括產(chǎn)品的。

    崔琰：謝謝張總的分享，本場(chǎng)的圓桌論壇大家想把投資和這個(gè)行業(yè)結(jié)合起來(lái)，行業(yè)現(xiàn)在面臨的最大變化是補(bǔ)貼政策的退坡，不管是傳統(tǒng)車(chē)企還是新勢(shì)力都會(huì)遇到資金方面的考量，長(zhǎng)安新能源在融資方面也有一些計(jì)劃，造車(chē)新勢(shì)力的小鵬，如何應(yīng)對(duì)目前新能源汽車(chē)融資處于低潮期的階段，有請(qǐng)楊總。

    楊大勇：補(bǔ)貼退坡這個(gè)事，我們企業(yè)說(shuō)了也不算，所以只能呼吁，這些年做新能源汽車(chē)的人一直努力在降低成本，是按季度預(yù)測(cè)，不是按年預(yù)測(cè)，落實(shí)降本的方案，我們希望國(guó)家的政策能夠和企業(yè)降本的速度保持一個(gè)配合度，這樣對(duì)于市場(chǎng)不至于有太大的波動(dòng)會(huì)有幫助。剛才說(shuō)融資的問(wèn)題，長(zhǎng)安最近在掛牌，這個(gè)掛牌是按照國(guó)家的手續(xù)做的，長(zhǎng)安為什么要掛牌，原因很多，一方面我們希望吸引社會(huì)的資本進(jìn)入，大家一起來(lái)做這個(gè)事，因?yàn)殚L(zhǎng)安自己還有大量的傳統(tǒng)燃油車(chē)的業(yè)務(wù)，一年上百萬(wàn)的量也需要投入，汽車(chē)本身是一個(gè)博弈的行業(yè)，尤其是傳統(tǒng)燃油車(chē)，希望在新能源領(lǐng)域大家一起來(lái)做這個(gè)事，所以我們才做這個(gè)掛牌的項(xiàng)目。前期跟很多投資人有很多交流，目前狀況還是比較樂(lè)觀的。現(xiàn)在這個(gè)點(diǎn)好像是資本不太關(guān)注新能源市場(chǎng)，但前些年新能源是資本市場(chǎng)的寵兒，那個(gè)時(shí)候大家又特別喜歡它，我相信任何一件事物不會(huì)永遠(yuǎn)往上走，一定是波動(dòng)的往上循環(huán)的過(guò)程，當(dāng)你偏離了主航道或者過(guò)熱的時(shí)候會(huì)往回放一放，降降溫，然后再通過(guò)技術(shù)進(jìn)步和市場(chǎng)的提升往前進(jìn)步，這也是證券日?qǐng)?bào)社辦這場(chǎng)論壇的主要原因，證券日?qǐng)?bào)感覺(jué)到這時(shí)候應(yīng)該是一個(gè)拐點(diǎn)了，應(yīng)該有機(jī)會(huì)讓投資人重新認(rèn)識(shí)一下新能源市場(chǎng)下一步可能會(huì)帶來(lái)的機(jī)會(huì)點(diǎn)，至少我們長(zhǎng)安是這么認(rèn)為。

    樂(lè)觀地估計(jì)，我們個(gè)人的觀點(diǎn)，2023-2025年將會(huì)是中國(guó)新能源汽車(chē)爆發(fā)性增長(zhǎng)的元年區(qū)間，據(jù)我們所知很多企業(yè)包括跨國(guó)公司把全新一代產(chǎn)品的推出時(shí)間都放在了2021、2022左右，大家都認(rèn)可這個(gè)時(shí)間點(diǎn)。如果2023-2025能夠啟動(dòng)的話，就像2000年初的時(shí)候當(dāng)時(shí)燃油車(chē)轎車(chē)進(jìn)入中國(guó)家庭一樣瞬間就會(huì)引爆這個(gè)市場(chǎng)，所以我們這次還是非常有信心的。只要咱們的電動(dòng)車(chē)價(jià)格能夠控制在和燃油車(chē)相比增幅不超過(guò)20%，從整個(gè)生命周期來(lái)看買(mǎi)新能源車(chē)一定比買(mǎi)燃油車(chē)更劃算。

    崔琰：我們辦本次論壇的這個(gè)時(shí)點(diǎn)可能會(huì)成為行業(yè)的拐點(diǎn)，基本是在向上的階段，我們希望行業(yè)能有更加健康更加成熟的發(fā)展。剛才提到了造車(chē)新勢(shì)力，請(qǐng)問(wèn)顧總怎么看待如何應(yīng)對(duì)？

    顧宏地：這是非常好的問(wèn)題，大背景是造車(chē)新勢(shì)力在定義上需要融資，在量沒(méi)有起來(lái)之前我們都虧錢(qián)，需要輸血需要資本把想做的事做出來(lái)，融資幾乎是一個(gè)生存的本能或最重要的技能之一。在這個(gè)階段融資有什么變化，我老本行是做金融，我是一年半前加入的，投資肯定是我非常認(rèn)可的，一年多前資本非常充裕，估值和資本的量都追逐著這個(gè)行業(yè)，一年半之后變化是巨大的，變化的來(lái)源是經(jīng)濟(jì)、中美貿(mào)易、市場(chǎng)、車(chē)市、未來(lái)股價(jià)等等，這些都是對(duì)投資和融資有巨大影響的因素?，F(xiàn)在從新造車(chē)勢(shì)力來(lái)看，有一些很有意思的機(jī)會(huì)，第一我覺(jué)得大家很多時(shí)候?qū)θ谫Y的擔(dān)憂是花錢(qián)太快，看到一些數(shù)據(jù)覺(jué)得再多的資金也擋不住，對(duì)像我們這種還在路上的企業(yè)來(lái)說(shuō)是非常好的警鐘，怎么把成本控制住，怎么把虧損控制住，在最好最有效率的過(guò)程中運(yùn)行發(fā)展，這堂課是很必要的。經(jīng)歷這次的融資的寒冬、估值的寒冬，對(duì)企業(yè)能活下來(lái)或更好的活下來(lái)是非常好的事情。

    第二，從融資角度來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在的資本有幾個(gè)很不一樣的變化。第一，資本的來(lái)源跟以前不一樣了，兩三年前很多VC、很多國(guó)際資本、很多私募包括凈資產(chǎn)比較高的個(gè)人都在追逐這樣的投資機(jī)會(huì)，現(xiàn)在機(jī)構(gòu)資本相對(duì)比較小心謹(jǐn)慎，國(guó)內(nèi)人民幣的基金比以前也要謹(jǐn)慎很多，包括基金的自增來(lái)源有些緊縮。

    融資的企業(yè)頭部效應(yīng)越來(lái)越強(qiáng)，在新造車(chē)中一年半前每周或每?jī)芍芏紩?huì)有一家公司宣布融資成功，創(chuàng)業(yè)起來(lái)，但現(xiàn)在長(zhǎng)尾逐漸消失，融資的聚焦度非常高，最后要成為幾個(gè)頭部企業(yè)才能吸引融資。

    在現(xiàn)在這個(gè)階段融資的估值和以前相比非常大的調(diào)整，這是過(guò)去融資的過(guò)程，每次融資都要翻倍或者漲多少，現(xiàn)在大家對(duì)估值的期望更合理一點(diǎn)。結(jié)合這三點(diǎn)才能好好的利用現(xiàn)在的市場(chǎng)去把融資做到，要找到適當(dāng)?shù)那?、比較合理的估值，運(yùn)營(yíng)過(guò)程中盡量做到最簡(jiǎn)練最有效，這樣才能勝出。

    崔琰：謝謝顧總，當(dāng)前大家對(duì)造車(chē)新勢(shì)力融資的問(wèn)題非常關(guān)注，顧總把他的觀點(diǎn)非常直面地跟大家進(jìn)行了分享，這個(gè)圓桌環(huán)節(jié)非常難得，對(duì)于新能源行業(yè)未來(lái)的信心、技術(shù)路線、競(jìng)爭(zhēng)格局、對(duì)資金的需求方面進(jìn)行了非常深入的討論，時(shí)間有限，對(duì)于這幾個(gè)話題各位領(lǐng)導(dǎo)都分享了他們的觀點(diǎn)?，F(xiàn)在這個(gè)時(shí)點(diǎn)對(duì)于行業(yè)來(lái)講確實(shí)非常關(guān)鍵也非常特殊，各位領(lǐng)導(dǎo)能不能簡(jiǎn)單地對(duì)新能源汽車(chē)行業(yè)有一個(gè)寄語(yǔ)，廣汽古總開(kāi)始。

    古惠南：我還是希望能夠?yàn)橹袊?guó)整個(gè)汽車(chē)事業(yè)實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)或變道超車(chē)做一份貢獻(xiàn)。

    顧宏地：我覺(jué)得新能源汽車(chē)是很有前途的，路漫漫需要我們有耐心，勝者為王。

    崔琰：最后請(qǐng)投資人張總跟大家分享。

    張良森：我們深挖客戶價(jià)值，堅(jiān)持技術(shù)驅(qū)動(dòng)，參與到整個(gè)新能源全產(chǎn)業(yè)鏈的生態(tài)建設(shè)過(guò)程中。

    崔琰：感謝各位車(chē)企領(lǐng)導(dǎo)和重要的投資人，本場(chǎng)圓桌到此結(jié)束，謝謝大家。