8月份水泥市場(chǎng)有望走出淡季 水泥制造板塊迎來(lái)兩連漲

    本報(bào)記者 張穎 見(jiàn)習(xí)記者 楚麗君

    近日，水泥價(jià)格迎來(lái)回升，華東地區(qū)率先步入漲價(jià)通道，其中江西地區(qū)漲幅最高達(dá)60元/噸，此外，湖南、廣西等中南地區(qū)水泥企業(yè)也陸續(xù)發(fā)布漲價(jià)通知，漲幅在20元/噸-50元/噸。

    對(duì)此，光大證券表示，進(jìn)入8月份，全國(guó)水泥市場(chǎng)將逐步走出淡季，需求也將持續(xù)回升，前期隨著多個(gè)地區(qū)拉閘限電，水泥企業(yè)積極推漲價(jià)格，供給端亦有好轉(zhuǎn)，整體而言，供需基本面和情緒層面均有一定向好。

    市場(chǎng)表現(xiàn)方面，近兩日，水泥制造板塊持續(xù)走強(qiáng)，8月2日，申萬(wàn)二級(jí)水泥制造行業(yè)指數(shù)終結(jié)六連跌，大漲7.39%。8月3日，水泥板塊延續(xù)上漲行情，截至收盤，申萬(wàn)二級(jí)水泥制造行業(yè)指數(shù)漲0.93%，實(shí)現(xiàn)兩連漲，跑贏上證指數(shù)（跌0.47%），個(gè)股來(lái)看，板塊內(nèi)有12只個(gè)股實(shí)現(xiàn)上漲，占比超六成，其中，華新水泥（3.99%）、博聞科技（3.53%）、四川雙馬（3.35%）等3只個(gè)股漲幅居前，金隅集團(tuán)、塔牌集團(tuán)、冀東水泥等3只個(gè)股漲幅也均超1%。

    對(duì)于水泥制造板塊的市場(chǎng)表現(xiàn)，巨澤投資董事長(zhǎng)馬澄在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，8月份以來(lái)，市場(chǎng)的風(fēng)格發(fā)生較大轉(zhuǎn)變，近一年多來(lái)一直跌跌不休的水泥制造板塊出現(xiàn)持續(xù)上漲，主要原因有三個(gè)方面，第一，從技術(shù)上來(lái)看，水泥制造板塊持續(xù)下跌一年有余，存在明顯的反彈需求；第二，目前水泥制造板塊估值水平較低；第三，上周五召開(kāi)的中央政治局會(huì)議提到，積極的財(cái)政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動(dòng)今年底明年初形成實(shí)物工作量。市場(chǎng)預(yù)期，未來(lái)幾個(gè)月要加快地方政府專項(xiàng)債的發(fā)行，進(jìn)而推動(dòng)固定資產(chǎn)投資增速。

    從估值來(lái)看，按照算數(shù)平均法，水泥制造板塊的最新動(dòng)態(tài)市盈率為14.91倍，有12只個(gè)股的最新動(dòng)態(tài)市盈率低于10倍，僅博聞科技和亞泰集團(tuán)的動(dòng)態(tài)市盈率超60倍。

    接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪的私募排排網(wǎng)研究主管劉有華表示，水泥行業(yè)上半年受鋼價(jià)、雨天天氣等因素影響，基本面持續(xù)低迷，導(dǎo)致板塊整體估值創(chuàng)出了近五年新低。隨著水泥進(jìn)入到需求旺季，近期多地水泥價(jià)格止跌回漲，疊加中央政治局會(huì)議要求合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，下半年專項(xiàng)債可能超預(yù)期，進(jìn)一步利好水泥旺季需求釋放，在基本面改善和估值修復(fù)的雙重因素驅(qū)動(dòng)下，水泥板塊迎來(lái)了久違的上漲行情。接下來(lái)，在碳達(dá)峰、碳中和政策背景下，產(chǎn)業(yè)政策和供給約束會(huì)持續(xù)趨嚴(yán)，水泥行業(yè)供給端會(huì)得到實(shí)質(zhì)性的優(yōu)化，有利于水泥行業(yè)盈利能力提升。

    業(yè)績(jī)方面，截至8月3日收盤，水泥制造板塊中有3家公司對(duì)上半年業(yè)績(jī)進(jìn)行了預(yù)告，冀東水泥、天山股份、金隅集團(tuán)等3家公司上半年業(yè)績(jī)均為略增，預(yù)計(jì)今年上半年凈利潤(rùn)增幅上限均超15%。

    對(duì)于水泥板塊在未來(lái)的表現(xiàn)，光大證券表示，整體是看多的，主要邏輯是它的估值水平低，再疊加下半年可預(yù)見(jiàn)的政策刺激和水泥傳統(tǒng)旺季，相信整個(gè)水泥行業(yè)會(huì)迎來(lái)明顯的估值修復(fù)。

    天風(fēng)證券表示，目前水泥企業(yè)估值已達(dá)近幾年新低，碳達(dá)峰、碳中和政策目標(biāo)下，供給端高能耗小企業(yè)預(yù)計(jì)加快出清，大企業(yè)市占率將進(jìn)一步提升，估值存修復(fù)的機(jī)會(huì)。

    最近30日內(nèi)，也有機(jī)構(gòu)對(duì)于水泥股表示看好，具體來(lái)看，有5只個(gè)股獲機(jī)構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評(píng)級(jí)，其中，冀東水泥和塔牌集團(tuán)獲得看好評(píng)級(jí)次數(shù)最多，均為3次，海螺水泥、四川雙馬、華新水泥獲機(jī)構(gòu)看好評(píng)級(jí)次數(shù)分別為2次、2次、1次。

    表：8月3日水泥制造行業(yè)股市場(chǎng)表現(xiàn)一覽

制表：楚麗君

（編輯 喬川川 策劃 趙子強(qiáng)）