機構(gòu)7天力薦18只食品飲料股 三大投資邏輯重塑行業(yè)新格局

    本報記者 張穎

    近日，面對A股市場的震蕩加劇，低估值、低位的超跌品種已成為各方關(guān)注焦點，食品飲料行業(yè)隨之浮出，備受券商等機構(gòu)的推崇。

    俗話說“民以食為天”。盡管，短期食品飲料行業(yè)受到疫情沖擊，但是，業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，從長期看，食品飲料行業(yè)大部分具有必選消費的屬性，且現(xiàn)金流良好，在產(chǎn)品、品牌、渠道的三重護城河下將實現(xiàn)恢復(fù)并快速增長。同時，此次事件或?qū)⒓铀僦行∑髽I(yè)出清，使龍頭企業(yè)集中度得到進一步的提升，具有優(yōu)勢的公司也會逐漸凸顯，重新塑造新的格局。

    《證券日報》記者根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，最近7個交易日，共有18只食品飲料股獲機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，獲得看好評級的個股數(shù)量占行業(yè)內(nèi)成份股比例達(dá)到18.37%，位居申萬一級行業(yè)前列。其中，中炬高新、涪陵榨菜和湯臣倍健等3只個股均被10家以上機構(gòu)看好，后市值得關(guān)注。

    對于行業(yè)后市的投資邏輯，記者通過對多家機構(gòu)觀點梳理發(fā)現(xiàn)，主要有三方面。

    首先，利好政策助力行業(yè)增長。

    近日，國內(nèi)疫情趨勢向好，多省市分級分步下調(diào)預(yù)警級別，逐步恢復(fù)正常生產(chǎn)生活秩序，國家發(fā)展改革委23個部門也聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于促進消費擴容提質(zhì)加快形成強大國內(nèi)市場的實施意見》。同時，近期，南京、濟南、寧波根據(jù)自身的情況推出了不同形式的消費券。對此，華創(chuàng)證券認(rèn)為，相比直接面向居民“撒錢”的方式，消費券能夠更直接地轉(zhuǎn)化為消費。從2009年杭州發(fā)放消費券的案例看，超市為消費券的主要使用地，其中，購買食品飲料占比60%。

    新時代證券也指出，海外疫情擴散沖擊全球股市，國內(nèi)疫情有效遏制，社會生產(chǎn)生活有序恢復(fù)，疫情對消費影響邊際減弱，尤其是餐飲堂食等開放將對酒類聚飲消費產(chǎn)生動銷支撐，預(yù)期對下個白酒消費旺季影響也將顯著降低，而宏微觀層面均利于后期消費熱情的釋放。

    其次，食品飲料行業(yè)具有估值優(yōu)勢。尤其是，白酒板塊業(yè)績穩(wěn)定。

    統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至3月20日，食品飲料行業(yè)最新動態(tài)市盈率為29.8倍。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，目前，板塊整體估值已與近十年中位數(shù)持平，行業(yè)有望迎來估值修復(fù)行情。

    目前，行業(yè)進入到2019年年報及2020年一季報驗證期，中信建投分析，白酒龍頭企業(yè)一季度匯款比例高，一季報確定性最高，安全邊際充足，建議重點布局。

    第三，強者恒強，行業(yè)龍頭企業(yè)盡顯優(yōu)勢。

    疫情后，中信證券預(yù)計，消費高確定性復(fù)蘇，龍頭企業(yè)加速搶占份額。在全球貨幣寬松加碼、A股配置價值彰顯背景下，食品飲料龍頭長短期均具配置價值。

    渤海證券劉瑀認(rèn)為，此次突發(fā)的疫情雖然會產(chǎn)生階段性影響，但并不會改變行業(yè)發(fā)展趨勢以及企業(yè)成長邏輯。同時，此次事件或加速中小企業(yè)出清，強者恒強的局面將更加清晰。

    對于行業(yè)各細(xì)分領(lǐng)域的投資，國盛證券認(rèn)為，白酒方面：消費逐漸回暖，投資性價比逐漸凸顯。行業(yè)擠壓式增長趨勢不變，名酒龍頭穩(wěn)健性較強，在外資持續(xù)流入的大背景下，行業(yè)估值中樞有望與國際接軌。標(biāo)的方面，繼續(xù)推薦貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖；并關(guān)注低估值有邊際變化的洋河股份、口子窖、古井貢酒。大眾品方面：必選消費需求穩(wěn)健增長，行業(yè)集中度持續(xù)提升。核心推薦中炬高新、伊利股份、涪陵榨菜等，并持續(xù)關(guān)注細(xì)分子行業(yè)龍頭恒順醋業(yè)、絕味食品、安井食品、洽洽食品、日辰股份、天味食品等；同時關(guān)注高端化趨勢明顯的啤酒板塊。

（編輯 孫倩 策劃 趙子強 張穎 吳珊）