一文了解《智能光伏產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃（2021-2025年）》 六大細分領域誰更有價值？

    本報記者 徐一鳴

    1月4日，工業(yè)和信息化部等五部委印發(fā)《智能光伏產業(yè)創(chuàng)新發(fā)展行動計劃（2021-2025年）》（以下簡稱《行動計劃》）。據記者了解，2021年12月份國家層面發(fā)布利好光伏發(fā)電政策的文件達13份，地方層面文件達12份。

    在政策加持下，光伏行業(yè)細分領域以及個股的投資機會或正在路上。結合1月5日二級市場來看，在A股三大股指深度回調的背景下，光伏概念板塊逆市收漲，漲幅達2%（滬指下跌1.02%）。

    止于至善投資總經理何理對《證券日報》記者表示，從光伏行業(yè)整體來看，2021年上游硅料高企，顯著壓制了下游電站需求，行業(yè)增速不及預期，隨著2022年硅料供應逐步釋放，終端組件價格進入下降通道，行業(yè)整體將迎來高景氣度。

    金鼎資產董事長龍灝認為，光伏產業(yè)有望成為拉動經濟高質量發(fā)展的重要新興產業(yè)，在產業(yè)技術創(chuàng)新產業(yè)鏈上的硅料、硅片、材料、器件等方面，將會得到政策的有力支持。

    表：光伏概念板塊部分個股市場表現(xiàn)

制表：徐一鳴

    分析人士普遍認為，此次《行動計劃》有望對光伏產業(yè)六大細分領域帶來投資機會。記者將分領域詳細解讀：

    多晶硅

    《行動計劃》提出，支持低能耗、低成本多晶硅生產，提高產品質量和穩(wěn)定性，擴大突破高純電子級多晶硅。研究推廣多晶硅生產、后處理等環(huán)節(jié)的自動化與智能化。推動建立多晶硅生產在線應急指揮聯(lián)動系統(tǒng)。

    中商產業(yè)研究院數據顯示，近年來中國多晶硅產量不斷增長，2020年，中國多晶硅產量達到39.2萬噸，占世界總產量的73%。隨著多晶硅產能的釋放技術加強，預計2022年產量將達52萬噸。

    值得關注的是，國產替代技術正在加速釋放產能，多晶硅進口數量呈現(xiàn)下降態(tài)勢，國內相關企業(yè)有望迎來發(fā)展良機。

    資料顯示，2020年中國多晶硅進口量為10.08萬噸，同比下降30.24%。2021年上半年，中國多晶硅進口量達6.01萬噸，同比增長13.7%，出口量為0.32萬噸，同比增長364.23%。

    目前，國內多晶硅產量占市場份額居前的公司分別為：通威股份、特變電工等。

    硅棒/硅片

    《行動計劃》提出，支持大尺寸單晶硅棒拉制，提升單爐投料量。研究大尺寸、低損耗、超薄片切割技術。推廣自動化生產線及物流線、全自動一體化檢測設備、硅片打碼讀碼設備，建立硅片信息追溯系統(tǒng)。

    資料顯示，光伏產業(yè)可分為硅料、硅片、電池片以及組件等四個制造環(huán)節(jié)，而硅片的研發(fā)周期長，技術壁壘高，成為制約很多企業(yè)發(fā)展的因素。

    以上述提到的光伏硅片要研究大尺寸為例，實際上大尺寸之爭的背后是成本和效率之爭。比如，生產超過200毫米的硅片企業(yè)，所做成的光伏組件，發(fā)電效率是最高的，經營成本也相對下降不少。

    券商推薦相關標的：隆基股份、聯(lián)泓新科等。

    晶硅電池

    《行動計劃》提到，推廣自動制絨、自動上下料、自動導片機、自動插片機、雙面雙測、在線缺陷分析等應用，提升工序間自動化傳輸和智能感知銜接能力。持續(xù)提升p型晶硅電池轉換效率，開展n型TOPCon、HJT、IBC等高效電池的研發(fā)與產業(yè)化。

    資料顯示，晶硅電池作為最先進入應用的第一代太陽能電池技術?！缎袆佑媱潯穫让娣从吵觯?ldquo;雙碳目標”下，將會驅動晶硅電池技術迭代。而p型電池主要是BSF電池和PERC電池。n型電池目前投入比較多的主流技術為HJT電池和TOPCon電池。

    此外，業(yè)界認為，2022年晶硅電池將受益于硅片價格下降帶來的成本下降，晶硅電池板塊有望迎來盈利修復期。

    光伏組件

    《行動計劃》提及，支持開發(fā)應用多主柵、無損切割、高密度封裝等高效組件生產技術，加快鈣鈦礦、疊層等新型電池組件研發(fā)與產業(yè)化。開發(fā)長壽命、高安全的BIPV光伏構件、光伏瓦，支持建筑屋頂光伏行動。研發(fā)推廣組件生產自動化設備，加強組件尺寸統(tǒng)一標準制定實施。

    作為生產光伏發(fā)電系統(tǒng)和光伏應用產品的重要一環(huán)，近年來，我國光伏組件呈現(xiàn)出口量遠大于進口量的態(tài)勢。

    智研咨詢數據顯示，2020年中國光伏組件出口數量27.22億個，較2019年增長2.69億個，進口數量3.92億個，較2019年減少1.49億個；2021年上半年，中國光伏組件出口數量16.67億個，進口數量2.23億個。

    業(yè)界預計，隨著全球光伏產業(yè)不斷擴大，我國光伏裝機量的不斷提升，預計2021年我國光伏組件產量將達到145GW。

    資料顯示，根據2021年各光伏組件廠家出貨量來看，排名靠前的分別為隆基股份、天合光能、晶澳科技等。

    逆變器

    《行動計劃》提到，開發(fā)基于寬禁帶材料及功率器件、芯片的逆變器。提升逆變器系統(tǒng)安全性實時監(jiān)測處理、在線PID抑制與修復、智能支架跟蹤、高性能IV掃描診斷、組件級監(jiān)控等智能化技術。建立逆變器質量追溯機制，提升逆變器制造效率和產品可靠性。

    在東莞證券分析師黃秀瑜看來，政策提高了對組件及逆變器安全性的重視程度，產品質量低的小企業(yè)將會被市場出清，國內分布式逆變器核心企業(yè)將進一步提高市占率，建議關注陽光電源、中環(huán)股份等。

    值得關注的是，MLPE逆變器是分布式光伏領域的細分賽道，目前誕生出了SolarEdge等超過1000億元市值的牛股，目前A股市場對應的賽道個股是禾邁股份。

圖為：2016年年底以來SolarEdge公司股價月走勢圖

    光伏材料、零部件與裝備

    《行動計劃》指出，開發(fā)高質量封裝膠膜、光伏玻璃和背板產品，開展高效封裝用導電膠、異形焊帶、智能接線盒等輔材輔料的研發(fā)與應用。推動新型高效電池用關鍵部件及關鍵設備產業(yè)化，開發(fā)柔性薄膜電池大面積均勻積沉技術。

    以光伏玻璃為例，百川盈孚數據顯示，2021年我國光伏玻璃產能約為1289.91萬噸，日熔量約為35340噸/天，約占全球光伏總產能的90%。

    華泰證券分析師方晏荷表示，“十四五”期間我國光伏年均新增裝機有望達70GW-85GW。光伏裝機的持續(xù)增長將給光伏玻璃帶來旺盛需求，供需關系有望在2022年得到改善，行業(yè)景氣度有望向上。而A股龍頭公司具有資源、規(guī)模等多方面優(yōu)勢，有望進一步提升市占率，重點推薦福萊特、旗濱集團。

    綜合來看，無錫數字經濟研究院執(zhí)行院長吳琦對《證券日報》記者表示，中國的能源結構和能源產業(yè)正在加速轉型，由主要依靠化石能源逐步向清潔能源的風力、光伏和水電等轉換，大力發(fā)展光伏等新能源產業(yè)是實現(xiàn)“雙碳”目標的必要選擇。但是在光伏發(fā)展過程中，也面臨著地域供需矛盾難以調解、并網難、場景應用不足等問題。

（編輯 崔漫 孫倩 策劃 趙子強）