特斯拉概念搶眼 機(jī)構(gòu)靜待買點(diǎn)

    2月12日，A股概念板塊中，受特斯拉推進(jìn)安裝太陽能屋頂消息影響，Wind光伏概念指數(shù)大漲6.15%，位居概念板塊漲幅第三位，中拓日新能等20只光伏概念股漲停。

    這并非特斯拉概念首度牽動A股，2019年12月以來，伴隨著特斯拉一系列利好消息，截至2020年2月12日，A股特斯拉概念股平均漲幅達(dá)53.98%?；鹑耸空J(rèn)為，新能源汽車板塊高成長邏輯不變，相關(guān)公司未來的業(yè)績空間、市值空間巨大?？紤]到近期股價連續(xù)大漲，投資者可等待更好的布局時點(diǎn)。

    特斯拉概念表現(xiàn)突出

    從近期表現(xiàn)看，特斯拉概念股十分突出。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2020年2月12日，特斯拉板塊2019年12月以來的漲幅為53.98%，位居全部概念板塊漲幅第6位；2020年以來的漲幅為31.64%，位居全部概念板塊漲幅第8位；2月3日以來的漲幅也達(dá)到了11.05%。概念股中，截至2020年2月12日，2019年12月以來模塑科技、亞瑪頓、秀強(qiáng)股份、贛鋒鋰業(yè)（01772）、東睦股份已經(jīng)實(shí)現(xiàn)翻倍漲幅，模塑科技漲幅高達(dá)253.65%，千億級鋰電池龍頭股寧德時代的漲幅也達(dá)到82.65%。

    特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的突出表現(xiàn)與特斯拉的美股表現(xiàn)密不可分。近一段時間，特斯拉股價一路飆升。2月3日，特斯拉上漲19.9%；該股2月4日再度上漲13.73%，報887.06美元，盤中一度達(dá)到968.99美元，市值直逼1600億美元。股價從300美元上漲至近900美元，特斯拉用了不到3個月；若統(tǒng)計今年以來漲幅，截至2月11日，特斯拉股價累計漲幅約110%。

    特斯拉概念股的突出表現(xiàn)，也令不少賣方機(jī)構(gòu)和買方機(jī)構(gòu)積極參與。Wind數(shù)據(jù)顯示，以特斯拉作為關(guān)鍵詞進(jìn)行研報搜索，截至2月11日，今年以來的券商研報數(shù)量便達(dá)到171篇之多，相當(dāng)于每個交易日便有7.4篇研報出爐。與此同時，據(jù)景林資產(chǎn)向美國證監(jiān)會提交的2019年四季度美股持倉報告顯示，當(dāng)季景林資產(chǎn)已介入特斯拉，按照2019年12月31日股價每股418.33美元計，截至目前景林資產(chǎn)在這只股票上獲得浮盈85.09%。實(shí)際上，2019年四季度特斯拉大部分時間股價都低于12月31日的收盤價418.33美元，也就是說景林實(shí)際浮盈或更高。

    此外，多位基金經(jīng)理表示，近期已經(jīng)參加了多場特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的電話會議。另一位私募基金總經(jīng)理則表示，前期市場未有反應(yīng)時，已拿出近10%的倉位大力布局某鋰電池龍頭股，收益巨大。

    看好長期發(fā)展空間

    當(dāng)前，特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈已積累了較高漲幅，后市走向如何？純達(dá)基金指出，市場已反映了行業(yè)發(fā)展的預(yù)期，但從長期新能源汽車發(fā)展的趨勢來看，可能僅是開始，新能源板塊高成長邏輯不變，相關(guān)公司未來的業(yè)績空間、市值空間巨大。

    北京某私募基金總經(jīng)理表示，新能源汽車的發(fā)展方向是比較確定的，主要車企目前基本都有新能源車的發(fā)展規(guī)劃。如果布局新能源產(chǎn)業(yè)鏈，還是看好附加值高的環(huán)節(jié)，比如電池。在具體標(biāo)的的選擇上，還是遵循科技股的投資規(guī)律，選擇競爭力最強(qiáng)的龍頭企業(yè)。有些競爭力弱一些的公司，雖然估值便宜，但可能市占率越來越小。

    針對疫情對特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能可能產(chǎn)生的影響，灃京投資表示，大部分企業(yè)于2月10日復(fù)工，將影響1至1.5周，占當(dāng)季生產(chǎn)時間10%，但部分緊缺原材料仍保持一定開工。從需求看，1-2月電動車銷量一般僅占全年6%，屬于淡季，一季度需求預(yù)計被延后至二季度，整體影響有限。假期特斯拉財報和銷量超預(yù)期，預(yù)計二季度國內(nèi)補(bǔ)貼政策落地，車企新車開始投放，行業(yè)景氣度有望明顯恢復(fù)，短期概念股若出現(xiàn)下跌將是介入機(jī)會。

    短期可等待更好買點(diǎn)

    部分機(jī)構(gòu)人士也表示需警惕部分標(biāo)的短期估值過高，投資者可等待更好的買點(diǎn)。一位私募基金經(jīng)理表示，特斯拉上漲具有一定邏輯，一方面汽車智能化、電子化是未來方向，5G加快落地，蘋果作為手機(jī)智能化的領(lǐng)導(dǎo)者，特斯拉則可能是汽車智能化的領(lǐng)導(dǎo)者；另一方面，由化合物能源轉(zhuǎn)化為電力，效率不如電池。不過在他看來，雖然核心標(biāo)的目前相對于整個市場來講整體漲幅不大，趨勢向好且有向上空間，但由于近期股價連續(xù)大漲，也可等待更好的布局時點(diǎn)。

    另一位私募基金投資總監(jiān)則表示，目前一些賣方研究認(rèn)為特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈能夠復(fù)制過往手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)歷，催生一批強(qiáng)大的供應(yīng)鏈公司，但這個過程需要一定時間。一方面，目前特斯拉的產(chǎn)能還不是特別大；另一方面，產(chǎn)業(yè)鏈的行業(yè)格局可能還會發(fā)生變化，以電池為例，目前LG和松下也在中國大筆投資進(jìn)軍新能源電池市場，不排除后期出現(xiàn)競爭加劇的情況。從估值水平看，一些特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭公司估值已經(jīng)不便宜。