日前,固特異輪胎橡膠公司宣布,自9月1日起上調(diào)產(chǎn)品價格,產(chǎn)品包括固特異和庫珀輪胎的乘用車和輕型卡車輪胎,漲價幅度為8%。據(jù)悉,這是該公司不到一年時間內(nèi)第四次上調(diào)價格。
在固特異宣布漲價的同時,米其林北美公司也將提價時間定格在9月1日,公司將上調(diào)美國和加拿大某些售后市場產(chǎn)品的價格。具體來看,米其林、BFGoodrich和Uniroyal乘用車和輕型卡車輪胎上漲8%;公路和越野商用輪胎上漲14%;摩托車輪胎上漲4%。
輪胎與原材料價差
已經(jīng)觸底反彈
受益于下游市場需求提升,歐美輪胎市場基本上漲了個遍。早在6月份,普利司通、優(yōu)科豪馬等掀起漲價風暴,年內(nèi)已連漲三次。
從需求端看,國內(nèi)新能源汽車銷售火爆,7月市場呈現(xiàn)出“淡季不淡”的特點。根據(jù)中國汽車工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù),7月份國內(nèi)新能源汽車銷量27.1萬輛,再創(chuàng)單月銷量歷史新高,同比增長164.4%,環(huán)比增長5.8%。1-7月新能源汽車累計銷量147.8萬輛,同比增長197.1%。新能源汽車1-7月滲透率提升至10%。
供給方面,并不樂觀的疫情形勢讓東南亞不少輪胎工廠生產(chǎn)再陷困境,幾乎每天都有輪胎廠宣布關停,或者被勒令停產(chǎn)。與此同時,受益于海外訂單轉(zhuǎn)移,國內(nèi)輪胎廠開工率和出口訂單都呈現(xiàn)上漲趨勢。根據(jù)海關總署數(shù)據(jù),今年前6個月,中國橡膠輪胎累計出口量同比增長35.9%,累計出口金額同比增長30.2%。
隨著原材料價格回調(diào),輪胎與原材料價差已經(jīng)觸底反彈,輪胎企業(yè)的業(yè)績壓力開始緩和。且2021年國內(nèi)外汽車市場尤其是乘用車對于半鋼胎需求尚可,能夠支撐輪胎需求,供需情況較為健康。后續(xù)海運運力有望好轉(zhuǎn),這個短期因素也將逐漸解決。方正證券研報指出,目前高價原材料、集裝箱短缺都是短期影響,后續(xù)需求向好,國內(nèi)輪胎龍頭中長期成長邏輯沒有變化。
5只概念股
市盈率不足20倍
證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計,A股公司中涉及輪胎相關業(yè)務的有19家,玲瓏輪胎、賽輪輪胎、中化國際、豪邁科技、海南橡膠等市值超百億。
具體公司中,玲瓏輪胎2020年半鋼胎產(chǎn)量、子午胎產(chǎn)量、海外工廠產(chǎn)量及利潤居中國同行業(yè)第一,輪胎外胎產(chǎn)量、全鋼胎產(chǎn)量均位居中國同行業(yè)第二。賽輪輪胎產(chǎn)品主要分為半鋼子午線輪胎、全鋼子午線輪胎和非公路輪胎,2020年輪胎銷量0.42億條,輪胎產(chǎn)品營收147億元。豪邁科技是全球輪胎模具龍頭,主業(yè)涵蓋子午線輪胎活絡模具、大型零部件機械產(chǎn)品的鑄造及精加工,是全球輪胎巨頭米其林、普利司通和固特異的優(yōu)質(zhì)供應商。
經(jīng)過一季度的大漲之后,目前輪胎概念股整體處于調(diào)整狀態(tài)。數(shù)據(jù)顯示,與年內(nèi)高點相比,海南橡膠、三角輪胎、風神股份、貴州輪胎、玲瓏輪胎等多股回調(diào)幅度在20%以上,玲瓏輪胎回撤幅度近30%排在第一位。伴隨調(diào)整,輪胎概念股估值水平也出現(xiàn)明顯下降,貴州輪胎、三角輪胎、雙箭股份、風神股份、賽輪輪胎等5股滾動市盈率均不足20倍。
從資金來看,融資資金8月以來加倉天賜材料、中化國際、豪邁科技、海南橡膠、百利科技,其中天賜材料加倉超億元。另外,賽輪輪胎、美晨生態(tài)、貴州輪胎、玲瓏輪胎等被融資資金減倉。北上資金方面,8月以來豪邁科技、天賜材料、賽輪輪胎分別被加倉766萬股、350萬股和75萬股。
從機構一致預測來看,陽谷華泰、天賜材料、中化國際機構預測今年業(yè)績翻番,通用股份、美晨生態(tài)預測業(yè)績增幅超50%。
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