凱撒旅業(yè)3連板VS東方財(cái)富重挫逾13%！縮量下跌背后A股如何應(yīng)對(duì)四大焦點(diǎn)問題？

    本報(bào)記者 張穎

    縮量下跌！周一，A股市場再度上演縮量下跌的態(tài)勢。在旅游酒店反轉(zhuǎn)，金融股受挫中，凱撒旅業(yè)已連續(xù)3個(gè)交易日漲停而東方財(cái)富單日重挫13.36%。成長賽道何時(shí)迎來系統(tǒng)性修復(fù)、穩(wěn)增長主線的持續(xù)性如何、全球貨幣收緊對(duì)A股影響如何以及當(dāng)前時(shí)點(diǎn)如何把握市場機(jī)會(huì)等四大焦點(diǎn)問題，已成為各方討論的重點(diǎn)。

    周一（2月14日），A股市場三大股指集體走弱，截至收盤，上證指數(shù)滬指跌0.98%報(bào)3428.88點(diǎn)，深成指跌0.77%報(bào)13123.21點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指跌0.52%報(bào)2732.01點(diǎn)；兩市合計(jì)成交金額較此前有所萎縮，達(dá)8625億元，北向資金凈賣出金額達(dá)37.88億元。

    盡管市場表現(xiàn)低迷，但是，對(duì)于A股后市的，機(jī)構(gòu)普遍表示，不必悲觀，“穩(wěn)增長”是未來的投資主線。

    中金公司表示，對(duì)中國市場無需過度悲觀，歷史上在市場相對(duì)低位、預(yù)期偏低的背景下出現(xiàn)超預(yù)期的信貸和社融增量，從2-3個(gè)月的周期對(duì)市場影響偏積極，如果這些指標(biāo)具有一定持續(xù)性的情況下將更加明顯，前瞻指標(biāo)改善有利于增長預(yù)期的改善。風(fēng)格方面，“穩(wěn)增長”仍是未來的階段主線，成長風(fēng)格大幅殺跌空間可能相對(duì)有限，但可能還不著急抄底。

    中信證券提出，大盤藍(lán)籌行情已啟動(dòng)，關(guān)注四大焦點(diǎn)問題。藍(lán)籌是貫穿全年的風(fēng)格主線，春節(jié)后以上證指數(shù)為代表的大盤藍(lán)籌行情已啟動(dòng)，當(dāng)前市場關(guān)注的有四大焦點(diǎn)問題。焦點(diǎn)一，穩(wěn)增長主線的持續(xù)性如何？穩(wěn)增長政策基建先行，地產(chǎn)后至，多項(xiàng)政策產(chǎn)生合力后，國內(nèi)GDP三季度同比將恢復(fù)至5.5%左右的潛在增長水平，這將支撐穩(wěn)增長主線的季度級(jí)別行情。焦點(diǎn)二，成長賽道何時(shí)迎來系統(tǒng)性修復(fù)？當(dāng)前市場風(fēng)格正處于由成長向價(jià)值的轉(zhuǎn)換的過程中，并將持續(xù)至少一個(gè)季度；二季度成長賽道在三大條件齊備后，有望迎來系統(tǒng)性修復(fù)。焦點(diǎn)三，全球貨幣收緊對(duì)A股影響如何？上半年中美貨幣政策的階段性錯(cuò)位下，外圍貨幣收緊對(duì)A股影響主要在情緒層面，實(shí)際影響有限。焦點(diǎn)四，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)如何把握市場機(jī)會(huì)？建議全年堅(jiān)守藍(lán)籌風(fēng)格，當(dāng)前則緊扣穩(wěn)增長政策催化的價(jià)值藍(lán)籌主線，繼續(xù)堅(jiān)定圍繞“兩個(gè)低位”積極布局。

    與此同時(shí)，私募機(jī)構(gòu)也表示對(duì)后市樂觀的看法。私募排排網(wǎng)基金經(jīng)理胡泊認(rèn)為，目前市場表現(xiàn)出高低切換、滬強(qiáng)深弱的局面。高景氣賽道當(dāng)前遇到一些挫折，雙碳糾偏導(dǎo)致高景氣降溫，呈現(xiàn)出周期股的特征。從長遠(yuǎn)來看，科技、新能源、高精特新仍是未來中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的方向，長期景氣度不容質(zhì)疑。經(jīng)過去年流動(dòng)性充沛的情況，高景氣賽道的估值提升過大，當(dāng)下估值修復(fù)的壓力明顯，目前可能仍有調(diào)整空間。在經(jīng)過充分調(diào)整后，高景氣賽道仍然是私募們重點(diǎn)布局的方向。而政府穩(wěn)增長的態(tài)度明確，基建板塊的配置價(jià)值可能也會(huì)持續(xù)一段時(shí)間空間。

    周一（2月14日）個(gè)股搶籌龍虎榜情況

    制表：張穎

    熱點(diǎn)一：新冠藥物板塊飆升逾6%

    周一，受輝瑞新冠口服藥附條件獲批消息影響，新冠藥物板塊領(lǐng)漲，板塊漲幅位居漲幅榜首位達(dá)6.4%，5只概念股紛紛漲停，其中，拓新藥業(yè)、雅本化學(xué)等20cm漲停。

    消息面上，2月11日，國家藥監(jiān)局根據(jù)《藥品管理法》相關(guān)規(guī)定，按照藥品特別審批程序，進(jìn)行應(yīng)急審評(píng)審批，附條件批準(zhǔn)輝瑞公司新冠病毒治療藥物奈瑪特韋片/利托那韋片組合包裝（即Paxlovid）進(jìn)口注冊(cè)。

    對(duì)此，安信證券分析認(rèn)為，受益于中國原料藥在全球供應(yīng)鏈中的地位以及良好的生產(chǎn)環(huán)境，國內(nèi)原料藥及CDMO企業(yè)已深度加入全球新冠治療藥物的研發(fā)生產(chǎn)鏈條中，有望進(jìn)一步獲得國際訂單。

    熱點(diǎn)二：旅游酒店復(fù)蘇反彈超3%

    周一，住宿餐飲和酒店旅游板塊一改往日頹勢，表現(xiàn)出復(fù)蘇反轉(zhuǎn)的態(tài)勢，板塊漲幅分別為3.78%和3.72%。其中，華天酒店，凱撒旅業(yè)、西藏旅游、嶺南控股、曲江文旅、國旅聯(lián)合、正平股份等7只概念股集體漲停。值得注意的是，凱撒旅業(yè)已連續(xù)3個(gè)交易日漲停。

    對(duì)此東吳證券分析認(rèn)為，隨著疫苗接種，2022年主旋律是疫情后的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，關(guān)注政策利好、消費(fèi)升級(jí)以及服務(wù)消費(fèi)的成長。堅(jiān)定看好休閑服務(wù)類消費(fèi)的長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    熱點(diǎn)三：金融股遭受打擊，3000億市值“券茅”罕見跌逾13%

    周一，金融股受挫，整體回落。保險(xiǎn)、券商、房地產(chǎn)和銀行等四板塊跌幅居前，分別為3.03%、2.59%、2.03%和1.94%。

    尤其是被稱為“券茅”的東方財(cái)富，此前市值超3000億元，今日早盤突然跳水，盤中一度重挫逾14%，引發(fā)了市場各方“關(guān)燈吃面”的熱議。截至收盤，東方財(cái)富跌幅達(dá)13.36%，總市值縮水近441億元至2850億元。與此同時(shí)，其可轉(zhuǎn)債東財(cái)轉(zhuǎn)3也隨之跳水，截至收盤跌幅達(dá)13.46%。

    對(duì)于東方財(cái)富暴跌的原因，分析人士普遍認(rèn)為，主要由于兩方面因素導(dǎo)致：一是，東方財(cái)富現(xiàn)已進(jìn)入轉(zhuǎn)股期，本次轉(zhuǎn)股規(guī)模達(dá)158億元，可能增大籌碼拋售壓力。二是在基金發(fā)行持續(xù)不及預(yù)期的背景下，部分市場資金對(duì)券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)的前景感到擔(dān)憂。

    據(jù)悉，東方財(cái)富1月份披露的2021年度業(yè)績預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2021年歸屬于上市公司股東的凈利潤為82億元-89億元，同比增長71.62%-86.27%。

    對(duì)此，華金證券認(rèn)為，東方財(cái)富互聯(lián)網(wǎng)流量轉(zhuǎn)化優(yōu)勢突出，金融類牌照齊全：東方財(cái)富+天天基金APP月活數(shù)近2000萬（最新數(shù)據(jù)更新至2021年4月），遙遙領(lǐng)先其他證券類APP。公司業(yè)務(wù)模式良好，互聯(lián)網(wǎng)積聚龐大流量，賦予公司在市場向上時(shí)較大的業(yè)績彈性；證券、基金、期貨等牌照不斷延展業(yè)務(wù)鏈變現(xiàn)，賦予公司較好的業(yè)績可持續(xù)性。

    對(duì)于券商板塊，西部證券近日發(fā)布的研究報(bào)告認(rèn)為寬信用+監(jiān)管利好+優(yōu)質(zhì)基本面，堅(jiān)定推薦券商板塊。

（編輯 孫倩）