云游戲板塊逆市走強(qiáng)，逾9億元大單資金凈流入！機(jī)構(gòu)：中國(guó)移動(dòng)H股目標(biāo)價(jià)超80港元

    本報(bào)記者 趙子強(qiáng)

    1月5日，A股三大指數(shù)走弱，集體收跌超1%，截至收盤，上證指數(shù)跌1.02%，深證成指跌1.8%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.73%；滬深兩市合計(jì)成交額13052億元，兩市成交額連續(xù)第4個(gè)交易日破萬(wàn)億元；北向資金凈買入30.46億元；總體來(lái)看，滬深京三市個(gè)股普跌，3435只個(gè)股下跌。

    與此同時(shí)，北向資金1月5日合計(jì)凈買入30.46億元。其中，滬股通凈買入29.20億元，深股通凈買入1.26億元。

制表：趙子強(qiáng)

    周四，行業(yè)板塊漲少跌多，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，有7個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)上漲，銀行漲幅居首，達(dá)1.76%，家用電器行業(yè)也漲超1%；國(guó)防軍工跌幅居前，達(dá)4.51%。

    云游戲板塊領(lǐng)漲

    東方財(cái)富板塊中云游戲居首，漲3.53%，大單資金凈流入達(dá)9.05億元。有119只個(gè)股上漲，占比超七成，其中，星輝娛樂(lè)、中青寶收20CM漲停，美盛文化收10CM漲停，佳創(chuàng)視訊、盛天網(wǎng)絡(luò)、凱撒文化、天舟文化、絲路視覺(jué)等5只個(gè)股漲幅超5%。

    據(jù)游戲產(chǎn)業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)自研游戲海外市場(chǎng)實(shí)際收入為180.13億美元，同比增長(zhǎng)16.59%，雖然增速較2020年同期有所下降，但相較于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)整體6%增速仍呈現(xiàn)較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，并且出海的國(guó)家/地區(qū)及出海游戲的品類更加多元。未來(lái)游戲海外市場(chǎng)的表現(xiàn)有望持續(xù)為中國(guó)游戲產(chǎn)業(yè)及國(guó)內(nèi)游戲公司注入增長(zhǎng)動(dòng)力。

    山西證券：建議可關(guān)注三條主線：1）關(guān)注公司研發(fā)能力與IP儲(chǔ)備：中國(guó)工程師紅利下移動(dòng)端游戲的多年積累使得研發(fā)技術(shù)與國(guó)外差距縮小，部分企業(yè)在研發(fā)上形成全球競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)頭部游戲企業(yè)正不斷投資前瞻游戲技術(shù)和全球頂級(jí)研發(fā)實(shí)力游戲工作室，布局全球化擴(kuò)張與次時(shí)代游戲大作研發(fā)，并與知名游戲IP合作，可以獲取更多的全球用戶。公司包括：騰訊控股、中手游、吉比特。2）關(guān)注公司本地化運(yùn)營(yíng)能力：對(duì)海外玩家偏好的洞察能力決定了細(xì)分市場(chǎng)長(zhǎng)線運(yùn)營(yíng)的成功，這需要游戲企業(yè)在市場(chǎng)調(diào)研、玩法調(diào)優(yōu)和營(yíng)銷手段上充分匹配目標(biāo)國(guó)玩家畫像。公司包括：三七互娛、網(wǎng)易。3）關(guān)注垂直化平臺(tái)運(yùn)營(yíng)能力：高粘性用戶群體往往是游戲運(yùn)營(yíng)發(fā)展的最關(guān)鍵的人群，而發(fā)展全球化的游戲玩家社群是聚攏此類用戶的前提。公司包括：心動(dòng)公司。

    中國(guó)銀河：長(zhǎng)期來(lái)看游戲行業(yè)仍具備較好的成長(zhǎng)性，建議關(guān)注研發(fā)能力出色的：騰訊控股（0700.HK）、網(wǎng)易-S（9999.HK）、三七互娛（002555.SZ）、祖龍娛樂(lè)（9990.HK）、心動(dòng)公司（2400.HK）；我國(guó)出海社交平臺(tái)在海外發(fā)展態(tài)勢(shì)良好，影響力和引領(lǐng)作用日益增強(qiáng)，建議關(guān)注赤子城科技（9911.HK）、歡聚（YY.O）；此外，政策紅利不斷釋放，促跨境電商高質(zhì)量發(fā)展，建議關(guān)注阿里巴巴-SW（9988.HK）、SHEIN（未上市）；目前國(guó)內(nèi)部分廠商在短視頻領(lǐng)域已達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先水平，建議關(guān)注快手-W（1024.HK）。

    中國(guó)移動(dòng)A股首日交易平穩(wěn)

    1月5日，中國(guó)移動(dòng)正式登陸上交所開(kāi)盤交易。截至收盤，該股報(bào)57.88元，漲幅0.52%，成交額152.6億元，換手率54.29%。龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，四機(jī)構(gòu)席位合計(jì)賣出5.01億元，一機(jī)構(gòu)席位買入4.35億元，中信證券西安朱雀大街買入8.61億元。

    消息面，公司1月4日發(fā)布公告，計(jì)劃使用公司流動(dòng)現(xiàn)金或營(yíng)運(yùn)資金對(duì)H股股份進(jìn)行回購(gòu)，數(shù)量不超過(guò)20.48億股香港股份，約占已發(fā)行香港股份數(shù)目的10%。根據(jù)香港《公司條例》，公司回購(gòu)的港股股份將視為在回購(gòu)時(shí)被注銷。以昨日收盤價(jià)計(jì)算，本次回購(gòu)預(yù)計(jì)耗資將近1000億元港幣，數(shù)額巨大。

    安信國(guó)際證券：預(yù)計(jì)2021年-2023年公司歸母凈利潤(rùn)分別為1142億元、1233億元和1339億元，分別同比增長(zhǎng)5.9%、7.9%、8.6%。公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健，估值便宜，股息率高，基本面邊際改善的邏輯逐步驗(yàn)證，近期公布的大額回購(gòu)計(jì)劃預(yù)計(jì)將提升股東回報(bào)。維持公司的目標(biāo)價(jià)82.25元港幣，維持“買入”評(píng)級(jí)。

    今日A股市場(chǎng)震蕩回落，未來(lái)將如何演繹？

    金百臨咨詢資深分析師秦洪：在當(dāng)前A股市場(chǎng)，考慮的并不是指數(shù)還會(huì)有大的下跌空間（畢竟A股沒(méi)有系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)），而是判斷、推測(cè)機(jī)構(gòu)資金新的頭寸會(huì)流向何方？就目前來(lái)看，預(yù)制菜、元宇宙等增量產(chǎn)業(yè)是可以期待的，汽車電動(dòng)化、智能化的趨勢(shì)也是較為明顯，不排除在經(jīng)過(guò)震蕩之后，老熱點(diǎn)開(kāi)新花的可能性。所以，在操作中，仍宜保持較高的倉(cāng)位，并加大力度去研究、判斷資金頭寸的新流向。

    私募排排網(wǎng)研究主管劉有華：節(jié)后兩個(gè)交易日，市場(chǎng)指數(shù)出現(xiàn)了普跌，創(chuàng)業(yè)板大跌，前期漲幅較大的“賽道”股遭受了大幅的下跌。從盤面來(lái)看，似乎基金調(diào)倉(cāng)的痕跡較為明顯，而去年表現(xiàn)一般的藍(lán)籌股反而資金流入明顯。對(duì)于后市，對(duì)于2021年的賽道個(gè)股，由于短期估值高高在上，個(gè)股上漲動(dòng)力不足，后市依舊有殺估值的可能性，建議不要輕易去接飛刀，可以耐心的等待調(diào)整到位。指數(shù)來(lái)看，3600點(diǎn)下方空間并不大，而主動(dòng)深幅調(diào)整的創(chuàng)業(yè)板指數(shù)，可能再次迎來(lái)較好的布局機(jī)會(huì)。

    鴻涵投資交易總監(jiān)劉巖：繼昨日調(diào)整之后今日高位品種大范圍普跌；行業(yè)上看，調(diào)整的品種由新能源相關(guān)擴(kuò)散至電子、軍工、機(jī)械等，從位置來(lái)看依然是高位品種跌幅最大，同時(shí)低位的權(quán)重低估值品種得到較為明顯的資金流入；指數(shù)方面，相對(duì)于已經(jīng)在低位運(yùn)行了近半年的中證100與滬深300指來(lái)看，這些品種已用充分的時(shí)間反應(yīng)了宏觀上的悲觀預(yù)期，隨著穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期的逐步兌現(xiàn)，當(dāng)前位置具備確認(rèn)底部的邏輯，同時(shí)高位品種的下跌從大范圍調(diào)整節(jié)奏來(lái)看，在確認(rèn)底部的基礎(chǔ)上有利于吸引資金向低位藍(lán)籌指數(shù)方向流入。由此我們認(rèn)為，市場(chǎng)不具備系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)前仍是逢低布局的機(jī)會(huì)。

    富榮基金研究部總經(jīng)理郎騁成：展望1月我們?nèi)匀豢春檬袌?chǎng)延續(xù)年前的跨年行情，對(duì)于跨年或者春季行情其核心仍然是建立在相對(duì)寬裕的流動(dòng)性上，首先在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)發(fā)力下，基本面企穩(wěn)的預(yù)期將持續(xù)的加強(qiáng)。12月PMI數(shù)據(jù)較11月有0.2%的小幅提升至50.3%連續(xù)兩月企穩(wěn)回升，雖然新訂單指數(shù)、小型企業(yè)生產(chǎn)等分項(xiàng)指標(biāo)仍然低迷，但趨勢(shì)上看政策持續(xù)發(fā)力下2022年一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望階段企穩(wěn)。其次也是邊際上變化較大的，年初1~2月與12月相比資金的配置意愿預(yù)計(jì)將有較高的邊際改善，2011年~2021年的十年間上證有7年1~2月累計(jì)漲跌幅為正，創(chuàng)業(yè)板也為7年（而12月上證上漲概率50%，創(chuàng)業(yè)板則為30%），歷史規(guī)律來(lái)看資金在年初的配置意愿較年底將有較大幅度的提升?？春檬袌?chǎng)震蕩向上的走勢(shì)，結(jié)構(gòu)選擇上高景氣賽道：軍工、汽車、VR、AR相關(guān)電子鏈、光伏等，基于財(cái)政政策托底預(yù)期下的“地產(chǎn)鏈”板塊，以及經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期下的消費(fèi)、金融板塊的估值切換行情。

（編輯 白寶玉）