新三板精選層“打新”開幕 中簽率將遠(yuǎn)超A股

    4月24日晚間，全國(guó)股轉(zhuǎn)公司發(fā)布公告稱，于4月27日正式啟動(dòng)股票向不特定合格投資者公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)的受理與審查工作，屆時(shí)保薦機(jī)構(gòu)可以通過全國(guó)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)業(yè)務(wù)支持平臺(tái)報(bào)送企業(yè)申請(qǐng)文件。

    上述舉措意味著新三板精選層大幕已正式拉開?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，隨著精選層工作的推進(jìn)，新三板網(wǎng)上“打新”也將開啟，根據(jù)規(guī)則，新三板精選層“打新”中簽率將遠(yuǎn)超A股。

    全國(guó)股轉(zhuǎn)公司表示，啟動(dòng)股票公開發(fā)行并在精選層掛牌業(yè)務(wù)的受理審查，組織好、落實(shí)好股票公開發(fā)行并在精選層掛牌有關(guān)的改革措施，全面實(shí)施好新三板改革，有利于進(jìn)一步完善市場(chǎng)資源配置功能、改善市場(chǎng)流動(dòng)性，有利于打開制度“天花板”、明確中小企業(yè)成長(zhǎng)發(fā)展路徑、促進(jìn)多層次資本市場(chǎng)互聯(lián)互通，是資本市場(chǎng)助力“六穩(wěn)”“六保”的重要措施。

    安信證券統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至4月24日已有129家新三板企業(yè)公布了沖擊精選層的意愿，其中有109家企業(yè)已經(jīng)接受輔導(dǎo)，同時(shí)已經(jīng)有11家企業(yè)通過了證監(jiān)局的輔導(dǎo)驗(yàn)收。

    新三板打新有三大特點(diǎn)

    記者了解到，曾經(jīng)新三板企業(yè)想要轉(zhuǎn)板上市，需要經(jīng)歷摘牌退市、重新上市等一系列流程。而新證券法正式實(shí)施后，新三板企業(yè)可以先獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)公開發(fā)行獲得融資進(jìn)入精選層，一年后再通過交易所審核就能直接轉(zhuǎn)板上市。

    根據(jù)新三板精選層“打新”規(guī)則，“打新”中簽率將遠(yuǎn)超A股主板市場(chǎng)。

    據(jù)了解，新三板網(wǎng)上“打新”有三大特點(diǎn)：首先是按比例配售，申購越多，獲配越多。新三板公開發(fā)行考慮到中小投資者的參與意愿，對(duì)于參與網(wǎng)上發(fā)行的投資者，在網(wǎng)上投資者有效申購總量大于網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量時(shí)，實(shí)施比例配售，按照其有效申購數(shù)量和本次股票發(fā)行總量計(jì)算獲得配售股票的數(shù)量，在較大程度上提升投資者申購效率和獲配范圍。

    其次是申購時(shí)間靠前的，“打新”成功率高，最少可獲配100股。比例配售最小配售單位為100股，匯總后按時(shí)間優(yōu)先原則向每個(gè)投資者依次配售100股，直至無剩余股票。

    第三是設(shè)置有較大申購數(shù)量區(qū)間，無市值要求。網(wǎng)上投資者參與申購無存量持倉市值要求，可以按照申購意愿與資金量大小自由決定申購數(shù)量；單筆申購數(shù)量最低為100股，最高可達(dá)網(wǎng)上初始發(fā)行數(shù)量的5%，以滿足不同投資者的投資訴求，提高網(wǎng)上申購自由度。

    合格投資者“跑步”入場(chǎng)

    近期記者了解到，目前不少券商都在引導(dǎo)合格投資者開通新三板交易權(quán)限，而新三板精選層“打新”也成了券商的最大賣點(diǎn)。其中不少券商均拿近期成功轉(zhuǎn)板的股票金田銅業(yè)為例，金田銅業(yè)在新三板停牌時(shí)的價(jià)格是3.04元，而轉(zhuǎn)到主板上市首日價(jià)格達(dá)到9.43元。

    有私募人士告訴記者，在準(zhǔn)入門檻降低之后，近期新三板合格投資者的開戶速度和推動(dòng)速度超出市場(chǎng)預(yù)期。合格投資者數(shù)量是一個(gè)市場(chǎng)流動(dòng)性的基礎(chǔ)保障，對(duì)于新三板市場(chǎng)而言，合格投資者數(shù)量是精選層推出的先決前提，只有合格投資者數(shù)量上升了，才能保證精選層二級(jí)市場(chǎng)交易的活躍度；市場(chǎng)只有良好的流動(dòng)性，才能發(fā)揮新三板市場(chǎng)的定價(jià)功能，合格投資者就是精選層成功的保障。

    私募基金一直是新三板市場(chǎng)的重要參與者。近期不少私募基金經(jīng)理在準(zhǔn)備新三板“打新”的策略，打算積極參與新三板“打新”，畢竟科創(chuàng)板“打新”的超額收益大家都見識(shí)過了。對(duì)此，鼎鋒資產(chǎn)總經(jīng)理李霖君告訴記者，這次新三板改革中，精選層的設(shè)立及轉(zhuǎn)板制度更有利于推動(dòng)新三板在多層次資本市場(chǎng)中承上啟下的作用更有效地發(fā)揮。從業(yè)界交流來看，此次改革的力度以及高層的決心都值得期待。對(duì)于已經(jīng)入選精選層的企業(yè)，也可以通過二級(jí)市場(chǎng)直接選擇優(yōu)質(zhì)標(biāo)的進(jìn)行投資，這個(gè)就是純二級(jí)的投資機(jī)會(huì)，如果有轉(zhuǎn)板預(yù)期，更能錦上添花。

    新鼎資本董事長(zhǎng)張馳表示，精選層設(shè)立的目的就是要解決新三板優(yōu)質(zhì)企業(yè)的流動(dòng)性，流動(dòng)性不足正是過去5年新三板表現(xiàn)低迷的核心原因。而精選層推出后，相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)流動(dòng)性將會(huì)徹底改善，整個(gè)新三板估值體系也會(huì)出現(xiàn)一次提升。張馳告訴記者，公司在去年11月份就發(fā)行了新三板精選層一號(hào)基金，今年2月份又發(fā)行了新三板精選層二號(hào)基金，最近一段時(shí)間還在忙于更多相關(guān)新私募產(chǎn)品的發(fā)行籌備工作。

    而并非所有私募都對(duì)新三板“打新”表示樂觀。深圳明耀投資曾昭雄就對(duì)此沒多少興趣。曾昭雄表示，新三板精選層不同于交易所IPO，初始階段可能會(huì)比較熱鬧，不排除會(huì)有額外收益，但是公司不會(huì)參與精選層“打新”，建議投資者也不要盲目跟風(fēng)。