A股在虎年第二個交易日上演一場“V”型反轉(zhuǎn),上證指數(shù)3400點關(guān)口失而復(fù)得。機(jī)構(gòu)人士表示,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好、基金發(fā)行回暖、熱門賽道股估值回歸合理、海外風(fēng)險釋放接近尾聲四大積極因素正在匯聚,應(yīng)樂觀看待A股后市,在震蕩中尋找機(jī)會。
主力資金大幅凈流入
2月8日,A股三大指數(shù)集體上演“V”型反轉(zhuǎn)。
當(dāng)日早盤,藥明系個股以及寧德時代股價出現(xiàn)重挫,市場情緒低迷,拖累三大指數(shù)大幅走低;午后三大指數(shù)集體反攻,上證指數(shù)強(qiáng)勢翻紅,3400點關(guān)口失而復(fù)得。
從資金層面看,當(dāng)日主力資金大幅凈流入為反轉(zhuǎn)提供動能。
據(jù)數(shù)據(jù),當(dāng)日主力資金凈流入全A指數(shù)123.15億元;盡管創(chuàng)業(yè)板指跌幅較深,但主力資金凈流出該指數(shù)僅17.94億元。銀行板塊受主力資金青睞,獲得凈流入46.84億元;非銀金融、交通運輸、建筑裝飾、煤炭板塊獲得主力資金凈流入金額排名靠前。
四大積極因素匯聚
在機(jī)構(gòu)人士看來,主力資金之所以大幅凈流入,正是看到A股市場正在匯聚的四大積極因素。
首先,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好。廣發(fā)證券首席策略分析師戴康表示,春節(jié)假期后到3月中上旬,“穩(wěn)增長”政策大概率密集落地,將緩解市場對于“穩(wěn)增長”雷聲大雨點小的擔(dān)憂。
其次,基金發(fā)行回暖。興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯表示,年初基金發(fā)行遇冷一度引發(fā)市場關(guān)注,但近期已回暖,1月累計發(fā)行892億元,回歸正常水平,市場增量資金有保障。近期基金自購規(guī)模顯著增加,2021年12月偏股型基金自購5.23億元,創(chuàng)2015年7月以來新高;2022年1月自購4.25億元。
再次,熱門賽道股估值回歸合理。在張啟堯看來,以新能源、半導(dǎo)體、軍工為代表的熱門賽道“擁擠度”已回落至低位,資金倉位調(diào)整方面的壓力釋放較為充分。中信建投證券首席策略官陳果表示,現(xiàn)階段動力電池處于3年37%分位值,軍工處于3年36%分位值,半導(dǎo)體處于3年8%分位值。這意味著,動力電池、軍工、半導(dǎo)體的估值均處于三年來的較低水平。
最后,海外風(fēng)險釋放接近尾聲。戴康稱,從短期看,市場對2022年美聯(lián)儲的加息預(yù)期已充分消化。即便2月4日美股盤前發(fā)布的1月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期,提升美聯(lián)儲3月加息概率和幅度,但當(dāng)日納斯達(dá)克指數(shù)依舊上漲。陳果認(rèn)為,當(dāng)前穩(wěn)健的人民幣匯率將為我國貨幣政策的獨立性與靈活性提供有力支撐,不必?fù)?dān)憂美聯(lián)儲貨幣政策收緊帶來的外圍市場波動影響。
機(jī)構(gòu)樂觀看后市
2022年開年以來A股市場整體呈現(xiàn)震蕩調(diào)整走勢,“何時反攻”成為股民關(guān)注的話題。
“主要股指和行業(yè)均進(jìn)行了充分調(diào)整,具備反彈基礎(chǔ)。”陳果說。在中金公司首席策略分析師王漢鋒看來,A股市場虎年“有驚無險,機(jī)遇大于風(fēng)險。”“穩(wěn)增長”是階段性主線,基建和地產(chǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、調(diào)整后估值不高且中長期發(fā)展前景明朗的中下游消費板塊值得關(guān)注。
巨豐投顧高級投資顧問丁臻宇認(rèn)為,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)短線出現(xiàn)超賣,建議關(guān)注從2021年下半年市場調(diào)整以來跌幅居前的創(chuàng)業(yè)板業(yè)績高增長個股。
不僅國內(nèi)機(jī)構(gòu)樂觀看待A股后市,國際機(jī)構(gòu)也積極做多中國資產(chǎn)。
“當(dāng)前是投資中國資產(chǎn)的合適時機(jī)。”摩根士丹利中國首席股票策略師王瀅建議,關(guān)注A股主題性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會。例如,信息安全、網(wǎng)絡(luò)安全等領(lǐng)域。
貝萊德在《2022年全球投資展望報告》中強(qiáng)調(diào)看好中國資產(chǎn)。貝萊德認(rèn)為,全球投資者對中國資產(chǎn)的配置偏低,這與中國經(jīng)濟(jì)在全球不斷增長的影響力不一致,該機(jī)構(gòu)維持對中國資產(chǎn)的長期超配。
全球頭號對沖基金橋水基金以實際行動表達(dá)對中國資產(chǎn)的看好,橋水基金在海外發(fā)行的中國基金規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大,1月下旬披露的文件顯示,該基金規(guī)模已突破340億元,這意味著橋水基金正加碼布局中國資產(chǎn)。
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